바이낸스 토큰화 주식 거래의 80%는 인베스코 QQQ 토큰 하나… 로빈후드는 거래 59%가 정규장 밖

바이낸스 토큰 하나가 시장의 대부분

토큰화 미국 주식 시장의 최대 상품은 토큰 하나다. 나스닥100 지수 펀드인 인베스코▼−1.93% — 인베스코, down 1.93 percent today QQQ를 추적하는 QQQB는 바이낸스가 발행한 토큰이다. 지난 3분기 바이낸스 bStocks 시장 거래의 약 80%를 QQQB가 차지했다. 같은 기간 BNB체인의 토큰화 주식 거래대금은 약 256억달러로, 24억달러에 그쳤던 2분기의 11배였다¹³.

주요 체인을 대상으로 집계된↗ 탈중앙거래소(DEX)의 토큰화 자산 거래대금 458억달러 가운데 절반 이상이 BNB체인에서 나왔다. 다음은 미국 증권사 로빈후드 마켓츠가 구축한 이더리움 레이어2인 로빈후드▼−1.89% — 로빈후드, down 1.89 percent today체인으로 102억달러, 솔라나는 64억달러였다¹². BNB체인의 토큰화 주식 발행 잔액은 3분기 말 기준 11억3000만달러로 체인 간 합계의 39%를 차지했다¹⁶. 불과 9월까지만 해도 온체인 주식 거래의 약 42%는 로빈후드가 처리했다⁵. 선두는 한 분기 만에 바뀌었다.

커스터디도 인센티브도 바이낸스 안에

bStocks는 6월 11일 아부다비글로벌마켓(ADGM) 규정에 따라 문을 열었다↗³. 기초 주식은 바이낸스 계열사인 BTech Holdings의 규제 커스터디에 보관돼 있다⁸. 현재 거래되는 토큰은 100개에 육박하며, 각 토큰은 기초 주식과 1:1로 뒷받침된다³. 바이낸스는 밈 토큰 보유자에게 QQQB를 에어드랍하고, 그 보상 재원을 해당 페어의 현물 거래 수수료 30%로 충당하며, QQQB를 증거금 담보로 인정하고 QQQB 관련 배당 처리까지 도맡는다⁴. 그런데 토큰이 추적하는 펀드의 운용사인 인베스코의 역할에 대해서는 관련 보도 어디에도 언급이 없다¹³⁴.

로빈후드 거래 10달러 중 6달러는 장 마감 뒤

로빈후드가 꺼내 든 카드는 시계다. 9월 24일부터 10월 23일까지 로빈후드체인의 스톡 토큰(Stock Token) 거래대금 36억8000만 달러 가운데 59%가 미국 증시 정규 거래시간 밖에서 거래됐다↗. 이 중 5억3200만 달러는 주말 거래였다².

10월 12일 기준 누적 거래대금은 150억 달러를 넘어섰다. 보유자는 120개국이 넘는 곳에서 약 20만 명이며, 이들은 모두 미국 밖 사용자다²⁵. 각 토큰은 Robinhood Assets(저지)가 발행한 채무증권으로 기초 주식과 1:1로 뒷받침되고, 가격 변동에 대한 노출은 있지만 의결권은 없다⁵. 일요일에는 토큰 발행과 소각이 하루 멈추기 때문에 이날 가격은 이미 유통 중인 토큰에 의존한다².

이제 월가가 시계를 노린다

거래량은 이미 수익이다. BNB체인의 네트워크 수익은 이번 분기 54% 늘어 5420만 달러를 기록했다¹. 9월 미국 증권거래위원회(SEC) 규정이 토큰화 주식을 위한 공인 거래소를 새로 세웠다↗⁷. 암호화폐 거래소 OKX가 뉴욕증권거래소(NYSE)의 모회사 인터콘티넨털익스체인지(ICE)▼−0.67% — 인터콘티넨털익스체인지(ICE), down 0.67 percent today와 함께 꾸리는 거래소는 토큰화 주식 가운데 63개 종목의 24시간 거래를 계획하고 있다. 이때 적용되는 면제 요건은 의결권과 배당권을 요구하는데, 로빈후드의 무의결권 토큰에는 바로 그 권리가 없다⁵⁷.

뉴욕증권거래소는 블록체인닷컴(Blockchain.com)과 손잡고 24시간 토큰화 주식 거래 시스템을 구축하는 한편 거래 시간을 하루 22시간으로 늘릴 계획이다. 나스닥▼−1.26% — 나스닥, down 1.26 percent today은 12월 6일부터 23시간 거래로 확대한다⁷. 스텔스(비공개) 단계에서 누적 거래대금 100억 달러를 기록했다고 밝힌 거래소 Metric은 10월 14일 BNB체인에서 bStocks 거래를 시작했다⁸. 1월의 관전 포인트는 QQQB의 bStocks 거래대금 비중이다. 여전히 80% 안팎이라면 이번 급증은 토큰 하나가 만든 것이고, 내려가 있다면 시장 전체가 컸다는 뜻이다¹⁸.