BlackRock gana 1.660 millones con 205.000 millones en entradas; su compra de AES por 33.400 millones aún espera el visto bueno de la FERC
El beneficio neto subió un 24,8%, hasta 1.660 millones de dólares, con entradas de 205.000 millones, y respondió así al susto del crédito privado, que había recortado la acción más de un 8% desde sus máximos. La apuesta que queda abierta es la compra de AES por 33.400 millones que lidera GIP, a la espera de la Comisión Federal de Energía de Estados Unidos (FERC).
Vincent Jiang · 3 min read
El trimestre que respondió al susto
BlackRock+0.99% — BlackRock, up 0.99 percent today obtuvo en el tercer trimestre un beneficio neto de 1.660 millones de dólares, un 24,8% más que los 1.330 millones de un año antes, con unos ingresos de 7.700 millones frente a los 7.520 millones que preveían los analistas 12. El beneficio ajustado de 15,93 dólares por acción superó el consenso de 14,13, los clientes aportaron entradas netas por 205.000 millones y los activos bajo gestión alcanzaron los 15,5 billones de dólares, frente a los 13,46 billones de un año antes 3. El valor de los contratos de tecnología vinculados a la plataforma Aladdin creció un 12% 1. El consejero delegado, Larry Fink, vinculó las entradas al ciclo tecnológico: «Los fundamentales del mercado son sólidos y están bien respaldados, con márgenes más altos y un impulso de los beneficios catalizado por la nueva tecnología» 3. La acción llegó a subir un 5% tras la publicación de los resultados 3.
El beneficio neto creció un 24,8% en el tercer trimestre frente a un periodo flojo un año antes
Data
| Beneficio neto | |
|---|---|
| T2 '24 | $1.5B |
| T3 '24 | $1.63B |
| T4 '24 | $1.67B |
| T1 '25 | $1.51B |
| T2 '25 | $1.59B |
| T3 '25 | $1.32B |
| T4 '25 | $1.13B |
| T1 '26 | $2.21B |
| T2 '26 | $1.91B |
| T3 '26 | $1.66B |
Los reembolsos en HPS se moderan y la aritmética de las comisiones sigue jugando a favor de la apuesta
El temor que había recortado el valor en más de un 8% desde su máximo de 2026 era el crédito privado 2. HPS, la gestora con más de 197.000 millones de dólares en activos adquirida por BlackRock, atendió en el tercer trimestre peticiones de reembolso por el 11,5% de las participaciones de su fondo Corporate Lending Fund, tras el 13,3% del segundo trimestre 2. El fondo tiene ahora previsto recomprar participaciones por 600 millones de dólares, y Reuters informa de que la presión remite en todo el sector 45. Los mercados privados suponen cerca del 2% de los activos de BlackRock, pero en torno al 11% de sus comisiones base 5. Fink dijo que la firma captó 68.000 millones de dólares para mercados privados en doce meses, 25.000 millones de ellos en crédito 3.
Los ingresos de BlackRock suben un 49% en dos años
Data
| Ingresos | |
|---|---|
| T3 '24 | $5.2B |
| T4 '24 | $5.68B |
| T1 '25 | $5.28B |
| T2 '25 | $5.42B |
| T3 '25 | $6.51B |
| T4 '25 | $7.01B |
| T1 '26 | $6.7B |
| T2 '26 | $7.08B |
| T3 '26 | $7.75B |
La otra apuesta privada espera a la FERC
La segunda apuesta no se juega en las cuentas trimestrales. GIP, la gestora de infraestructuras de BlackRock, encabeza el consorcio que sacará de Bolsa a la eléctrica AES por 15 dólares por acción, en una operación de 33.400 millones de dólares deuda incluida, y la revisión de interés público de la Comisión Federal de Energía de Estados Unidos (FERC) es la última barrera antes de un cierre previsto para finales de 2026 o comienzos de 2027 78. Cinco legisladores, entre ellos la senadora Elizabeth Warren, trasladaron el 28 de septiembre a la presidenta de la FERC, Laura Swett, que GIP persigue rentabilidades del 15% al 20%, casi el doble de la mediana histórica —del 10%— de las eléctricas reguladas, y que las participaciones de BlackRock en centros de datos abren la puerta a subsidios cruzados 8. AES−0.20% — AES, down 0.20 percent today sostiene que ningún coste de la operación repercutirá en la factura de los usuarios 8. La comisión de Indiana aprobó el 7 de octubre el centro de datos de Google de 390 megavatios, aunque permitió incorporar a la base tarifaria de transporte —que reponen las facturas de los clientes minoristas— mejoras de red por 73,8 millones de dólares; Google paga 32,3 millones por su conexión directa 9. Ohio ordenó que se abstuvieran los consejeros con vínculos con centros de datos 7. La reconsideración abierta en Indiana, que abarca el proyecto de Google−2.89% — Google, down 2.89 percent today y la compra, se prolonga hasta la vista del 11 de marzo de 2027 7.
Dos citas lo decidirán: el próximo reembolso de HPS y el veredicto de la FERC
Ahora importan dos datos: la próxima solicitud de reembolso de HPS, que pondrá a prueba si el alivio de la presión se sostiene, y el veredicto de la FERC en el expediente EC26-99 7. Este trimestre lo han sostenido los fondos indexados. El próximo está en manos del regulador.
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