مؤسس C3.ai توماس سيبل يبيع أسهماً بقيمة 5.15 مليون دولار بعد يوم من رفع التوصية، تنفيذاً لخطة وُضعت عام 2024
بعد يوم تداول واحد من توصية «نورثلاند» التي دفعت سهم C3.ai إلى ارتفاع بلغ 10%، نفّذت خطة تداول مبرمة مسبقاً خيارات المؤسس والمدير التنفيذي توماس سيبل وباعت أسهماً بقيمة 5.15 مليون دولار. وبحلول الجمعة، كان السهم قد تراجع 8.9%، فيما اشترى متداولو الخيارات 199,761 عقد خيار شراء، بزيادة 403% عن المعدل الطبيعي.
Vincent Jiang · 3 min read
في 12 أكتوبر، رفع مايكل لاتيمور من «نورثلاند كابيتال» توصيته على سهم C3.ai+4.65% — C3.ai, up 4.65 percent today إلى «تفوّق الأداء» (Outperform)، ورفع سعره المستهدف من 10 دولارات إلى 16 دولاراً، مراهناً على أن منصة C3 Code، التي تبني تطبيقات الذكاء الاصطناعي من تعليمات مكتوبة بالإنجليزية البسيطة، ستعيد الشركة إلى مسار النمو 12. وارتفع السهم 10% في صباح ذلك اليوم، وأغلق على ارتفاع يتجاوز 6% 13.
وفي يوم التداول التالي، نفّذ توماس م. سيبل، المؤسس ورئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي، خياراته لشراء 435,363 سهماً بسعر تنفيذ 3.90 دولار للسهم، وباع جميع الأسهم الناتجة بنحو 5.15 مليون دولار، أي بمتوسط سعر مرجّح بلغ 11.8179 دولار للسهم 4. وجرى البيع بموجب خطة مسبقة الإعداد وفق «قاعدة 10b5-1» (Rule 10b5-1)، وهي جدول بيع يُحدد سلفاً؛ ويعود تاريخ هذه الخطة إلى 20 سبتمبر 2024 45.
بيع أكتوبر: الدفعة الثالثة منذ أغسطس
في 11 أغسطس، باعت الخطة نفسها 453,314 سهماً بسعر 10.51 دولار، بحصيلة 4.76 مليون دولار 6. وفي 15 و16 سبتمبر باعت 444,248 سهماً بسعر 10.77 دولار بحصيلة 4.8 مليون دولار 7. أما دفعة أكتوبر فنُفّذت بأسعار تراوحت بين 11.565 و12.0123 دولار 4، وبعد كل عملية «تنفيذ وبيع» بقي بحوزة سيبل 722,362 سهماً مملوكة مباشرة 47.
ثلاث دفعات بقيمة 14.7 مليون دولار: مبيعات الخطة ترتفع شهراً بعد شهر
Data
| حصيلة البيع | |
|---|---|
| 11 أغسطس | $4.76M |
| 15-16 سبتمبر | $4.8M |
| 13 أكتوبر | $5.15M |
رصد MarketBeat مبيعات للمطلعين الداخليين بقيمة 17.1 مليون دولار عبر 1.57 مليون سهم خلال الربع الماضي، معظمها من خطة خيارات رجل واحد، إضافة إلى عمليات بيع لسداد الضرائب، ومنها 21,077 سهماً باعها المدير المالي هيتيش لاث 6. ولا يزال المطلعون الداخليون يملكون 19.8% من الشركة 6.
النشاط الأساسي انكمش إلى النصف
الإيرادات الفصلية انكمشت إلى النصف من ذروتها عند 108.7 مليون دولار
Data
| الإيرادات | |
|---|---|
| الربع الثالث 2023 | $73.23M |
| الربع الرابع 2023 | $78.4M |
| الربع الأول 2024 | $86.59M |
| الربع الثاني 2024 | $87.21M |
| الربع الثالث 2024 | $94.34M |
| الربع الرابع 2024 | $98.78M |
| الربع الأول 2025 | $108.72M |
| الربع الثاني 2025 | $70.26M |
| الربع الثالث 2025 | $75.15M |
| الربع الرابع 2025 | $53.26M |
| الربع الأول 2026 | $51.6M |
| الربع الثاني 2026 | $52.38M |
سجلت الإيرادات الفصلية ذروتها عند 108.7 مليون دولار في الربع المنتهي في أبريل 2025، ثم هبطت إلى 52.4 مليون دولار في الربع المنتهي في يوليو، بتراجع سنوي نسبته نحو 25%، مقابل صافي خسارة بلغ 92.8 مليون دولار وفق معايير «غاب» (GAAP)، أساس المحاسبة الذي تُحتسب فيه كل التكاليف 89. أما إيرادات السنة المالية 2026 بأكملها فتراجعت 35% إلى 250.3 مليون دولار، بخسارة قدرها 470.3 مليون دولار 810.
يربط موقع «ذا موتلي فول» (The Motley Fool) هذا التراجع بإجازة سيبل نفسه المرضية، التي بدأت في سبتمبر 2025 وانتهت بعودته في الربيع الماضي 10. غير أن مؤشرات التعافي الأولى حقيقية: فقد قفزت الحجوزات (bookings) 73% مقارنة بالربع السابق، وبلغ النقد 651.1 مليون دولار 8.
الخطة تسبق الحكاية كلها.. ويونيو يثبت العكس
تاريخ الخطة أهم من حجمها. فقد أُعدت في 20 سبتمبر 2024، أي أنها تسبق منصة C3 Agentic AI Platform والإجازة المرضية ورفع التوصية جميعها، ومن ثمّ لا يمكن أن تكون وُضعت استجابة لأي منها 410.
يونيو يشير إلى العكس. فقد أظهر بيان نتائج نهاية السنة المالية الصادر في 3 يونيو نقداً بقيمة 673 مليون دولار، وتضمّن شراء سيبل 6.17 مليون سهم عند 11.16 دولاراً للسهم، بشيك بقيمة نحو 69 مليون دولار 8. وخرج نحو 14.7 مليون دولار عبر الخطة هذا العام 674، بينما دخلت نحو 69 مليون دولار 8. الصافي: المؤسس اشترى.
مشترو عقود خيار الشراء في مواجهة وول ستريت عند 9.36 دولاراً
هدف واحد عند 16 دولاراً في مواجهة وول ستريت عند 9.36 دولاراً
Data
| Value | |
|---|---|
| هدف «نورثلاند»، 12 أكتوبر | $16 |
| سعر الإغلاق، 16 أكتوبر | $11.32 |
| متوسط توقعات وول ستريت | $9.36 |
أظهر يوم الجمعة تداول المعسكرين معاً؛ فمن جهة هبط السهم 8.9% إلى 11.32 دولاراً 116، ومن جهة أخرى اشترى متداولو الخيارات 199,761 عقد خيار شراء، بزيادة نحو 403% عن المعتاد البالغ 39,728 عقداً 6. ولا يكشف أي إفصاح تنظيمي عن هوية من وقف في الطرف المقابل من هذه الصفقات. ويبلغ متوسط السعر المستهدف لدى وول ستريت 9.36 دولاراً، ويوصي 7 من أصل 13 محللاً بالبيع 6، فيما جاء هدف «نورثلاند» البالغ 16 دولاراً أعلى بثلث من أعلى سعر مستهدف لدى وول ستريت في أواخر سبتمبر 3.
على هذا الفارق تنقسم الرهانات. فإذا تحولت حجوزات C3 Code إلى إيرادات، جنى مشترو عقود خيار الشراء مكاسبهم، وأصبح 16 دولاراً الرقم الذي يتعين تجاوزه؛ وإذا تكرر جمود الإيرادات قرب 52 مليون دولار، بدا رقم وول ستريت البالغ 9.36 دولاراً أقرب إلى الصواب، وكان الخاسرون هم المتداولون الذين اشتروا عقود خيار الشراء على سهم هابط.
الفحص الأول هو الربع المنتهي في أكتوبر، الذي وجّهت الشركة نحو إيرادات فيه بين 51 مليون دولار و55 مليون دولار 38؛ أما الاختبار الحقيقي فهو الربع المنتهي في يناير، حين تخف وطأة المقارنات السنوية أخيراً 3. وحتى موعد إعلان النتائج، يبقى هبوط الجمعة بنسبة 8.9% هو التصويت الوحيد المسجل للسوق، وقد جاء ضد مشتري عقود خيار الشراء 11. أما سيبل، الذي تنتهي صلاحية خياراته في 27 نوفمبر 2028، فيستطيع انتظار إجابته 4.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
