Основатель C3.ai Томас Сибел продал акций на $5,15 млн на следующий день после повышения рейтинга — по плану, составленному в 2024 году
Через одну торговую сессию после того, как повышение рейтинга от Northland подняло акции C3.ai максимум на 10%, заранее утвержденный торговый план исполнил опционы основателя и гендиректора компании Томаса Сибела и продал акции на $5,15 млн. К пятнице бумаги подешевели на 8,9%, а трейдеры опционного рынка скупили 199 761 опцион колл — на 403% больше обычного.
Vincent Jiang · 3 min read
12 октября Майкл Латимор из Northland Capital повысил рейтинг C3.ai+4.65% — C3.ai, up 4.65 percent today до Outperform («выше рынка») и поднял целевую цену с $10 до $16, поставив на то, что рост компании перезапустит C3 Code — платформа, которая создает ИИ-приложения по инструкциям на обычном английском 12. Тем утром акции поднимались на 10%, а к закрытию прибавили более 6% 13.
В следующую торговую сессию основатель, председатель совета директоров и гендиректор Томас М. Сибел исполнил 435 363 опциона с ценой исполнения $3,90 и продал все полученные акции — примерно на $5,15 млн при средневзвешенной цене $11,8179 4. Продажа прошла по плану 10b5-1 — заранее утвержденному графику сделок; этот план датирован 20 сентября 2024 года 45.
Октябрьская продажа стала третьей партией с августа
11 августа тот же план продал 453 314 акций по $10,51 на $4,76 млн 6. 15 и 16 сентября он продал 444 248 акций по $10,77 на $4,8 млн 7. Октябрьская партия прошла по ценам от $11,565 до $12,0123 4, а после каждой операции «исполнение с продажей» в прямом владении Сибела оставалось 722 362 акции 47.
Три партии на $14,7 млн: продажи по плану росли каждый месяц
Data
| Выручка от продаж | |
|---|---|
| 11 авг | $4.76M |
| 15–16 сен | $4.8M |
| 13 окт | $5.15M |
По подсчетам MarketBeat, за минувший квартал инсайдеры продали бумаги на $17,1 млн — 1,57 млн акций; основная часть пришлась на опционный план одного человека плюс продажи в счет уплаты налогов, например 21 077 акций финансового директора Хитеша Лата 6. Инсайдерам по-прежнему принадлежит 19,8% компании 6.
А сам бизнес упал вдвое
Квартальная выручка упала вдвое от пика в $108,7 млн
Data
| Выручка | |
|---|---|
| III кв. '23 | $73.23M |
| IV кв. '23 | $78.4M |
| I кв. '24 | $86.59M |
| II кв. '24 | $87.21M |
| III кв. '24 | $94.34M |
| IV кв. '24 | $98.78M |
| I кв. '25 | $108.72M |
| II кв. '25 | $70.26M |
| III кв. '25 | $75.15M |
| IV кв. '25 | $53.26M |
| I кв. '26 | $51.6M |
| II кв. '26 | $52.38M |
Пик квартальной выручки — $108,7 млн — пришелся на квартал, завершившийся в апреле 2025 года. В июльском квартале выручка составила $52,4 млн, примерно на 25% меньше, чем годом ранее; чистый убыток по GAAP (методике отчетности, учитывающей все расходы) достиг $92,8 млн 89. В целом в 2026 финансовом году выручка упала на 35%, до $250,3 млн, при убытке в $470,3 млн 810.
Издание The Motley Fool связывает спад с самим Сибелом — точнее, с его отпуском по болезни, который начался в сентябре 2025 года и закончился возвращением основателя этой весной 10. Ростки восстановления, впрочем, реальны: объем заказов (bookings) вырос на 73% по сравнению с предыдущим кварталом, а денежные средства составили $651,1 млн 8.
План старше этой истории, а июнь говорит обратное
Дата плана важнее его размера. План, датированный 20 сентября 2024 года, старше и платформы C3 Agentic AI Platform, и отпуска по болезни, и повышения рейтинга — значит, составить его в ответ на какое-либо из этих событий было невозможно 410.
Июнь указывает в противоположную сторону. В опубликованном 3 июня годовом отчете значились денежные средства в размере $673 млн, а среди прочего — покупка Сибелом 6,17 млн акций по $11,16, чек примерно на $69 млн 8. В этом году через план вышло около $14,7 млн 674; вошло же примерно $69 млн 8. В чистом выражении основатель — покупатель.
Покупатели коллов против $9,36 по Уолл-стрит
Одна цель в $16 против $9,36 по Уолл-стрит
Data
| Value | |
|---|---|
| Цель Northland, 12 октября | $16 |
| Цена закрытия, 16 октября | $11.32 |
| Средняя цель Уолл-стрит | $9.36 |
В пятницу торговали оба лагеря. Акции подешевели на 8,9% — до $11,32 116, а трейдеры на опционном рынке купили 199 761 опцион колл — примерно на 403% больше обычных 39 728 контрактов 6. Кто занял другую сторону этих сделок, в отчетности не указано. Средняя целевая цена по Уолл-стрит — $9,36, семь из тринадцати аналитиков рекомендуют продавать бумаги 6, а цель Northland в $16 в конце сентября на треть превышала самый высокий прогноз на Уолл-стрит 3.
Именно на этом разрыве и разделились ставки. Если объем заказов на C3 Code превратится в выручку, покупатели коллов соберут свой выигрыш, а отметка $16 станет цифрой, которую предстоит побить. Если же выручка снова застрянет в районе $52 млн, ближе к правде окажется прогноз Уолл-стрит в $9,36, а проигравшими будут трейдеры, купившие коллы на падающую акцию.
Первая проверка — октябрьский квартал, на который компания дала прогноз выручки от $51 млн до $55 млн 38. Настоящее испытание — январский квартал, когда сравнения год к году наконец упростятся 3. Пока компания не отчиталась, единственный зафиксированный «голос» рынка — пятничное падение на 8,9%, и оно было против покупателей коллов 11. У Сибела, чьи опционы действуют до 27 ноября 2028 года, есть время дождаться своего ответа 4.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
