रिकॉर्ड ऑर्डर बुक देखकर भी कैपिटल ग्रुप ने ASMPT के शेयर 173.11 हांगकांग डॉलर पर बेचे; ऑर्डरों से कमाई 2027 में बनेगी
ASMPT ने जुलाई में पहली छमाही का रिकॉर्ड 1.63 अरब अमेरिकी डॉलर का ऑर्डर हासिल किया, लेकिन कंपनी के ही मुख्य कार्यपालिका (सीईओ) ने कहा कि मेमोरी कंपनियां HBM (हाई बैंडविड्थ मेमोरी) टूल की खरीद टाल रही हैं। एचकेईएक्स (HKEX) की फाइलिंग के मुताबिक 22 सितंबर को कैपिटल ग्रुप ने 9,61,700 शेयर 173.11 हांगकांग डॉलर के भाव पर बेचे; सात दिन बाद स्टॉक 162.60 हांगकांग डॉलर पर बंद हुआ। तीसरी तिमाही (Q3) के नतीजे 30 अक्टूबर को आने हैं।
Vincent Jiang · 3 min read
रिकॉर्ड की कोई कीमत नहीं थी, एक सेलर ने तय कर दी
22 सितंबर को कैपिटल ग्रुप कंपनीज़ ने हांगकांग एक्सचेंज पर ASMPT के 9,61,700 शेयर औसतन 173.1101 हांगकांग डॉलर के भाव पर बेचे — कुल करीब 166 मिलियन हांगकांग डॉलर। इस बिक्री से फर्म की हिस्सेदारी 6.09% से घटकर 5.86% रह गई; एचकेईएक्स डिस्क्लोज़र 24 सितंबर को सामने आई 1। उसी दिन सियोल में हानमी सेमीकंडक्टर ने अपने FC Bonder 75 पैकेजिंग टूल की पहली शिपमेंट का ऐलान किया, लेकिन न खरीदार का नाम बताया, न टूल की संख्या, न कीमत 23। ASMPT का शेयर 29 सितंबर को 162.60 हांगकांग डॉलर पर बंद हुआ — यानी बेचने वाली फर्म अपनी पूरी खेप बाजार भाव से ऊपर ही बेच पाई 7।
एक ही टूल फैमिली, दो अलग-अलग टाइमलाइन
ASMPT ने 29 जुलाई को जिस छमाही के नतीजे पेश किए, वह ऑर्डर के लिहाज से अब तक की सबसे बढ़िया छमाही थी। रेवेन्यू साल दर साल 42.5% बढ़कर 1.14 अरब अमेरिकी डॉलर हुआ और ऑर्डर 85.1% की बढ़त के साथ 1.63 अरब अमेरिकी डॉलर तक पहुंचे। बुक-टू-बिल रेशियो (book-to-bill) 1.43 रहा — 2021 की पहली छमाही के बाद से सबसे ऊंचा 4। जारी कारोबार (continuing operations) से शुद्ध मुनाफा 183.8% बढ़कर 741.6 मिलियन हांगकांग डॉलर हुआ 6।
इस बढ़त का इंजन चिप-टू-सब्सट्रेट टीसीबी (TCB) था — यह तकनीक AI एक्सेलेरेटर और उनकी HBM को पैकेज पर जोड़ती है। OSAT (सेमीकंडक्टर असेंबली व टेस्ट फर्म) ग्राहकों ने जुलाई में 50 से ज्यादा टूलों के ऑर्डर दिए; इससे पहले दिसंबर की शुरुआत में 19 टूल और तीन हफ्ते बाद 15 टूल के और ऑर्डर आए थे 45। मैनेजमेंट के मुताबिक जुलाई की यह खेप ज्यादातर 2027 की पहली तिमाही (Q1) में डिलीवर होगी, हालांकि कुछ डिलीवरी 2026 की दूसरी छमाही में आगे भी खिंच सकती है 4।
इसकी जुड़वां लाइन — जो DRAM डाई को स्टैक करके HBM बनाती है — अभी इंतजार में है। विदाई ले रहे सीईओ रॉबिन एनजी ने कहा कि GPU पैकेजिंग के लिए HBM3E "मौजूदा जरूरतें पूरी करने में अब भी सक्षम है", ग्राहकों को HBM4 के स्पेसिफिकेशन तक पहुंचने में और वक्त चाहिए, और इसी वजह से HBM टूल के मामले में "ग्राहकों के खरीद फैसलों पर असर" पड़ रहा है। चिप-टू-वेफर (chip-to-wafer) मांग में रफ्तार आने की संभावना 2027 से है 4। कुछ खास मटीरियल के लीड टाइम लंबे होने के बावजूद कंपनी ने तीसरी तिमाही के लिए 630 से 690 मिलियन अमेरिकी डॉलर की गाइडेंस दी, और मैनेजमेंट ने संकेत दिया कि ऑर्डर से रेवेन्यू बनने तक अब और वक्त लगेगा 47।
दिसंबर से कम से कम 84 चिप-टू-सब्सट्रेट टूल बुक; चिप-टू-वेफर के 10 ऑर्डर लॉजिक के लिए
- चिप-टू-सब्सट्रेट (लॉजिक और HBM पैकेज पर)
- चिप-टू-वेफर (लॉजिक/चिपलेट पक्ष)
Data
| चिप-टू-सब्सट्रेट (लॉजिक और HBM पैकेज पर) | चिप-टू-वेफर (लॉजिक/चिपलेट पक्ष) | |
|---|---|---|
| 3 दिसंबर 2025 | 19 | — |
| 22 दिसंबर 2025 | 15 | — |
| 5 फरवरी 2026 | — | 2 |
| 8 जून 2026 | — | 8 |
| 29 जुलाई 2026 | 50 | — |
जो लाइन अभी इंतजार में है, उसमें बीज बो रहा है कोरिया
अभी के लिए इस लाइन पर हानमी सेमीकंडक्टर का कब्जा है: दूसरी तिमाही (Q2) में रिकॉर्ड 251.1 अरब कोरियाई वॉन की बिक्री, 51.9% ऑपरेटिंग मार्जिन — जिसके बराबर कोई प्रतिद्वंद्वी नहीं — और रेवेन्यू का 46% हिस्सा अकेले माइक्रोन से आता है 6। कोरियाई मीडिया की रिपोर्ट्स के मुताबिक कंपनी ने अपना 2 ट्रिलियन वॉन का 2026 रेवेन्यू टारगेट हटा लिया है; फिर भी वह आठवीं फैक्ट्री पर करीब 130 अरब वॉन लगा रही है, जिसका लक्ष्य 2027 की दूसरी तिमाही से प्रोडक्शन निकालना है 6।
FC Bonder 75 उसकी ओर से फाउंड्री और OSAT इलाके की तरफ पहली शिपमेंट है — वही इलाका जहां ASMPT प्रोसेस ऑफ रिकॉर्ड (process of record) की पोजिशन में बैठी है — और खुलासे का यही गैप दोनों के बीच की दूरी दिखा देता है: जून के ग्रिफिन ऑर्डर के साथ एसके हाइनिक्स (SK Hynix) का नाम, 44.2 अरब वॉन की रकम और साइट का पता था; सितंबर के साथ इन तीनों में से कुछ भी नहीं 236। वहीं, ASMPT के पास HBM5 पैकेजिंग के लिए एक प्रमुख मेमोरी प्लेयर के साथ एक्सक्लूसिव जॉइंट इवैल्यूएशन चल रही है 4।
30 अक्टूबर के नतीजे
162.60 हांगकांग डॉलर के भाव पर शेयर खरीदने वाले असल में यह दांव लगा रहे हैं कि ऑर्डर बुक 2027 में रेवेन्यू में बदल जाएगी। ब्रोकर फुतू का टारगेट 233 हांगकांग डॉलर है — मौजूदा भाव से 43% ऊपर — जबकि 52 हफ्ते का उच्च स्तर 244.40 हांगकांग डॉलर पर रहा है 7। मॉर्निंगस्टार की कंपनी रिपोर्ट का शीर्षक है “ASMPT Powering AI Semiconductor Growth” 8।
ब्रोकर टारगेट भाव से 43% ऊपर, पर 52 हफ्ते के उच्च स्तर से ठीक नीचे
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| 52 हफ्ते का उच्च स्तर | HK$244.4 |
| फुतू ब्रोकर टारगेट (estimate) | HK$233 |
| 29 सितंबर का क्लोज | HK$162.6 |
बासेल हद्दाद ने 11 अगस्त को ग्रुप सीईओ की कमान संभाली है, यानी 30 अक्टूबर के नतीजे उनके पहले नतीजे हैं — और ये तीन बातें तय करेंगे: क्या ऑर्डर गाइडेंस के मुताबिक ऊंची एक-अंकीय (हाई सिंगल डिजिट) दर से बढ़े; क्या 50 से ज्यादा टूल की डिलीवरी 2026 में आगे खिंच आती है; और क्या HBM की खेप आखिरकार हिलती है 457।
कैपिटल ग्रुप के पास अब भी 2.457 करोड़ शेयर हैं; उसने शेयर बिल्कुल नहीं बेचे, बाजार भाव से ऊपर ही अपनी हिस्सेदारी घटाई है 1। ऑर्डर बुक 2027 के दायरे में चल रही है; विक्रेता ने दाम 2026 के हिसाब से ठोक दिए हैं।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
