GE HealthCare paga 945 millones de dólares por la red de 15 plantas de isótopos PET de SOFIE Biosciences
GE HealthCare acordó el 5 de octubre pagar 945 millones de dólares en efectivo por SOFIE Biosciences, una red privada de 15 plantas estadounidenses cuyas dosis de PET solo sirven durante unas horas tras fabricarse. Diez días después logró el marcado CE, la homologación regulatoria europea, para un ciclotrón compacto que permite a los hospitales producir sus propios isótopos, con lo que la compañía —20.600 millones de dólares de facturación— queda en los dos lados de la misma cadena de suministro.
Vincent Jiang · 3 min read
El reloj de desintegración dicta la geografía
GE HealthCare−1.11% — GE HealthCare, down 1.11 percent today (Nasdaq: GEHC), el grupo de imagen médica y diagnóstico, acordó el 5 de octubre pagar 945 millones de dólares en efectivo por SOFIE Biosciences, un fabricante por contrato de radiofármacos para PET (tomografía por emisión de positrones), a la firma de capital riesgo Trilantic North America 1. El flúor-18, el isótopo PET por excelencia, se desintegra con una vida media de unos 110 minutos, así que cada dosis debe fabricarse a un corto trayecto en coche del escáner que la usará 1.
Por ese dinero se compra una red estadounidense de 15 plantas de fabricación con 21 ciclotrones —los aceleradores de partículas que producen los isótopos médicos—, más un centro de desarrollo de teranóstica (theranostics), el maridaje de un trazador de imagen con una terapia construida sobre la misma molécula 1. Esas plantas ya producen el trazador Flyrcado, de GE HealthCare, para la enfermedad arterial coronaria 12.
El Financial Times adelantó la venta el 13 de septiembre; la participación que Trilantic tomó en 2024 valoraba SOFIE en hasta 550 millones de dólares 2. El segmento al que se incorpora SOFIE, Pharmaceutical Diagnostics, facturó 2.900 millones de dólares el año pasado dentro de una compañía de 20.600 millones 21.
El comprador: los ingresos crecen en términos interanuales en 11 de los 12 trimestres como compañía cotizada
Data
| Ingresos | |
|---|---|
| T3 '23 | $4.82B |
| T4 '23 | $5.21B |
| T1 '24 | $4.65B |
| T2 '24 | $4.84B |
| T3 '24 | $4.86B |
| T4 '24 | $5.32B |
| T1 '25 | $4.78B |
| T2 '25 | $5.01B |
| T3 '25 | $5.14B |
| T4 '25 | $5.7B |
| T1 '26 | $5.13B |
| T2 '26 | $5.3B |
La operación más barata de la mesa compra fontanería
GE HealthCare calcula que la compra elevará el crecimiento de los ingresos, el margen de EBIT ajustado y el beneficio por acción ajustado en su primer ejercicio completo 1. Kevin O'Neill, responsable del segmento, dijo que SOFIE debería crecer «en la banda baja de dos dígitos» y permitir a la compañía participar «a lo largo de toda la cadena de valor del radiofármaco» 1. El analista de BTIG Ryan Zimmerman dijo a sus clientes que esa capacidad extra podría aliviar los cuellos de botella que frenan la adopción de los radiofármacos 3.
Detrás de la apuesta hay una cartera de unos 20 trazadores PET y más de 30 radiofármacos terapéuticos en desarrollo. El recuento procede de MEDraysintell, una firma de datos de mercado del sector radiofarmacéutico cuyas cifras de 2025 cita el anuncio 1. La operación aporta además los derechos sobre FAPI-74 en Estados Unidos, un trazador en fase III concebido para visualizar muchos tipos de cáncer; fuera de Estados Unidos, GE HealthCare ya los tiene desde 2023 14.
La gran compra radiofarmacéutica más barata de la mesa es capacidad, no un candidato a fármaco
Data
| Value | |
|---|---|
| Bristol Myers Squibb compra RayzeBio, 2023 | $4.1B |
| Novartis compra AAA, 2017 | $3.9B |
| GE HealthCare compra SOFIE, 2026 | $0.95B |
Vende la máquina y es dueña del camino
Diez días después de la firma, el 15 de octubre, GE HealthCare obtuvo el marcado CE —la autorización regulatoria europea que permite la venta en Europa— para MINItrace Magni, un ciclotrón compacto para producir flúor-18, carbono-11, oxígeno-15 y nitrógeno-13 en el propio hospital 5. También sumó el cobre-64 a su plataforma PETtrace, además del galio-68 (2022) y del circonio-89 (principios de 2026), lo que alimenta la investigación de parejas teranósticas de cobre-64/cobre-67 en el cáncer de próstata y en el de mama positivo para HER2 56.
La compañía ya vende la máquina que permite a un gran centro médico fabricar sus propias dosis. También es dueña de la red regional que, de otro modo, se las entregaría. GE HealthCare gana con cualquiera de las dos opciones que escoja un hospital. Según el acuerdo, SOFIE seguirá suministrando a fabricantes rivales de radiofármacos tras el cierre de la operación 13. La tesis alcista: los ciclotrones compactos encajan con proveedores que no cuentan con infraestructura de producción a gran escala, de modo que las dos apuestas se reparten el mercado en lugar de chocar 5.
Viena, la revisión antimonopolio y los contratos de los rivales son las próximas pruebas
Habrá que estar atentos al congreso europeo de medicina nuclear de Viena, que comienza el 17 de octubre; a la revisión antimonopolio, que avanza hacia un cierre en el primer semestre de 2027; y a si los rivales mantienen sus contratos de suministro con SOFIE 513. Los 945 millones de dólares ponen precio a una sola pregunta: si Pharmaceutical Diagnostics se convertirá en un negocio recurrente de suministro de teranóstica o en una red intensiva en capital que vende un commodity a sus propios clientes.
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