GE HealthCare paga US$ 945 milhões pela rede de 15 fábricas de isótopos para PET da SOFIE Biosciences
A GE HealthCare acertou em 5 de outubro pagar US$ 945 milhões em dinheiro pela SOFIE Biosciences, uma rede privada de 15 fábricas americanas cujas doses de PET ficam utilizáveis por apenas algumas horas depois de produzidas. Dez dias depois, a empresa conquistou a marca CE, o selo regulatório europeu, para um ciclotron compacto que permite aos hospitais fabricar seus próprios isótopos — o que deixa a companhia de US$ 20,6 bilhões dos dois lados da mesma cadeia de suprimentos.
Vincent Jiang · 3 min read
O relógio do decaimento dita a geografia
A GE HealthCare−1.11% — GE HealthCare, down 1.11 percent today (Nasdaq: GEHC), grupo de imagem e diagnóstico, acertou em 5 de outubro pagar US$ 945 milhões em dinheiro pela SOFIE Biosciences, fabricante contratada de radiofármacos de PET (tomografia por emissão de pósitrons), do fundo de private equity Trilantic North America 1. O flúor-18, isótopo mais utilizado na PET, decai com meia-vida de cerca de 110 minutos — por isso cada dose precisa ser fabricada a uma curta distância de carro do tomógrafo em que será usada 1.
O que o dinheiro compra é uma rede americana de 15 unidades de produção que operam 21 ciclotrons — os aceleradores de partículas que fabricam isótopos médicos —, além de um centro de desenvolvimento dedicado à teranóstica (theranostics), que combina um traçador de imagem a uma terapia baseada na mesma molécula 1. Essas unidades já produzem o traçador Flyrcado, da própria GE HealthCare, para doença arterial coronariana 12.
O Financial Times antecipou a venda em 13 de setembro; o aporte da Trilantic, em 2024, havia avaliado a SOFIE em até US$ 550 milhões 2. O segmento que a SOFIE passa a integrar, o Pharmaceutical Diagnostics, registrou US$ 2,9 bilhões de receita no ano passado, dentro de uma companhia de US$ 20,6 bilhões 21.
O comprador: receita em alta na comparação anual em 11 dos 12 trimestres como empresa listada
Data
| Receita | |
|---|---|
| 3º tri '23 | $4.82B |
| 4º tri '23 | $5.21B |
| 1º tri '24 | $4.65B |
| 2º tri '24 | $4.84B |
| 3º tri '24 | $4.86B |
| 4º tri '24 | $5.32B |
| 1º tri '25 | $4.78B |
| 2º tri '25 | $5.01B |
| 3º tri '25 | $5.14B |
| 4º tri '25 | $5.7B |
| 1º tri '26 | $5.13B |
| 2º tri '26 | $5.3B |
O negócio mais barato em jogo compra encanamento
A GE HealthCare estima que a compra elevará o crescimento da receita, a margem EBIT ajustada e o lucro por ação ajustado já no primeiro ano completo do negócio 1. Kevin O'Neill, que comanda o segmento, disse que a SOFIE deve crescer "na casa dos dois dígitos baixos" e permitir que a companhia participe "em toda a cadeia de valor dos radiofármacos" 1. O analista da BTIG Ryan Zimmerman disse aos clientes que a capacidade extra pode aliviar os gargalos que travam a adoção dos radiofármacos 3.
Por trás da aposta está um pipeline de cerca de 20 traçadores de PET e mais de 30 radiofármacos terapêuticos em desenvolvimento. A contagem é da MEDraysintell, empresa de dados de mercado do setor de radiofármacos, cujos números de 2025 são citados no anúncio 1. O negócio também traz os direitos sobre o FAPI-74 nos Estados Unidos — um traçador em fase 3 desenvolvido para imagear vários tipos de câncer. Fora dos EUA, a GE HealthCare já detém esses direitos desde 2023 14.
A aquisição mais barata entre as grandes do setor compra capacidade, não um candidato a medicamento
Data
| Value | |
|---|---|
| Bristol Myers Squibb compra a RayzeBio, 2023 | $4.1B |
| Novartis compra a AAA, 2017 | $3.9B |
| GE HealthCare compra a SOFIE, 2026 | $0.95B |
Vende a máquina e é dona da estrada
Dez dias após a assinatura, em 15 de outubro, a GE HealthCare obteve a marca CE, a liberação regulatória europeia que autoriza a venda no continente, para o MINItrace Magni, um ciclotron compacto para produzir flúor-18, carbono-11, oxigênio-15 e nitrogênio-13 internamente 5. A companhia também acrescentou o cobre-64 à plataforma PETtrace, além do gálio-68 (2022) e do zircônio-89 (início de 2026), o que alimenta as pesquisas com pares teranósticos cobre-64/cobre-67 em câncer de próstata e de mama HER2-positivo 56.
Agora a companhia vende a máquina que permite a um grande centro médico produzir as próprias doses — e é dona da rede regional que, de outro modo, as entregaria. Seja qual for a opção do hospital, a GE HealthCare fatura. A SOFIE manterá o fornecimento a fabricantes rivais de radiofármacos após o fechamento, segundo o acordo 13. A tese otimista: ciclotrons compactos servem a prestadores de saúde sem infraestrutura de produção em larga escala, de modo que as duas apostas dividem o mercado em vez de colidir 5.
Viena, antitruste e contratos de rivais são os próximos testes
Fique de olho no congresso europeu de medicina nuclear, em Viena, a partir de 17 de outubro, na análise antitruste rumo a um fechamento no primeiro semestre de 2027 e em saber se os rivais mantêm os contratos de fornecimento com a SOFIE 513. Os US$ 945 milhões precificam uma única pergunta: se o segmento Pharmaceutical Diagnostics vai se tornar um negócio recorrente de fornecimento de teranóstica ou uma rede intensiva em capital, que vende commodity aos próprios clientes.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
