गोल्डमैन सैक्स का रिकॉर्ड 25 यूरो टारगेट, इबेरड्रोला की उस योजना पर जो अभी मौजूद तक नहीं है
इबेरड्रोला ने 1 अक्टूबर 2026 को सिंगापुर के GIC के साथ ब्राजील में ग्रिड गठजोड़ का तीसरा चरण पूरा किया, जिसमें फंड को 25.5 अरब ब्राजीलियन रियल के ट्रांसमिशन प्लेटफॉर्म का 49% हिस्सा मिला। उसी दिन गोल्डमैन सैक्स ने कंपनी के शेयर पर रिकॉर्ड 25 यूरो का टारगेट प्राइस दे दिया — आधार वह रणनीतिक योजना, जिसे इबेरड्रोला ने अभी तक जारी नहीं किया है।
Vincent Jiang · 3 min read
इबेरड्रोला के ब्राजील ट्रांसमिशन प्लेटफॉर्म में अब GIC का 49% हिस्सा
इबेरड्रोला ने 1 अक्टूबर 2026 को सिंगापुर के सॉवरेन वेल्थ फंड GIC के साथ अपने ट्रांसमिशन गठजोड़ का तीसरा चरण पूरा कर लिया 1। नियोएनर्जिया ट्रांसमिसाओ (Neoenergia Transmissão) नाम का यह प्लेटफॉर्म अब पूरे ब्राजील में 16 परिसंपत्तियां और 6,710 किलोमीटर लंबी लाइनें संचालित करता है। कंपनी के आंकड़ों के मुताबिक इसकी वैल्यू करीब 25.5 अरब ब्राजीलियन रियल (4.25 अरब यूरो) है और हर साल इससे करीब 1.9 अरब ब्राजीलियन रियल (32 करोड़ यूरो) का रेगुलेटेड राजस्व आता है 1।
इस बार जोड़ी गई सात परिसंपत्तियां अप्रैल में ऐलान किए गए समझौते के तहत 2,418 मिलियन ब्राजीलियन रियल में शामिल हुईं 2। इसके साथ नियोएनर्जिया की हिस्सेदारी 50% से बढ़कर 51% हो गई और नियंत्रण उसी के पास बना हुआ है; बाकी 49% हिस्सा GIC के पास है 12।
इबेरड्रोला की जो योजना अभी जारी नहीं हुई, उस पर दो बैंकों ने भाव लगा दिए
उसी दिन गोल्डमैन सैक्स ने इबेरड्रोला के शेयर पर रेटिंग 'बाय' कर दी और टारगेट प्राइस 21 यूरो से बढ़ाकर 25 यूरो कर दिया। यह टारगेट इबेरड्रोला को कवर करने वाली सभी 31 फर्मों के टारगेट से ऊपर है; इससे पहले का सबसे ऊंचा आंकड़ा AlphaValue का 23.70 यूरो वाला था 34। डॉयचे बैंक 29 सितंबर को ही 'बाय' पर आ चुका था — टारगेट 18.50 यूरो से बढ़ाकर 22 यूरो 5। दोनों रिसर्च नोट्स 2027 में आने वाले रणनीतिक योजना अपडेट पर टिके हैं: डॉयचे बैंक की डायरी में मार्च, गोल्डमैन सैक्स की डायरी में अप्रैल का कैपिटल मार्केट्स डे 456।
डॉयचे बैंक मानता है कि यह योजना 2025-28 के लक्ष्यों को 2030 तक बढ़ाएगी और समायोजित शुद्ध लाभ की सालाना बढ़त 8% से उठाकर 10% कर देगी — यानी 2030 तक करीब 10 अरब यूरो, जो ब्लूमबर्ग कंसेंसस से करीब 10% ऊपर है; गोल्डमैन सैक्स का मॉडल 10.2 अरब यूरो तक पहुंचता है 45। ये बैंकों के अनुमान हैं, कंपनी की गाइडेंस नहीं। डॉयचे बैंक खुद कहता है कि अगर नई योजना कम महत्वाकांक्षी निकली तो ये अनुमान ज़्यादा आशावादी साबित हो सकते हैं 5।
गोल्डमैन सैक्स का 25 यूरो टारगेट इबेरड्रोला पर सभी 31 फर्मों से ऊपर; शेयर 20.61 यूरो पर बंद
Data
| Value | |
|---|---|
| गोल्डमैन सैक्स | €25 |
| AlphaValue | €23.7 |
| डॉयचे बैंक | €22 |
| कंसेंसस औसत | €20.93 |
शेयरधारक चुका रहे हैं 2028 की कमाई का 16 गुना
30 सितंबर के क्लोजिंग भाव 20.61 यूरो पर इबेरड्रोला का शेयर डॉयचे बैंक के 2028 कमाई अनुमान के करीब 16 गुना पर कारोबार कर रहा है, जबकि सेक्टर भर में यह दर 13 गुना है 5। गोल्डमैन सैक्स का 25 यूरो टारगेट इस अनुमान पर टिका है कि कंपनी 2026-31 के दौरान करीब 100 अरब यूरो का कैपेक्स (पूंजीगत खर्च) करेगी, जिसका करीब 70% हिस्सा रेगुलेटेड नेटवर्क में लगेगा। इस मॉडल में 2031 तक कैश फ्लो माइनस और नेट डेट कमाई के करीब चार गुना रहने का अनुमान है 4।
इबेरड्रोला के अपने आंकड़े भी इसी दिशा में इशारा करते हैं: 2028 तक नेटवर्क में करीब 30 अरब यूरो का निवेश और 55 अरब यूरो का रेगुलेटेड एसेट बेस, जो 2031 तक 90 अरब यूरो के पार जाएगा 1। इन लक्ष्यों को जो मांग ज़मीन देती है — डेटा सेंटर और अमेरिका में बिजली खरीद के बढ़ते दाम — वह बैंकों के नोट्स की देन है 5।
नेटवर्क बनाओ, रेगुलेटेड आय बेचो — इसी से जुटता है विस्तार का खर्च
यह पैटर्न तीन साल पुराना है: तारों और ग्राहकों का कंट्रोल खरीदो, फिर तैयार परिसंपत्तियों में अल्पसंख्य हिस्सेदारी के तौर पर उसकी आय बेच दो। 2023 से अब तक GIC की यह तीसरी हिस्सेदारी है 12। इबेरड्रोला ने अवांग्रिड में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई और 2024 में नेटवर्क पर 11.2 अरब यूरो खर्च किए; 2025 में करीब 5 अरब यूरो में इलेक्ट्रिसिटी नॉर्थ वेस्ट को अपने में समेट लिया 3। 22 सितंबर को कंपनी ने स्पेन के प्रतिस्पर्धा नियामक के पास अपनी पहली स्पेनिश रिटेलर कंपनी कॉन्टिगो एनर्जिया खरीदने की अर्जी दायर की: 1 लाख ग्राहक, कीमत का खुलासा नहीं 78।
क्या सही होना चाहिए
तेजी के दावे के पास सबूत भी मौजूद हैं: 2025 में 6.3 अरब यूरो का रिकॉर्ड शुद्ध लाभ 1 और डॉयचे बैंक की उम्मीद कि कंपनी 20 अक्टूबर को आने वाले तीसरी तिमाही के नतीजों के साथ 2026 की गाइडेंस ऊपर करेगी 15। जोखिमों की यह फेहरिस्त भी इन्हीं बैंकों की है: बिजली की कीमतों में कमजोरी, स्पेन और ब्रिटेन में रेगुलेटरी बदलाव और रेगुलेटेड नेटवर्क पर मंजूर रिटर्न में कमी 4।
सब कुछ तय करेंगी दो तारीखें: 20 अक्टूबर के नतीजे 1 और 2027 की रणनीतिक योजना का दिन। GIC ने साइन हो चुकी शर्तों पर रेगुलेटेड आय खरीदी है; शेयरधारक खरीद रहे हैं तो सिर्फ वादा।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
