Groq : les ingénieurs laissés-pour-compte saisissent la justice pour faire réviser le prix de l'accord de 20 milliards de dollars de Nvidia

Deux ingénieurs face à un acheteur de 5 400 milliards de dollars

Vendredi, les anciens ingénieurs de Groq Benjamin Serebrin et Joshua Rubin ont saisi le tribunal du droit des sociétés du Delaware↗. Ils accusent le conseil d'administration d'avoir transféré indûment, en 2025, la technologie au cœur de Groq et ses meilleurs éléments à Nvidia, en laissant les autres actionnaires rivés à une entreprise amoindrie ¹. Nvidia a décliné tout commentaire ; Groq n'a pas répondu ².

Un chiffre à la une, deux paiements distincts

Les 20 milliards de dollars que les marchés ont traités comme une opération unique se divisent en deux. Un paiement de licence de 17 milliards de dollars a été réparti entre tous les investisseurs, tandis qu'une cagnotte distincte de 3 milliards de dollars en actions Nvidia n'est allée qu'à certains ingénieurs ayant rejoint le groupe, dont le fondateur et administrateur Jonathan Ross, Nvidia ayant recruté au total jusqu'à 200 salariés de Groq ². Selon la plainte, les actionnaires ordinaires ont été rachetés à un prix trop bas, certains se sont vu refuser tout vote, et la structure maintient les 17 milliards imposables dans Groq plutôt que dans une acquisition à part entière ².

Ce qui a survécu, et qui en a profité

Le Groq survivant a troqué la conception de puces contre le cloud computing pour l'IA. Nvidia a ensuite pris part à un tour de table valorisant la société à 3,5 milliards de dollars, au-dessus du prix auquel, selon les plaignants, les actionnaires ont été rachetés ². Quatre fonds en situation de conflit d'intérêts — BlackRock, Social Capital, Infinitum et Disruptive — sont restés liés au survivant et ne figurent pas parmi les défendeurs ¹. Les plaignants reconnaissent plaider pour du droit nouveau : « Aucune décision rendue au Delaware n'a directement répondu à la question que soulève cette affaire » ².

Les puces contestées sortent déjà des usines

Rien, dans ce dossier, n'attend la décision du juge. Le rack d'inférence LPX de Nvidia, qui embarque 256 LPU Groq 3, avait été dévoilé en mars à la GTC. Il est entré en production à pleine cadence en août↗, avec Nebius parmi les premiers à s'en équiper ³. Lors de la GTC 2026, le LPX, bâti sur la licence de 20 milliards de dollars, a partagé la scène avec les racks Vera-Rubin NVL72 et Spectrum-6 SPX ⁴.

La réponse de Nvidia et les points à surveiller

Nvidia voit dans l'histoire de Groq « un parfait exemple du système américain qui fonctionne comme prévu » ⁵. Une enquête du ministère américain de la Justice, révélée en septembre et ouverte peu après l'annonce de décembre, a débouché sur une demande formelle d'informations↗ adressée à Nvidia : une amende est possible, un démantèlement improbable ⁶. Les sénateurs Warren, Blumenthal et Wyden estiment que ces opérations sont conçues pour éluder l'examen antitrust, et le président de la FTC, Andrew Ferguson, a promis de passer au crible les structures qui échappent au contrôle des fusions ¹. Le titre a digéré la nouvelle : 223,67 dollars à la clôture du 10 septembre, environ 5 % sous son plus haut sur 52 semaines ⁷. Le schéma dépasse le cadre d'une seule opération, puisque Nvidia a versé 6 milliards de dollars pour la licence de l'usine à modèles de Poolside et le recrutement de 109 salariés ⁸. Le Delaware doit maintenant trancher : une licence assortie de 200 recrutements est-elle une fusion déguisée ?