«HBM» تستحوذ على 30% من الرقاقات و13% من البتات... والذاكرة التقليدية تدفع الثمن
ستستحوذ الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) على نحو 30% من رقاقات ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) في 2027، غير أنها لن تنتج سوى نحو 13% من البتات، وهو ما يعني أن تحولاً بنسبة 10 نقاط في الحصص يزيح الذاكرة التقليدية بوتيرة تعادل ضعفين إلى ثلاثة أضعاف تلك الوتيرة. مشترو الحواسيب الشخصية والهواتف يدفعون الفاتورة، بينما تتسابق سامسونج مع إس كيه هاينكس على الصدارة في HBM4.
Richard Tang · 3 min read
حدد رئيس قطاع الإنتاج لدى سامسونج هذا الأسبوع رقماً للضغط الذي تفرضه ذاكرة الذكاء الاصطناعي على السوق: ستستهلك الذاكرة عالية النطاق الترددي نحو 30% من طاقة إنتاج رقاقات صناعة DRAM العام المقبل، مقابل نحو 20% حالياً، كما سترفع خطوط إنتاج HBM الخاصة بسامسونج نفسها مدخلاتها من الرقاقات بنحو 40%، من نحو 180 ألف رقاقة شهرياً إلى 250 ألفاً 13. توقفت وكالات الأنباء عند العنوان. غير أن الحسابات الكامنة خلفه هي ما يحرك أسعار كل جهاز يحتوي على رقاقة ذاكرة.
معدل التحويل الحقيقي ثلاثة أضعاف الرقم المعلن
ليست HBM ذاكرة DRAM عادية تباع بسعر أعلى. فهي ترصّ شرائح الذاكرة عمودياً وتُغلَّف بجوار المسرّع، وتحتل شريحة HBM الواحدة نحو ثلاثة أمثال مساحة الرقاقة التي تحتاجها السعة نفسها من DDR5 1. ووصف مارك ميرفي، المدير المالي لشركة ميكرون، نسبة المبادلة نفسها بنحو ثلاثة مقابل واحد في جيل HBM3، وهي ترتفع مع كل جيل جديد من أجيال التكديس 2. وتجعل تقديرات ترند فورس نفسها الفجوة ملموسة: ستستحوذ HBM على 30% من رقاقات DRAM العام المقبل لكنها ستنتج 13% فقط من البتات 4. وهكذا فإن تحولاً بمقدار 10 نقاط في حصة الرقاقات يزيح إنتاج الذاكرة التقليدية بوتيرة تعادل ضعفين إلى ثلاثة أضعاف تلك الوتيرة، لأن تلك الرقاقات كانت تنتج ثلاثة أمثال البتات 1. وهذه الإزاحة هي سبب أن تتوقع ترند فورس الآن ارتفاع متوسط أسعار HBM بنسبة 121% خلال 2027 على أساس سنوي، وسبب استمرار غلاء أسعار DDR5 للخوادم وذاكرة الحواسيب والهواتف 14. وسامسونج نفسها تقول إن النوعين يتنافسان على الرقاقات نفسها 3.
HBM تستحوذ على 30% من الرقاقات وتنتج 13% من البتات
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| حصة HBM من الرقاقات في 2026 | 20% |
| حصة HBM من الرقاقات في 2027 (estimate) | 30% |
| حصة HBM من البتات في 2027 (estimate) | 13% |
من يتحرك ماله؟
يموّل مشترو الذاكرة التقليدية بناء منظومات الذكاء الاصطناعي شاؤوا أم أبوا: فخوادم الذكاء الاصطناعي تستهلك HBM وذاكرة DDR5 عالية السعة بجوار المعالج المركزي معاً، ولذلك فإن ذاكرة الحواسيب الشخصية والهواتف الذكية هي ما يُزاح من السوق 4. وبالنسبة إلى سامسونج، تتركز هذه المقايضة في شركة واحدة: فهي تستحوذ على نحو 40% من سوق DRAM العالمي 4، وعائلة HBM4 لديها مرشحة لأن ترتفع من نحو 40% إلى 80% من شحناتها من HBM العام المقبل 1. وتلاحق سامسونج منافستها إس كيه هاينكس التي تراجعت حصتها من إيرادات HBM من 58% إلى 50% بين الربعين الأول والثاني من عام 2026، في حين ارتفعت حصة سامسونج من 21% إلى 33% 4. ويتوقع بنك يو بي إس أن تنتزع سامسونج الصدارة في حصة البتات من HBM عام 2027 بنسبة 41% مقابل 39% 4.
سامسونج تقلّص تقدم إس كيه هاينكس في حصة إيرادات HBM من 37 إلى 17 نقطة خلال ربع واحد
- إس كيه هاينكس
- سامسونج
Data
| إس كيه هاينكس | سامسونج | |
|---|---|---|
| الربع الأول 2026 | 58% | 21% |
| الربع الثاني 2026 | 50% | 33% |
الندرة تكمن في DRAM التقليدية
مع اقتراب صدور تقرير ميكرون للربع الرابع من عامها المالي بعد إغلاق جلسة اليوم، يظل هذا التفاوت هو بيت القصيد. وبقراءتي للمصدر 2، تغطي الاتفاقيات الخمسية ذات الحدود الدنيا للأسعار نحو 40% من إيرادات ميكرون، غير أن المصدر لا يحدد المنتجات التي تشملها، ومن ثمّ فقد لا تحظى الكميات التقليدية المزاحة بالحماية نفسها. وإذا كانت سامسونج على صواب في مسألة تحويل طاقة الإنتاج، فإن الجانب التقليدي هو الموقع الأندر والأشد تأثيراً، فيما يبقى توسيع إنتاج HBM هو الثمن المطلوب للوصول إلى تلك المرتبة. وتُظهر أرقام الرقاقات التي أفصحت عنها سامسونج نفسها 3 أن التحويل جارٍ فعلاً؛ أما الحلقة التي ما تزال قيد الاختبار فهي ما إذا كانت إنتاجية HBM4 (yield) ستصمد بالوتيرة التي تتطلبها أهداف سامسونج المستهدفة للحصص.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
