HBM займёт 30% пластин ради 13% битов, а платить придётся обычной DRAM
В 2027 году HBM займёт почти 30% пластин DRAM, но даст лишь около 13% битов, поэтому сдвиг доли на 10 п. п. сокращает выпуск обычной памяти в два-три раза быстрее. Счёт оплачивают покупатели ПК и мобильных устройств, пока Samsung борется со SK Hynix за лидерство в HBM4.
Richard Tang · 3 min read
Производственный директор Samsung Electronics на этой неделе назвал цифру, которой измеряется давление ИИ на рынок памяти: в следующем году память с высокой пропускной способностью (HBM) потребует почти 30% мощностей отрасли DRAM в пересчёте на пластины против примерно 20% сегодня, а собственные линии HBM Samsung увеличат потребление пластин примерно на 40% — примерно с 180 тыс. до 250 тыс. пластин в месяц 13. Новостным лентам хватило заголовка. Но именно скрытая за ним арифметика определяет цены на всё, в чём есть чип памяти.
Реальный коэффициент пересчёта — втрое выше цифры из заголовка
HBM — это не обычная DRAM с наценкой. Кристаллы в ней ставятся вертикальным стеком и упаковываются рядом с ускорителем, а сам кристалл HBM занимает на пластине примерно втрое больше места, чем кристалл DDR5 той же ёмкости 1. Финансовый директор Micron Марк Мерфи описывал то же соотношение: около трёх к одному в поколении HBM3, и с каждым новым поколением стеков оно растёт 2. Собственная оценка TrendForce делает разрыв наглядным: в следующем году HBM займёт 30% пластин DRAM, но даст лишь 13% битов 4. Поэтому сдвиг на 10 п. п. в пластинах вытесняет выпуск обычной DRAM в два-три раза быстрее: раньше эти пластины давали втрое больше битов 1. Именно этот эффект вытеснения — причина того, что TrendForce теперь прогнозирует рост средневзвешенных цен на HBM в 2027 году на 121% год к году, а серверная DDR5 и память для ПК и смартфонов остаются дорогими 14. Сама Samsung говорит, что HBM и обычная DRAM конкурируют за одни и те же пластины 3.
HBM занимает 30% пластин и даёт 13% битов
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Доля HBM в пластинах, 2026 | 20% |
| Доля HBM в пластинах, 2027 (estimate) | 30% |
| Доля HBM в битах, 2027 (estimate) | 13% |
Чьи деньги на кону
Покупатели обычной памяти, хотят они того или нет, финансируют развёртывание инфраструктуры ИИ: серверы для ИИ расходуют и HBM, и DDR5 большой ёмкости рядом с процессором, поэтому вытесняется именно DRAM для ПК и смартфонов 4. Весь этот размен сконцентрирован в одной компании — Samsung: на неё приходится около 40% мирового рынка DRAM 4, а доля семейства HBM4 в её отгрузках HBM в следующем году должна вырасти примерно с 40% до 80% 1. Samsung догоняет SK Hynix: доля конкурента в выручке от HBM между первым и вторым кварталами 2026 года упала с 58% до 50%, тогда как доля Samsung выросла с 21% до 33% 4. По прогнозу UBS, в 2027 году первое место по доле в битах HBM займёт Samsung — 41% против 39% 4.
Samsung сократила отрыв SK Hynix по доле выручки от HBM с 37 до 17 п. п. за один квартал
- SK Hynix
- Samsung
Data
| SK Hynix | Samsung | |
|---|---|---|
| I квартал 2026 года | 58% | 21% |
| II квартал 2026 года | 50% | 33% |
Более дефицитная позиция — обычная DRAM
В преддверии отчёта Micron за четвёртый финансовый квартал, который компания представит после закрытия сегодняшних торгов, главное — сама асимметрия. Насколько я понимаю 2, пятилетние соглашения с минимальными гарантированными ценами охватывают около 40% выручки Micron, но источник не уточняет, на какие продукты они распространяются, так что вытесняемые объёмы обычной памяти могут не иметь той же защиты. Если Samsung права в оценке конверсии мощностей, то обычная память — позиция и более дефицитная, и с бо́льшим рычагом, а наращивание выпуска HBM — плата за то, чтобы её занять. Приведённые самой Samsung данные по пластинам 3 показывают, что конверсия уже идёт; выдержит ли выход годных кристаллов HBM4 темп, которого требуют целевые показатели доли Samsung, — то звено, которое ещё проверяется.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
