Iberdrola quiere recuperar las redes de alta tensión de España y los centros de datos son su argumento
El consejero delegado de Iberdrola España pide dejar de «demonizar» los centros de datos. Detrás del discurso hay una campaña de dos años para romper el monopolio de Red Eléctrica sobre la red, un presupuesto estatal para las redes que se ha duplicado y una mejora de recomendación de Goldman Sachs que necesita que las redes sigan creciendo.
Vincent Jiang · 3 min read
En el Foro La Toja, el 2 de octubre de 2026, el consejero delegado de Iberdrola España−0.38% — Iberdrola España, down 0.38 percent today, Mario Ruiz-Tagle, dijo que «demonizar» los centros de datos «no tiene sentido»: se van a construir cerca de todos modos, «consumiendo probablemente energía española», y lo que caerá sobre España es «inversión, empleo y crecimiento» 12. Su petición al próximo Gobierno: «dejen que lo hagamos» 3. Goldman Sachs−1.02% — Goldman Sachs, down 1.02 percent today puso precio a esa petición el 1 de octubre: 25 euros por acción; los resultados de los nueve primeros meses, que se publican el 21 de octubre, pondrán a prueba esa tesis 98. El máximo responsable de Telefónica, Emilio Gayo, en la misma mesa, calificó la red actual de «suficiente» y señaló la regulación, y no el suministro eléctrico, como el obstáculo 12.
El monopolio que Iberdrola perdió en 2007
El discurso tiene un destinatario: Red Eléctrica. Ruiz-Tagle propuso por primera vez en junio de 2024 abrir la red de alta tensión española a concesiones privadas de 30 años; tras el apagón del 28 de abril de 2025, el presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, vinculó el monopolio tanto con aquel corte como con los recortes de inversión de la compañía en España 3. Iberdrola tuvo que vender sus líneas de 220 kV a Red Eléctrica cuando España concentró el transporte en 2007 3. Diputados del PNV y del PP han planteado ahora al secretario de Estado de Energía, dentro de la comisión de investigación del apagón del Congreso, la separación de su doble papel como propietaria de la red y operadora del sistema 3.
La demanda manda ya en la cola de conexión
Madrid responde con dinero, no con cirugía. El 16 de septiembre de 2026, el Gobierno elevó el plan de transporte 2025-2030 por encima de los 17.000 millones de euros, frente a los 13.600 millones del borrador y los 8.200 millones del plan vigente, y subió un 62 % el límite de gasto de las compañías de redes, tanto en transporte como en distribución: unos 3.600 millones de euros más de margen para la propia Red Eléctrica 45. Galicia, donde habló Ruiz-Tagle, recibirá 10 nuevas subestaciones y 1.600 MW de capacidad para la gran demanda industrial 6.
La cola explica las prisas. La nueva demanda, centros de datos incluidos, supone ya el 41 % de las solicitudes de conexión, por delante de la generación, con un 40 % 4. Un informe de Fundación Renovables calcula que el 94 % de los puntos de conexión de distribución está saturado mientras la utilización no llega al 16 %: «un atasco que no es físico, sino de gestión» 3.
El plan de red de alta tensión de España se duplica en cinco años
- Inversión prevista en transporte
- Estimate
Data
| Inversión prevista en transporte | |
|---|---|
| Plan 2021-2026 vigente | €8.2B |
| Borrador 2025-2030, oct. 2025 | €13.6B |
| Plan 2025-2030, sept. 2026 (estimate) | €17B |
La nueva demanda ya lidera la cola de conexión en España
Data
| Value | |
|---|---|
| Nueva demanda | 41% |
| Generación | 40% |
| Almacenamiento | 19% |
Una mejora de recomendación cimentada en las redes
La construcción es el motor de los resultados. El beneficio neto del primer semestre de 2026 fue de 4.336,4 millones de euros, un 21,7 % más, sobre una base de activos de red que creció un 11,2 %, hasta los 54.330 millones de euros; la compañía invirtió 7.000 millones de euros, el 63 % de ellos en redes 78.
Goldman Sachs pasó a compra el 1 de octubre, con un precio objetivo de 25 euros, apoyándose en un crecimiento anual del beneficio de en torno al 10 % hasta 2031 y en unos 100.000 millones de euros de capex, cerca del 70 % de ellos en redes reguladas, sobre todo estadounidenses y británicas; prevé además un flujo de caja libre negativo hasta 2031 y una deuda neta en torno a cuatro veces el EBITDA 9. Deutsche Bank hizo lo propio el 29 de septiembre, con un precio objetivo de 22 euros 9. Las rentabilidades que sostienen ambos objetivos se generan, en su mayor parte, en las redes de otros países. La red española es el argumento.
La gallina de los huevos de oro responde
El otro bando sostiene que la gallina goza de buena salud. Ismael Morales, de la Fundación Renovables, llama al transporte «la gallina de los huevos de oro» —una actividad retribuida por decreto y con menos riesgo que los mercados liberalizados— y advierte de que trocearla restaría transparencia 3. Bankinter reiteró la compra sobre Redeia, con un precio objetivo de 16,5 euros, citando una base de activos regulados que crece en torno al 7 % anual y una retribución autorizada elevada al 6,58 % 5. El lobby eléctrico Aelec califica el troceo de viejo debate que corresponde al legislador 3.
El 21 de octubre lo dirá todo
Los resultados de los nueve primeros meses se publican el 21 de octubre de 2026 8. La clave está en Madrid, no en Bilbao: el Gobierno ha respondido a la avalancha de conexiones elevando los límites de gasto de las compañías de redes y reforzando a Redeia en lugar de trocearla 4. Si la cola de conexión sigue engordando, la idea de las concesiones a 30 años volverá con números en la mano. Quien tienda los cables de los centros de datos de España se queda con los huevos de oro.
Deepdive
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