ओपनएआई के 97.9% कोबोल स्कोर के बाद आईबीएम का पहला तिमाही नतीजा: मेनफ्रेम 20% गिरा, बैंकों की बिलिंग करने वाला सॉफ्टवेयर 9% बढ़ा
ओपनएआई के 97.9% कोबोल (COBOL) अनुवाद स्कोर के बाद आईबीएम की पहली तिमाही रिपोर्ट ने बहस को दो हिस्सों में बांट दिया है: मेनफ्रेम हार्डवेयर का राजस्व 20% गिरा, लेकिन दशकों पुराना ट्रांजैक्शन कोड चलाने के नाम पर बैंकों की बिलिंग करने वाला सॉफ्टवेयर 9% बढ़ा, और आईबीएम ने पूरे साल के कैश फ्लो का अनुमान ऊपर कर दिया।
Vincent Jiang · 3 min read
दो दिन पहले ओपनएआई$1.18T — ओपनएआई, private, latest valuation $1.18T ने कहा था कि उसका जीपीटी-6.1 मॉडल कोबोल का अनुवाद कर देता है — और वह भी 97.9% शुद्धता के साथ, लैब के अपने ही माइग्रेशन टेस्ट पर 1। कोबोल 1960 के दशक की वह भाषा है जो आज भी बैंकों और सरकारों के ट्रांजैक्शन सिस्टम चला रही है। अब आईबीएम−5.36% — आईबीएम, down 5.36 percent today ने तिमाही नतीजों की शकल में वह पहली रसीद पेश कर दी है जिस पर यह बहस तौली जा सके। राजस्व 5% बढ़कर 17.1 अरब डॉलर हुआ 2, एक्सटेंडेड ट्रेडिंग (बाजार बंद होने के बाद का कारोबार) में शेयर में करीब 4% की तेजी आई 3, और कंपनी ने पूरे साल के फ्री कैश फ्लो का अनुमान ऊपर किया — बढ़ोतरी का नया आंकड़ा 1 अरब डॉलर से ज्यादा 2।
इस खौफ ने शेयर की कीमत पहले भी हिलाई है
23 फरवरी 2026 को ओपनएआई की प्रतिद्वंद्वी एआई लैब एंथ्रोपिक$350B — एंथ्रोपिक, private, latest valuation $350B ने कहा कि उसका क्लॉड कोड टूल कोबोल मॉडर्नाइजेशन के पीछे की पड़ताल और विश्लेषण की मेहनत अपने आप कर सकता है — वह काम जिसमें पहले कंसल्टेंटों की पूरी फौज जुटती थी। उस दिन आईबीएम 13.2% गिरा — साल 2000 के बाद का सबसे बुरा दिन 4।
बाजार ने यह फैसला 2 जून तक पलट दिया था — उस दिन शेयर रिकॉर्ड हाई 329.23 डॉलर पर बंद हुए 5। फिर जुलाई आया: प्रॉफिट वॉर्निंग के बाद एक ही दिन में 25% का नुकसान — अब तक का सबसे बुरा, और एक ऐसी दूसरी तिमाही जिसमें मेनफ्रेम राजस्व 42% गिरा और पूरे साल की ग्रोथ गाइडेंस घटकर 4 से 5% रह गई 56।
जुलाई तिमाही में राजस्व वृद्धि 1% पर अटकी थी, आज रात फिर जी उठी
Data
| राजस्व वृद्धि, साल-दर-साल | |
|---|---|
| Q3 '23 | 4.6% |
| Q4 '23 | 4.1% |
| Q1 '24 | 1.5% |
| Q2 '24 | 1.9% |
| Q3 '24 | 1.5% |
| Q4 '24 | 1% |
| Q1 '25 | 0.5% |
| Q2 '25 | 7.7% |
| Q3 '25 | 9.1% |
| Q4 '25 | 12.1% |
| Q1 '26 | 9.5% |
| Q2 '26 | 1.1% |
| Q3 '26 | 4.7% |
बहस का हिसाब, लाइन-दर-लाइन
बहस के दोनों खेमों को अपना-अपना आंकड़ा मिला। आईबीएम जेड — वह मेनफ्रेम जिसे एआई लैब बदलने का दावा करती हैं — 20% गिरा 2। पुराने सिस्टम चलाने के नाम पर बैंकों की बिलिंग करने वाली लाइनें बढ़ीं: ट्रांजैक्शन प्रोसेसिंग, यानी दशकों पुराना ट्रांजैक्शन कोड चलाने वाला सॉफ्टवेयर, पिछली तिमाही की अचानक आई गिरावट से उबरते हुए 9% बढ़ा; डेटा 19% बढ़ा; और आईबीएम की लिनक्स व हाइब्रिड क्लाउड सॉफ्टवेयर यूनिट रेड हैट 11% ऊपर गई 23। एआई डेटा सेंटरों को सर्वर देने वाली लाइन डिस्ट्रिब्यूटेड इंफ्रास्ट्रक्चर 31% उछली 2।
मुख्य वित्तीय अधिकारी जेम्स कैवेनॉ ने बताया कि ट्रांजैक्शन प्रोसेसिंग के राजस्व का करीब 25% हिस्सा उन सौदों से आया जो टलते रहे और आखिरकार अब तय हुए; बाकी 75% शुद्ध रूप से नया कारोबार था 3। उन्होंने आईबीएम की पूरे साल की सॉफ्टवेयर वृद्धि की गाइडेंस बढ़ाकर 7 से 8% कर दी, जो पहले 6 से 8% थी 3। कंसल्टिंग — यानी वह इकाई जिसे असल में माइग्रेशन अंजाम देना है — फ्लैट रही 2। अगर बैंक जा ही रहे होते, तो सबसे पहले इन्हीं बिलिंग लाइनों में खून बहता।
आईबीएम जेड 20% गिरा, पुराना कोड चलाने के नाम पर बैंकों से बिलिंग करने वाली लाइनें बढ़ीं
Data
| Value | |
|---|---|
| आईबीएम जेड | -20% |
| ऑटोमेशन | -3% |
| कंसल्टिंग | 0.2% |
| ट्रांजैक्शन प्रोसेसिंग | 9% |
| रेड हैट | 11% |
| डेटा | 19% |
| डिस्ट्रिब्यूटेड इंफ्रास्ट्रक्चर | 31% |
आईबीएम दोनों पक्षों को बेचता है
वे क्लाइंट भी भुगतान करते रहे जिन्हें एआई लैब आजाद करने का दावा करती हैं। और उलटे तर्क पर भी आईबीएम कमाता है: watsonx कोड असिस्टेंट फॉर जेड, उसका अपना कोबोल-से-जावा टूल, उसी सिस्टम के भीतर बैठा है जिसे ओपनएआई का मॉडल खाली करना चाहता है 1। ऑपरेटिंग ईपीएस 2.95 डॉलर रही, 2.86 डॉलर के अनुमान से बेहतर; वहीं जीएएपी (GAAP) शुद्ध आय 2.19 अरब डॉलर रही, 2.34 अरब डॉलर के अनुमान से पीछे 237। कैश फ्लो गाइडेंस का यह इजाफा उन भीतरी उत्पादकता पहलों पर टिका है जिनका जिक्र रिलीज़ में आईबीएम के लिए किया गया है; कैवेनॉ के मुताबिक इन्हीं पहलों से मुनाफे और फ्री कैश फ्लो की वृद्धि को ईंधन मिलता है 2।
कॉल से पहले मंदतावादियों की फाइल में क्या है
ओपनएआई का यह टेस्ट अलग-थलग प्रोग्रामों तक सीमित है। असली बैंक माइग्रेशन को मुश्किल बनाने वाले कॉपीबुक्स (copybooks), जॉब स्ट्रीम्स (job streams) और सीआईसीएस (CICS) ट्रांजैक्शन एनवायरनमेंट इसके दायरे में नहीं आते 1। वहीं गार्टनर+0.47% — गार्टनर, up 0.47 percent as of its last quote का अनुमान है कि 2026 में शुरू हुए मेनफ्रेम एग्जिट (mainframe exit) में से 70% से ज्यादा अपने अपेक्षित फायदे हासिल नहीं कर पाएंगे 1। मॉर्गन स्टैनली−1.87% — मॉर्गन स्टैनली, down 1.87 percent as of its last quote को मेनफ्रेम चक्र के मुश्किल दौर में चौथी तिमाही और भी कठिन लगती है 7।
कॉल आज रात ईस्टर्न टाइम (ET) के हिसाब से शाम 5 बजे 2 शुरू होगी 2। दो संकेतों पर नजर रखिए: क्या शुद्ध रूप से नया कारोबार वाला 75% का आंकड़ा चौथी तिमाही तक कायम रहता है 3, और क्या कोई बैंक बेंचमार्क स्कोर को हस्ताक्षरित एग्जिट डील में बदल देता है। जब तक कोई ऐसा नहीं करता, तब तक रसीदें आईबीएम के ही नाम पर हैं।
Get Platforms by email, free
The cloud, data and developer software AI is built on. In our daily email, every weekday.
