मास्टरकार्ड-वीज़ा 1.2 करोड़ अमेरिकी दुकानदारों को प्रीमियम कार्ड ठुकराने की छूट देंगे, 16 नवंबर को अदालत में सुनवाई
प्रस्तावित समझौता अमेरिका के 1.2 करोड़ दुकानदार-कारोबारियों को पहली बार वीज़ा और मास्टरकार्ड के प्रीमियम कार्ड लेने से इनकार का अधिकार देगा। अमेरिकन एक्सप्रेस (एमेक्स) के चीफ का जवाब है—“गुड लक”, और मास्टरकार्ड की 14% बढ़त वाली तिमाही बताती है कि कार्ड नेटवर्क कंपनियों के लिए यह रियायत देना कोई भारी सौदा नहीं था।
Vincent Jiang · 3 min read
दुकानदारों को प्रीमियम कार्ड ठुकराने का अधिकार मिला
2005 में शुरू हुई दुकानदारों की जंग अब ब्रुकलिन की एक अदालत में अपने आखिरी चरण में है। सामूहिक मुकदमे (क्लास एक्शन) में शामिल 1.2 करोड़ से ज़्यादा अमेरिकी दुकानदार-कारोबारियों के लिए इसकी सबसे बड़ी जीत प्रीमियम वीज़ा+3.22% — वीज़ा, up 3.22 percent today या मास्टरकार्ड+4.86% — मास्टरकार्ड, up 4.86 percent today कार्ड ठुकराने का अधिकार है—वह भी सस्ते कार्ड चालू रखते हुए 2।
अमेरिकन एक्सप्रेस+2.24% — अमेरिकन एक्सप्रेस, up 2.24 percent as of its last quote के चीफ एग्जीक्यूटिव स्टीफन स्क्वेरी के प्रीमियम कार्डों पर ऐसा कोई नियम कभी लागू नहीं रहा। शुक्रवार को उनसे इस रियायत पर राय पूछी गई, तो जवाब था—“गुड लक।” उनका अनुमान है कि दुकानें अगर कार्ड लौटाने लगीं तो “उपभोक्ताओं का आक्रोश” भड़केगा 1। जज ब्रायन कोगन 16 नवंबर 2026 को अंतिम मंज़ूरी की अर्ज़ी पर सुनवाई करेंगे 2।
अगर कोई इस्तेमाल ही न करे, तो नियम बदलने की कोई कीमत नहीं
समझौते का असली पैसा तो कहीं और है: क्रेडिट इंटरचेंज शुल्क पांच साल तक 10 बेसिस पॉइंट कम होगा, सामान्य उपभोक्ता कार्डों की दर आठ साल के लिए 1.25% तय होगी और दुकानदारों से 2024 में औसतन 2.35% स्वाइप शुल्क वसूला गया था 2। ‘सभी कार्ड स्वीकारो’ वाली यही रियायत थी जिसके लिए दुकानदार लड़ते रहे—और उसी पर शक जताने वाले उनके अपने ही पाले में बैठे हैं।
कभी कार्ड कंपनी में अधिकारी रहे और अब दुकानदारों को सलाह देने वाले डैन स्टील प्रीमियम कार्ड के ग्राहकों को डेबिट कार्ड यूज़र्स के मुकाबले “कई गुना ज़्यादा मुनाफ़े वाले” बताते हैं और इस बदलाव को “खोखला फायदा” कहते हैं 1। वॉलमार्ट+2.72% — वॉलमार्ट, up 2.72 percent today और रिटेलर्स के बड़े संगठन अब भी आपत्तियों पर अड़े हैं; नेटवर्क कंपनियों के वकील इन्हें मुकदमे के इस वर्ग की “शोर मचाने वाली मुठ्ठी भर भीड़” कहते हैं 2।
सुलह का बिल चुकाने वाली तिमाही
मास्टरकार्ड की तीसरी तिमाही के नतीजे समझा देते हैं कि कंपनी यह नियम क्यों छोड़ सकती है। शुद्ध आमदनी 14% बढ़कर 9.8 अरब डॉलर पर पहुंची, प्रति शेयर एडजस्टेड कमाई 5.31 डॉलर रही—जो 5.17 डॉलर के कॉन्सेंसस अनुमान को पछाड़ गई—और एडजस्टेड ऑपरेटिंग मार्जिन 60.5% पर जा पहुंचा 34। कार्ड नेटवर्क का कारोबार 11% बढ़ा, जबकि कार्ड जारी करने वाले बैंकों को दिए जाने वाले रिबेट और इंसेंटिव 18% उछले और वैल्यू-एडेड सर्विसेज़ 19% बढ़ीं 3।
कार्ड नेटवर्क के मुकाबले सर्विसेज़ लगभग दोगुनी तेज़ी से बढ़ीं
Data
| Value | |
|---|---|
| वैल्यू-एडेड सर्विसेज़ | 19% |
| क्रॉस-बॉर्डर वॉल्यूम | 11% |
| पेमेंट नेटवर्क आमदनी | 11% |
| स्विच्ड ट्रांज़ैक्शन | 9% |
| ग्रॉस डॉलर वॉल्यूम | 7% |
इस जंग को थामे रखना अब सस्ता पड़ रहा है: मास्टरकार्ड ने वर्ग से बाहर रहने का विकल्प चुनने वाले दुकानदारों के लिए 74 मिलियन डॉलर का चार्ज दर्ज किया है, और 31 दिसंबर 2025 के 800 मिलियन डॉलर के मुकाबले जमा मुकदमेबाजी दायित्व घटकर 262 मिलियन डॉलर रह गया है 3। इन नतीजों पर शेयर लगभग 4.6% की तेज़ी के साथ खुले—सुबह का मीडिया कवरेज इसे एआई और स्टेबलकॉइन पहल की कहानी के तौर पर बेच रहा था 56।
लगातार बारह तिमाहियों तक आमदनी में दो अंकों की बढ़त
Data
| शुद्ध आमदनी | |
|---|---|
| चौथी तिमाही '23 | $6.55B |
| पहली तिमाही '24 | $6.35B |
| दूसरी तिमाही '24 | $6.96B |
| तीसरी तिमाही '24 | $7.37B |
| चौथी तिमाही '24 | $7.49B |
| पहली तिमाही '25 | $7.25B |
| दूसरी तिमाही '25 | $8.13B |
| तीसरी तिमाही '25 | $8.6B |
| चौथी तिमाही '25 | $8.81B |
| पहली तिमाही '26 | $8.4B |
| दूसरी तिमाही '26 | $9.28B |
| तीसरी तिमाही '26 | $9.8B |
वीज़ा ने भी उतनी ही बढ़त दिखाई, लेकिन बिल इस बार भारी
इसी मुकदमे की सह-प्रतिवादी वीज़ा ने 27 अक्टूबर को 13% आमदनी बढ़त दर्ज की और उसी इंटरचेंज मुकदमे के लिए नया 469 मिलियन डॉलर का प्रोविज़न रखा है 7। दोनों नेटवर्क के बीच शुल्क का फर्क ही इस हफ्ते द इंफ़रेंस (The Inference) की प्रीव्यू रिपोर्ट का विषय रहा।
16 नवंबर तय करेगा कि मुकदमे की यह छाया कब तक रहेगी
मंज़ूरी मिलते ही वह मुकदमा बंद हो जाएगा जिसे दोनों नेटवर्क पहले ही काफी हद तक चुकता करते आए हैं: इस वित्त वर्ष में वीज़ा ने इसके लिए 1.7 अरब डॉलर का प्रोविज़न रखा है 7, जबकि मास्टरकार्ड का जमा दायित्व जनवरी के स्तर के एक तिहाई पर आ गया है 3। इंकार होने पर सुनवाई दोबारा खुल जाएगी, जिसे जीतने का दावा दोनों नेटवर्क करते हैं 2। फैसले के बाद असली संकेत कानूनी नहीं, कारोबारी होगा: पहला बड़ा रिटेलर जो खुलेआम प्रीमियम कार्ड लेने से मना कर देगा। बीस साल की मुकदमेबाजी ने दुकानदारों को एक दरवाज़ा खरीदकर दिया है—और उनके अपने सलाहकार ही उनसे कह रहे हैं कि उस दरवाज़े से न गुज़रें।
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