비자·마스터카드, 미국 가맹점 1200만 곳 '프리미엄 카드 거부' 허용한다…합의안 최종 심리는 11월 16일

가맹점, 프리미엄 카드 거부할 권리 따내다

2005년 시작된 가맹점 전쟁이 브루클린 법정에서 막을 내리고 있다. 미국 가맹점 1200만 곳이 넘는 집단소송 원고단이 얻어낸 최대 성과는 더 저렴한 카드는 그대로 받으면서 비자▲+3.22% — 비자, up 3.22 percent today나 마스터카드▲+4.86% — 마스터카드, up 4.86 percent today의 프리미엄 카드만 거부할 수 있는 권리다 ².

자사 프리미엄 카드에는 애초에 이런 규정이 없었던 아멕스·+2.24% — 아멕스, up 2.24 percent as of its last quote의 스티븐 스쿠에리 최고경영자(CEO)는 지난 금요일 이 같은 양보에 대한 질문을 받았다↗. 그의 답은 "행운을 빈다"였다. 매장들이 카드 거부에 나서면 "소비자 분노"가 쏟아질 것으로 그는 내다봤다 ¹. 브라이언 코건 판사는 2026년 11월 16일 합의안 최종 승인 신청을 심리한다 ².

아무도 쓰지 않으면 비용도 없는 규정 변경

합의안에서 정작 돈이 걸린 부분은 따로 있다. 신용카드 인터체인지 수수료는 5년간 10bp(0.1%포인트) 인하되고, 일반 소비자카드는 8년간 1.25% 요율이 적용된다. 2024년 가맹점들의 평균 결제 수수료(스와이프 수수료)는 2.35%였다↗ ². '모든 카드 수용 의무'를 내려놓는 양보야말로 가맹점들이 끝까지 싸워 얻어낸 것이지만, 회의적인 시선은 오히려 가맹점 진영 자체에서 나오고 있다.

카드업계 임원을 지내고 지금은 가맹점 자문을 맡고 있는 댄 스틸(Dan Stiel)은 프리미엄 카드 고객이 직불카드 사용자보다 "기하급수적으로 수익성이 높다"며 이번 규정 변경은 "실효성 없는 혜택"이라고 평가했다 ¹. 월마트▲+2.72% — 월마트, up 2.72 percent today와 주요 유통업계 단체들은 여전히 반대하고 있다. 네트워크 측 변호인들은 이들을 집단소송 원고단 가운데 "목소리만 큰 소수"라고 불렀다 ².

합의의 대가를 감당한 3분기 실적

마스터카드의 3분기 실적은 이 같은 규정을 내놓을 여력이 왜 있었는지 보여준다. 순매출은 14% 늘어 98억 달러↗를 기록했고, 조정 주당순이익(EPS) 5.31달러는 시장 컨센서스(5.17달러)를 웃돌았으며 조정 영업이익률은 60.5%에 달했다 ³⁴. 카드 네트워크 부문은 11% 성장했고, 발급 은행들에 지급하는 리베이트와 인센티브는 18% 급증했으며 부가가치 서비스는 19% 늘었다 ³.

소송전을 치르는 비용도 갈수록 싸지고 있다. 집단소송 원고단에서 이탈한 가맹점 관련 비용으로 7,400만 달러를 반영했고, 쌓여 있던 소송충당금은 2025년 12월 31일의 8억 달러에서 2억6,200만 달러로 줄었다 ³. 마스터카드 주가는 이날 실적 발표에 시초가가 거의 4.6% 오르는 강세로 출발했다. 이 실적을 두고 이날 아침 언론 보도는 인공지능(AI)과 스테이블코인 전랝 행보로 포장했다 ⁵⁶.

비자도 같은 성장세, 다만 비용은 더 컸다

공동 피고인 비자는 10월 27일 13%의 매출 성장률을 기록했고↗, 같은 인터체인지 수수료 소송 관련 충당금 4억6,900만 달러를 새로 잡았다 ⁷. 두 카드 네트워크 사이의 수수료 격차↗는 이번 주 디 인퍼런스(The Inference)가 실적 발표에 앞서 실은 기사가 다룬 주제이기도 하다.

11월 16일, 소송 부담의 향방이 갈린다

합의안이 승인되면 두 카드 네트워크가 이미 비용을 치러가며 정리해온 사건이 매듭된다. 비자는 올 회계연도에 이 사건 관련 충당금 17억 달러를 잡아뒀고 ⁷, 마스터카드의 충당금은 1월 시점의 3분의 1 수준으로 내려와 있다 ³. 기각되면 사건은 다시 재판으로 넘어간다. 양사는 재판에서 이길 수 있다고 주장한다 ². 판결 뒤 주목할 신호는 법정이 아니라 시장에 있다. 프리미엄 카드를 공개적으로 거절하는 첫 대형 유통업체가 나오느냐다. 20년짜리 소송전이 가맹점들에게 안겨준 것은 문 하나였다. 그 문으로 들어가지 말라고 충고하는 쪽은 다름 아닌 가맹점들의 자문가들이다.