Mastercard и Visa позволят 12 млн американских торговых точек не принимать премиальные карты — судья рассмотрит соглашение 16 ноября

Торговцы добились права не принимать премиальные карты

Война торговцев против платёжных сетей, начавшаяся в 2005 году, подходит к концу в зале суда в Бруклине. Главный приз для класса, объединяющего более 12 млн американских торговых точек, — право не принимать премиальную карту Visa▲+3.22% — Visa, up 3.22 percent today или Mastercard▲+4.86% — Mastercard, up 4.86 percent today, продолжая обслуживать более дешёвые ².

В пятницу об этой уступке спросили↗ главу American Express·+2.24% — American Express, up 2.24 percent as of its last quote Стивена Сквери — премиальные карты его компании никогда не были связаны подобным правилом. Его ответ: «Удачи». Он ожидает «возмущения потребителей», если магазины начнут отказываться от приёма карт ¹. Судья Брайан Коган рассмотрит ходатайство об окончательном утверждении мирового соглашения 16 ноября 2026 года ².

Изменение правила ничего не стоит, если им никто не воспользуется

Деньги в этой сделке — в другом: межбанковская комиссия по кредитным картам снижается на 10 базисных пунктов сроком на пять лет, стандартные потребительские карты на восемь лет получают ставку 1,25%, а в 2024 году торговцы в среднем платили комиссию 2,35% за операции по картам↗ ². Уступка по правилу обязательного приёма всех карт — тот пункт, за который торговцы и боролись; скептики, впрочем, нашлись в их собственных рядах.

Дэн Стил, экс-топ-менеджер карточного бизнеса, а ныне консультант торговцев, называет держателей премиальных карт «в разы более прибыльными», чем пользователей дебетовых карт, а само изменение — «пустой выгодой» ¹. Walmart▲+2.72% — Walmart, up 2.72 percent today и крупные отраслевые объединения ритейлеров по-прежнему возражают; юристы сетей называют их «громким меньшинством» в рамках класса ².

Квартал, который оплачивает мировую

Отчёт Mastercard за третий квартал показал, почему компания может позволить себе отдать это правило. Чистая выручка выросла на 14%, до $9,8 млрд↗, скорректированная прибыль в $5,31 на акцию превысила консенсус-прогноз в $5,17, а скорректированная операционная маржа достигла 60,5% ³⁴. Выручка платёжной сети выросла на 11%, скидки и стимулирующие выплаты банкам-эмитентам подскочили на 18%, а услуги с добавленной стоимостью прибавили 19% ³.

Вести эту войну становится всё дешевле: расходы в $74 млн пришлись на торговцев, вышедших из класса истцов, а резерв по судебным искам сократился до $262 млн с $800 млн, накопленных к 31 декабря 2025 года ³. Акции на открытии торгов прибавили почти 4,6% — утренние публикации подавали отчёт как рывок компании в ИИ и стейблкоины ⁵⁶.

У Visa тот же рост, но счёт больше

Visa — соответчик по делу — 27 октября отчиталась о росте выручки на 13%↗ и дополнительно зарезервировала $469 млн по тому же делу о межбанковских комиссиях ⁷. Разрыв в комиссиях между двумя сетями↗ стал темой опубликованного на этой неделе превью The Inference.

16 ноября уйдёт неопределённость

Утверждение соглашения закрыло бы дело, которое обе сети уже в значительной мере оплатили: Visa отложила под него $1,7 млрд резервов в текущем финансовом году ⁷, а резерв Mastercard составляет лишь треть январского уровня ³. Отклонение возобновило бы судебный процесс, который, по уверениям сетей, они выиграли бы ². Сигналом после решения станет не юридический, а коммерческий: первый крупный ритейлер, публично отказывающийся принимать премиальные карты. Двадцать лет тяжб купили торговцам дверь — и теперь их собственные консультанты советуют в неё не входить.