تراهن Segra Capital بـ22.5% من محفظتها على X-Energy.. والجائزة مصنع وقود لا تصريح بناء
أنهت Segra Capital الربع الثالث وهي تملك أسهمًا في X-Energy بقيمة 222 مليون دولار، وهو أكبر مراكزها على الإطلاق، وذلك بعد أيام من منح هيئة التنظيم النووي الأمريكية أول تصريح بناء لمفاعل نووي صغير في الولايات المتحدة لتصميم من جي إي فيرنوفا. وما يملكه أصحاب المراكز المركزة هو سلسلة الوقود: مصنع تريسكو (TRISO) مرخّص في أوك ريدج واتفاق توريد يورانيوم منخفض التخصيب عالي الفعالية (HALEU) مع Centrus.
Vincent Jiang · 3 min read
صندوق واحد يركّز 22.5% من محفظته في سهم شركة مفاعلات نووية واحدة
اشترت Segra Capital Management خلال الربع الثالث 1,202,283 سهماً إضافياً من X-Energy$1B — X-Energy, private, latest valuation $1B، لترتفع حيازتها إلى 15,678,017 سهماً بقيمة 222.3 مليون دولار 1. وتعادل هذه الحصة 3.86% من أسهم الشركة و22.5% من محفظة Segra، لتكون أكبر مراكزها 1. وتضع حسبة أرقام الإفصح كلفة الحصة عند نحو 14.18 دولاراً للسهم، دون متوسط سعر السهم لخمسين يومًا البالغ 17.48 دولاراً 12.
حصة Segra البالغة 222 مليون دولار تطغى على سائر المشترين في X-Energy وفق أحدث إفصاحات 13F
Data
| Value | |
|---|---|
| Segra Capital (الربع الثالث 2026) | $222.3M |
| Two Seas Capital (الربع الثالث 2026) | $19.8M |
| State Street (الربع الثاني 2026) | $8.5M |
| BlueCrest (الربع الثاني 2026) | $7.4M |
| Tidal Investments (الربع الثاني 2026) | $3.3M |
رفعت Two Seas Capital حصتها بنسبة 39.4% إلى 1,394,413 سهماً بقيمة نحو 19.8 مليون دولار 2. وفي الربع السابق، أظهرت الإفصحات شراء صندوق Thiel Macro، التابع لبيتر ثيل، 200 ألف سهم من الفئة A، وهو أصغر بنود محفظة أعيد بناؤها بقيمة 419 مليون دولار 34. وصعد سهم X-Energy بنسبة 6.6% في 6 أكتوبر إلى نحو 15.27 دولاراً، لكنه لا يزال أدنى بنسبة 59% من قمته في 12 شهرًا عند 37.10 دولار، فيما تضع Piper Sandler سعرها المستهدف عند 9 دولارات بتوصية «أقل من الوزن السوقي»، مقابل توصية شراء من غوغنهايم بسعر مستهدف 57 دولاراً 52.
من 9 إلى 57 دولاراً.. مستهدفات المحللين تحصر إغلاقاً عند 15.27 دولاراً
- سعر السهم
- Estimate
Data
| سعر السهم | |
|---|---|
| مستهدف Piper (estimate) | $9 |
| الأساس وفق الإفصاح | $14.18 |
| إغلاق 6 أكتوبر | $15.27 |
| متوسط 50 يومًا | $17.48 |
| أعلى مستوى 12 شهرًا | $37.1 |
| مستهدف غوغنهايم (estimate) | $57 |
التصريح الأول ذهب إلى جهة أخرى.. وخط الوقود بقي في مكانه
في 29 سبتمبر، منحت هيئة التنظيم النووي الأمريكية هيئة وادي تينيسي أول تصريح بناء لمفاعل نووي صغير في البلاد، الخاص بمفاعل BWRX-300 بقدرة 300 ميغاواط من تصميم جي إي فيرنوفا في موقع كلينش ريفر، وذلك بعد مراجعة استغرقت 14 شهراً 67. وتحتفظ نوسكيل (NuScale) بتصميم المفاعل المعياري الصغير الوحيد المعتمد لدى الهيئة، غير أن أي شركة مرافق لم تتقدم بطلب لبناء مفاعل منه، وسجلت الشركة إيرادات في الربع الثاني قدرها 75 ألف دولار 6. السوق تُسعّر هذه الأسهم بالتصاريح؛ أما إفصحات هذا الأسبوع فتُسعّر أحدها بالوقود.
تحمل وحدة TRISO-X التابعة لـX-Energy ترخيصاً صالحاً لمدة 40 عاماً من هيئة التنظيم النووي الأمريكية لتصنيع الوقود عالي الفعالية، وفي 24 سبتمبر أتمّت الوحدة الهيكل الخارجي لمصنع TX-1 البالغة مساحته 214 ألف قدم مربع في أوك ريدج، والذي يُنتظر أن يكون أول مصنع وقود نووي متقدم على نطاق تجاري يُبنى في الولايات المتحدة منذ أكثر من 50 عاماً 89. وقد بدأت أعمال التجهيز الداخلي وفق الجدول الزمني الذي حددته الشركة في أغسطس 1013.
مصنع واحد.. و700 ألف كرة وقود.. و11 مفاعلاً
صُمم مصنع TX-1 لإنتاج نحو 700 ألف كرة وقود سنوياً عند بلوغه طاقته الكاملة، أي خمسة أطنان من اليورانيوم، بما يكفي لتشغيل ما يصل إلى 11 مفاعلاً من مفاعلات الشركة البالغة قدرتها 80 ميغاواط 89. ووقّعت Centrus العقد النهائي للتوريد في 6 أغسطس، مع دفع X-Energy مبالغ مقدمة إلى أعلى سلسلة التوريد، فيما يملك المورّد عقداً بقيمة 900 مليون دولار من وزارة الطاقة الأمريكية، وطلبات متراكمة بقيمة 4.5 مليارات دولار، وعقداً مع أوكلو (Oklo) على الرف نفسه 1112.
الفاتورة تُسدَّد من سيولة الطرح العام
تُظهر أرقام الربع لدى X-Energy من يدفع الفاتورة: 54.6 مليون دولار من الإيرادات ودخل المنح، بارتفاع 154%، مقابل صافي خسارة قدره 105.3 مليون دولار، بتمويل من سيولة قدرها 1.9 مليار دولار جاءت من طرح عام في أبريل جمع نحو 1.1 مليار دولار، ومن دون أي ديون 13. وتقدّر إدارة معلومات الطاقة الأمريكية كلفة كهرباء المفاعلات المعيارية الصغيرة بما يزيد على ستة أضعاف كلفة الطاقة الشمسية، فيما واجه المفاعلان الوحيدان في العالم المولَّدان للكهرباء بتبريد الهيليوم، وكلاهما في الصين، صعوبة في البقاء قيد التشغيل 14.
طابور التصاريح يحدد من يحق له البناء، وخط الوقود يحدد من يحق له التشغيل. وتبقى الأنظار على مشروع داو في تكساس، وعلى استمرار المشاركة الفيدرالية في التكاليف حتى مارس 2027 13، وعلى مدى التزام معدات TX-1 بموعد الإنجاز في 2028 14.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
