El director de producto de Soitec admite que el fosfuro de indio rinde mejor que su sustrato para la IA; los ingresos del 18 de noviembre deciden
En la SEMICON West 2026, el director de producto de Soitec calificó su sustrato para la IA de «nuevo oro» al tiempo que admitía que el material rival rinde mejor; el 18 de noviembre, los ingresos del primer semestre mostrarán si sigue en pie la previsión de que la fotónica se multiplique entre 2,5 y 3 veces.
Richard Tang · 2 min read
El director de producto de Soitec+5.06% — Soitec, up 5.06 percent today ha reconocido, con todas las letras, que el material rival rinde mejor que aquel sobre el que descansa su previsión para la IA. La admisión llega semanas antes del 18 de noviembre, cuando la compañía publicará los ingresos del primer semestre, el listón que tiene que superar su previsión de fotónica 1. Bank of America−0.08% — Bank of America, down 0.08 percent today duplicó su precio objetivo hasta los 300 euros el 9 de octubre 1; la apuesta de la propia Soitec es ahora más estrecha.
En la SEMICON West 2026, René Jonker, director de producto, calificó Photonics-SOI de «nuevo oro» y acto seguido añadió la advertencia que los inversores no han descontado: el fosfuro de indio rinde mejor en las guías de onda ópticas, y el silicio solo gana porque «toda la industria está básicamente montada en torno al silicio» 2. Es un argumento de inercia y de capacidad productiva instalada, no de las cualidades del material. Sigue siendo un foso defendible, pero es un foso distinto del de la superioridad técnica. También señaló a su principal competidor directo: GlobalWafers, que «tiene o ha tenido acceso a nuestra propiedad intelectual» 2.
El examen llega el 18 de noviembre
La previsión es concreta. El 2 de septiembre, Soitec elevó su previsión de Photonics-SOI para el ejercicio 2027 hasta situarla entre 2,5 y 3 veces la del año anterior 1, y orientó para el segundo trimestre un crecimiento de los ingresos de en torno al 50% a tipo de cambio constante, es decir, medido sin efectos cambiarios 1. Los huecos que debe rellenar son reales: los ingresos del ejercicio 2026 cayeron un 34%, hasta 592 millones de euros, y el RF-SOI móvil —el negocio de sustratos para smartphones de Soitec— se contrajo un 10% en el primer trimestre, con lo que los ingresos del trimestre quedaron en 113 millones de euros 1.
Photonics-SOI es lo que carga con la aceleración. Es el sustrato sobre el que se construyen las guías de onda ópticas de silicio para la óptica copaquetizada (co-packaged optics), en la que las fibras ópticas se conectan junto al chip en lugar de sobre la placa, el camino que toman las interconexiones de los centros de datos de IA 2. Las acciones cerraron el 23 de octubre a 111,65 euros, un 34% por debajo del máximo de 200,50 euros, con una capitalización bursátil de 4.000 millones de euros 13.
Soitec se deja más de un tercio de su escalada de 2026
Data
| Value | |
|---|---|
| Mínimo, hace 52 semanas | €22.62 |
| Máximo, octubre de 2026 | €200.5 |
| Cierre, 23 de octubre de 2026 | €111.65 |
Qué mirar en las cifras
Si las cifras aterrizan cerca del 50% orientado, la capitalización bursátil de 4.000 millones de euros resulta poco exigente frente a una aceleración de la fotónica de entre 2,5 y 3 veces. Si se quedan cortas, la primera víctima será la previsión de septiembre: la tesis de crecimiento depende por completo de la fotónica mientras el RF-SOI se contrae. La decisión se jugará en el desglose por segmentos del comunicado del 18 de noviembre, y no en el precio objetivo duplicado.
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