Tesla marca dezembro para as primeiras vendas do Cybercab a frotas de terceiros; assinantes do Full Self-Driving esperam até 2027
A Tesla definiu dezembro deste ano para as primeiras vendas do Cybercab a frotas de terceiros, enquanto os assinantes do Full Self-Driving (FSD) — que financiaram o programa — terão de esperar até 2027. Os dois cronogramas dependem da mesma auditoria federal em aberto, que examina se um carro sem volante e sem pedais pode ser vendido legalmente.
Richard Tang · 3 min read
A Tesla+0.19% — Tesla, up 0.19 percent today marcou a data das primeiras vendas do Cybercab a clientes fora da empresa: dezembro deste ano. Na mesma teleconferência, a autonomia que seus próprios assinantes já pagam escorregou para o segundo trimestre de 2027 12. Os dois cronogramas esbarram agora no mesmo obstáculo — e não é o software. É uma auditoria federal em aberto sobre se um carro sem volante e sem pedais pode sequer ser vendido. 12
O carro roda; a regra, não
Do lado da engenharia, o avanço nunca foi tão grande. Reguladores do Texas listam 449 Cybercabs autorizados a operar sem motorista, depois do início das corridas pagas em Austin, em setembro. 3 A lei não acompanhou.
As normas federais de segurança exigem freio de pedal e espelhos retrovisores. A Tesla autocertificou o Cybercab em relação a elas — e a NHTSA (National Highway Traffic Safety Administration) abriu sua auditoria horas depois das primeiras corridas em Austin e, na sequência, determinou respostas sob juramento até 30 de setembro. 167
A mudança na regra que legalizaria um carro sem volante e sem pedais ainda é apenas uma proposta, e a posição da agência é de que as normas atuais permanecem em vigor. 6 Já a Zoox, que optou por pedir uma isenção, está limitada a 2.500 veículos por ano. 7 O próprio Musk apontou o risco: a escala avança “a menos que sejamos impedidos por governos, o que é certamente uma possibilidade”. 2
Proprietários pagaram pela autonomia e serão atendidos em segundo lugar
Se dezembro se confirmar, a primeira onda de autonomia plena da Tesla vai para compradores de frotas, e não para quem financiou o programa. O vice-presidente de engenharia, Lars Moravy, disse que a empresa vai “começar pequeno” e aprender entrega, propriedade e gestão de frota na prática; o InsideEVs interpretou o arranjo como clientes que serão “mais ou menos testadores beta”. 18
Os assinantes do Full Self-Driving esperam até 2027 — e o que chegar então é mais estreito do que aquilo que foi vendido: os carros dos proprietários se somariam às zonas geocercadas de robotáxi da própria Tesla, pequenos recortes de seis áreas metropolitanas, e não um carro que os leve a qualquer lugar. 24
O trimestre mostra o custo da espera
Margem operacional cai de mais de 10% para 2,6% enquanto cresce a aposta em autonomia
Data
| Margem operacional | |
|---|---|
| 2T24 | 6.3% |
| 3T24 | 10.8% |
| 4T24 | 6.2% |
| 1T25 | 2.1% |
| 2T25 | 4.1% |
| 3T25 | 5.8% |
| 4T25 | 5.7% |
| 1T26 | 4.2% |
| 2T26 | 1.4% |
| 3T26 | 2.6% |
Enquanto a auditoria estiver em andamento, a aposta consome o negócio automotivo. O lucro operacional ficou em US$ 718 milhões, queda de mais da metade, à medida que os gastos com IA, robotáxis e Optimus absorviam a margem de veículos recém-recuperada. 5 A base de assinantes que sustenta a tese da autonomia chegou a 1,7 milhão de clientes pagantes do FSD. 5
O diretor financeiro confirmou que ela movimenta cerca de US$ 1 bilhão por ano. 2 A orientação de capex para 2026 caiu para cerca de US$ 20 bilhões, e até US$ 30 bilhões em crédito recém-contratado seguem sem utilização. 2 Pelo próprio cronograma de receitas de Musk, os robotáxis aparecem de forma perceptível no segundo trimestre de 2027 e viram um grande negócio no fim do ano que vem. 2
Capex mais que dobra no segundo trimestre de 2026, e a orientação para o ano é de cerca de US$ 20 bilhões
Data
| Capex | |
|---|---|
| 3T23 | $2.46B |
| 4T23 | $2.31B |
| 1T24 | $2.78B |
| 2T24 | $2.27B |
| 3T24 | $3.51B |
| 4T24 | $2.78B |
| 1T25 | $1.49B |
| 2T25 | $2.39B |
| 3T25 | $2.25B |
| 4T25 | $2.39B |
| 1T26 | $2.49B |
| 2T26 | $5.79B |
O gargalo agora é o regulamento
O gargalo da autonomia migrou do modelo para o regulamento. Quem finalizar essa regra federal — e quem construir a camada de entrega, recarga e manutenção que torne um carro sem volante operável por quem não seja a Tesla — está fazendo o trabalho que transforma capacidade em transporte que as pessoas de fato usam. É ali que esse valor se decide, e o processo a acompanhar é o da NHTSA, não as notas de versão da Tesla.
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