特斯拉无人出租车两本账：注册476辆，载客仅8辆，一场宣誓定胜负

十五个月过去，车队仍是8辆

社区追踪数据↗显示，截至9月22日的七天里，特斯拉在奥斯汀实际载客的Robotaxi只有8辆，与2025年6月服务上线时的车队规模大致相当¹。9月3日Cybercab投入运营后，去重活跃车辆数一度突破100辆，持续了约一周；网红们一走，数字也跟着回落¹。

纸面车队照涨不误

得克萨斯州机动车辆管理局（DMV）记录显示，登记在特斯拉名下的自动驾驶车辆识别码（VIN）共476个，其中Model Y为409个、Cybercab为67个，三十天内增加285个¹。追踪者将VIN与路面上出现过的车牌逐一比对，累计匹配到265个，其中179个出现在最近一个月¹。注册只是数据库里的一条VIN记录，不是一辆正在载客的车¹。

撑起股价的是“叙事派”

马斯克在接受中央广播电视总台采访时↗表示，无方向盘的Cybercab“目前正在得州商业化运营”，下一站是佛罗里达州和内华达州，加利福尼亚州“大概明年年中”²。特斯拉人工智能副总裁Ashok Elluswamy承诺“下个月左右”提供7×24小时服务；按公司统计，其Model Y车队的无监督行驶里程已超过100万英里³。

投行定价的是这个故事，而非那些车。瑞银认为，AI已取代交付数据，成为特斯拉股价的核心驱动因素，但该行仍给予该股“中性”评级，目标价385美元↗，预期超额回报为-8.4%⁴。同样给予“中性”评级的巴克莱则发现，北美第二季度交付的车辆中，超过55%搭载了FSD（完全自动驾驶），远高于公司指引的20%至30%⁵。

宣誓答复比交付数据早两天落地

美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）的特别令（Special Order）↗要求特斯拉一名高管在9月30日前宣誓说明：一辆没有踏板的车，如何满足行车制动器必须由脚控装置启动的规定。据报道，特斯拉面临的民事罚款风险最高可达1.39亿美元；The Inference已于9月25日详细报道这份特别令⁶⁷。这份特别令不会暂停奥斯汀的服务，但会让特斯拉的认证逻辑连同一名高管的姓名一起载入正式记录⁶。

这份记录两天后便会迎面撞上交付数据的发布。瑞银已将Cybercab注册量计入其对10月2日交付量的预测，不过该行称基数“仍然很小”⁴；若宣誓答复对无方向盘车辆可载客的数量作出限制，这一基数就将继续“小”下去。欧洲的走向则相反，将欧盟层面的FSD投票最早推迟至12月↗，目前已有七个国家承认荷兰的批准⁸。

10月2日：两本账同日见分晓

特斯拉将于10月2日公布第三季度交付量，瑞银预计约47万辆，巴克莱预计47.5万辆⁴⁵。真正暴露在风险中的，是为“物理AI”（Physical AI）故事而持有TSLA的股东——他们要把两本账之间的落差，一路带进这份交付数据。得州DMV统计的是车辆识别码，追踪平台统计的是车，而这两组数字中，只有一个必须经得起宣誓的检验。