El Departamento de Defensa pagó a Palantir 2.050 millones de dólares en un año. La tesis bajista pasa por la línea comercial
Una única orden de tarea (task order) de 637,5 millones de dólares ancla el flujo de pagos: la acción cerró el 9 de octubre en un máximo histórico de 209,05 dólares y los resultados del tercer trimestre llegan el 2 de noviembre. La tesis bajista tiene que pasar por la línea comercial que los laboratorios de IA se disputan ahora.
Vincent Jiang · 3 min read
El pago del Ejército llega primero
El Departamento del Ejército pagó 92 millones de dólares a Palantir−0.61% — Palantir, down 0.61 percent today USG el 30 de junio de 2026, y el asiento afloró en el registro federal de gasto el 5 de octubre 1. Es una línea más entre muchas. Ese mismo libro de pagos recoge 2.052.446.457 dólares en pagos por adjudicación a su filial para el Gobierno de EE UU en los últimos doce meses 1.
Dentro, 2.050 millones; fuera, un cierre récord
Ese flujo sostiene una acción que cerró el 9 de octubre en un máximo histórico de 209,05 dólares, con una subida del 5,17%, el mismo día en que Barclays inició la cobertura del valor con una recomendación de sobreponderación (overweight) y un precio objetivo de 265 dólares 2. La compañía confirmó la publicación de los resultados del tercer trimestre para el lunes 2 de noviembre, tras el cierre de la sesión 3. Los títulos han rendido un 46% en los últimos tres meses 4.
74 veces las ventas: una apuesta por la otra mitad
Los compradores pagan unos 74 dólares por cada dólar de ventas de los últimos doce meses, frente a unos 3 dólares en el S&P 500 4. La prima descansa en el negocio comercial: las empresas aportaron el 46% de los ingresos del ejercicio fiscal de 2025, y la dirección dijo en la conferencia con analistas de agosto que los laboratorios de IA, cuyos modelos Palantir también revende, quieren ahora los mismos clientes 4. Goldman Sachs elevó la recomendación del valor a compra, con un precio objetivo de 230 dólares el 8 de octubre, citando la IA soberana (sovereign AI) y las aplicaciones a medida 5.
Una sola orden de tarea paga 637,5 millones
Una sola orden de tarea paga a Palantir 637,5 millones de los 2.050 millones del año
Data
| Value | |
|---|---|
| Orden de tarea CDAO MSS | $637.6M |
| Orden de tarea 1 de FORSCOM | $104.8M |
| Plataforma de datos (HAF) | $86.6M |
| DSS IDIQ (HAF) | $76.5M |
La adjudicación que más paga del libro de pagos es una orden de tarea (task order) emitida bajo la Chief Digital and Artificial Intelligence Office (CDAO) del Departamento de Defensa, etiquetada como MSS en el registro de gasto: ha pagado a Palantir 637.552.404 dólares en un año, en torno al 31% del total 1. En una orden de producción de 192 millones de dólares fechada el 31 de agosto, la oficina de capacidades de inteligencia y espectro del Ejército compró ocho sistemas en dieciocho meses para el Tactical Intelligence Targeting Access Node (TITAN): 127 millones de dólares para Palantir, que lidera el conjunto de la producción de TITAN, y 65 millones para la empresa rival de tecnología de defensa Anduril$116.89B — Anduril, private, latest valuation $116.89B 6. Una orden de precio fijo de 48,09 millones de dólares del 17 de septiembre retira nueve plataformas antiguas de munición 7.
Los ingresos se triplicaron en diez trimestres; la previsión del tercer trimestre exige 2.160 millones
- Ingresos
- Estimate
Data
| Ingresos | |
|---|---|
| 1T '24 | $0.63B |
| 2T '24 | $0.68B |
| 3T '24 | $0.73B |
| 4T '24 | $0.83B |
| 1T '25 | $0.88B |
| 2T '25 | $1B |
| 3T '25 | $1.18B |
| 4T '25 | $1.41B |
| 1T '26 | $1.63B |
| 2T '26 | $1.94B |
| 3T '26 (prev.) (estimate) | $2.16B |
Cero compras, 44.000 objeciones
Los insiders vendieron en el mercado abierto 91 veces en seis meses y no compraron nada; solo el consejero delegado, Alex Karp, vendió unos 140,2 millones de dólares 1. Más de 44.000 personas en Reino Unido han presentado objeciones legales contra la plataforma de datos del Sistema Nacional de Salud británico (NHS), construida con tecnología de Palantir 7. El valor cotiza ahora cerca de 110 veces los beneficios futuros estimados, y las acciones cayeron en la sesión posterior a dos de los últimos cinco anuncios en los que la compañía batió previsiones 2. El dinero de Defensa es verificable. El múltiplo descansa sobre la línea comercial.
El 2 de noviembre decide la línea comercial
La compañía ha fijado una previsión de ingresos de entre 2.160 y 2.164 millones de dólares para el tercer trimestre; el listón de Wall Street queda apenas por encima 24. Hay que vigilar el crecimiento del negocio comercial en EE UU frente al 149% del segundo trimestre y el valor de los contratos frente a los 2.132 millones de dólares 4. El libro de pagos de Defensa paga en efectivo, pase lo que pase. El pulso de los laboratorios de IA se verá primero en la cifra comercial.
Deepdive
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