Le Pentagone a versé 2,05 milliards de dollars à Palantir en un an. La thèse baissière passe par l'activité commerciale
Une seule commande de 637,5 millions de dollars constitue le pilier de ce flux, le titre a clôturé à un record de 209,05 dollars le 9 octobre et les résultats du troisième trimestre seront publiés le 2 novembre. La thèse baissière doit passer par une activité commerciale que les laboratoires d'IA disputent désormais.
Vincent Jiang · 3 min read
L'armée de terre ouvre le registre
L'armée de terre américaine a versé 92 millions de dollars à Palantir−0.61% — Palantir, down 0.61 percent today USG le 30 juin 2026, et l'écriture est apparue le 5 octobre dans le registre fédéral des dépenses 1. Une ligne parmi d'autres. Le même registre affiche 2 052 446 457 dollars de paiements au titre de contrats versés à la filiale américaine de Palantir dédiée au gouvernement au cours des douze derniers mois 1.
2,05 milliards encaissés, une clôture record
Ce flux soutient une action qui a clôturé le 9 octobre à un record de 209,05 dollars, en hausse de 5,17 %, le jour même où Barclays a lancé sa couverture du titre avec une recommandation « surpondérer » et un objectif de 265 dollars 2. La société a confirmé la publication de ses résultats du troisième trimestre pour le lundi 2 novembre, après la clôture 3. Le titre affiche une performance de 46 % sur les trois derniers mois 4.
74 fois le chiffre d'affaires : le pari porte sur l'autre moitié
Les investisseurs paient environ 74 dollars pour chaque dollar de chiffre d'affaires des douze derniers mois, contre environ 3 dollars pour le S&P 500 4. La prime repose sur le volet commercial : les clients entreprises ont apporté 46 % du chiffre d'affaires de l'exercice 2025, et la direction a indiqué, lors de la conférence téléphonique d'août, que les laboratoires d'IA, dont Palantir revend aussi les modèles, visent désormais les mêmes clients 4. Goldman Sachs a relevé sa recommandation sur le titre à « achat », avec un objectif de 230 dollars le 8 octobre, en invoquant l'IA souveraine et les applications sur mesure 5.
Une seule commande, 637,5 millions de dollars
Une commande verse 637,5 millions de dollars à Palantir sur les 2,05 milliards de l'année
Data
| Value | |
|---|---|
| Commande CDAO MSS | $637.6M |
| Commande FORSCOM n° 1 | $104.8M |
| Data Platform (HAF) | $86.6M |
| DSS IDIQ (HAF) | $76.5M |
Le contrat le plus payeur du registre est une commande relevant du Chief Digital and Artificial Intelligence Office (CDAO) du Pentagone, référencée sous le libellé « MSS » dans les données de dépenses fédérales : elle a versé 637 552 404 dollars à Palantir en un an, soit environ 31 % du total 1. Dans le cadre d'une commande de production de 192 millions de dollars datée du 31 août, le bureau des capacités de renseignement et de spectre de l'armée de terre américaine a acheté huit exemplaires du Tactical Intelligence Targeting Access Node (TITAN) sur une période de dix-huit mois : 127 millions de dollars pour Palantir, qui dirige l'ensemble de la production du TITAN, et 65 millions pour Anduril$116.89B — Anduril, private, latest valuation $116.89B, son rival dans les technologies de défense 6. Une commande à prix fixe de 48,09 millions de dollars, passée le 17 septembre, retire du service neuf plateformes de munitions anciennes 7.
Le chiffre d'affaires a triplé en dix trimestres ; la prévision du T3 vise 2,16 milliards
- Chiffre d'affaires
- Estimate
Data
| Chiffre d'affaires | |
|---|---|
| T1 24 | $0.63B |
| T2 24 | $0.68B |
| T3 24 | $0.73B |
| T4 24 | $0.83B |
| T1 25 | $0.88B |
| T2 25 | $1B |
| T3 25 | $1.18B |
| T4 25 | $1.41B |
| T1 26 | $1.63B |
| T2 26 | $1.94B |
| T3 26 (prév.) (estimate) | $2.16B |
Zéro achat, 44 000 oppositions
Les initiés ont vendu 91 fois en Bourse en six mois, sans réaliser le moindre achat ; le PDG Alexander Karp a, à lui seul, cédé pour environ 140,2 millions de dollars de titres 1. Au Royaume-Uni, plus de 44 000 personnes ont déposé une opposition juridique contre la plateforme de données du NHS, le service de santé public, construite sur la technologie de Palantir 7. Le titre s'échange désormais à près de 110 fois les bénéfices attendus, et l'action a reculé lors de la séance ayant suivi deux de ses cinq dernières publications de résultats supérieures aux attentes 2. L'argent de la défense, lui, se vérifie. Le multiple repose sur l'activité commerciale.
L'activité commerciale se joue le 2 novembre
La société prévoit un chiffre d'affaires de 2,16 à 2,164 milliards de dollars au troisième trimestre ; la barre fixée par Wall Street se situe à peine au-dessus 24. Surveillez la croissance de l'activité commerciale américaine face aux 149 % du deuxième trimestre, et la valeur des contrats face aux 2,132 milliards de dollars 4. Le registre de la défense, lui, paie en cash quoi qu'il arrive. La bataille des laboratoires d'IA se lira d'abord dans le chiffre de l'activité commerciale.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
