Минобороны США выплатило Palantir $2,05 млрд за год. Аргументы «медведей» — в коммерческом сегменте
Весь поток держится на одном целевом заказе на $637,5 млн, 9 октября акции закрылись на рекордных $209,05, а отчет за третий квартал выйдет 2 ноября. «Медвежьему» сценарию не обойтись без коммерческого сегмента, который сейчас оспаривают ИИ-лаборатории.
Vincent Jiang · 3 min read
Сначала — выплата армии
Министерство армии США 30 июня 2026 года перечислило Palantir−0.61% — Palantir, down 0.61 percent today USG $92 млн; запись об этом появилась в федеральной базе госрасходов 5 октября 1. Это лишь одна из многих строк. По той же ведомости, за последние 12 месяцев правительственная «дочка» Palantir в США получила выплат по контрактам на $2 052 446 457 1.
$2,05 млрд на входе — рекордное закрытие на выходе
На этом потоке держатся акции, которые 9 октября закрылись на рекордных $209,05, прибавив 5,17%, — в тот день, когда Barclays начал освещение с рекомендации «выше рынка» (Overweight) и целевой цены $265 2. Компания подтвердила, что отчет за третий квартал выйдет в понедельник, 2 ноября, после закрытия торгов 3. За последние три месяца доходность акций составила 46% 4.
Оценка в 74 выручки — ставка на вторую половину бизнеса
Покупатели платят около $74 за каждый доллар выручки за последние 12 месяцев — против примерно $3 у S&P 500 4. Премия в оценке держится на коммерческом сегменте: корпоративные клиенты обеспечили 46% выручки в 2025 финансовом году, а руководство в ходе августовского конференц-колла заявило, что ИИ-лаборатории, чьи модели Palantir к тому же перепродает, теперь претендуют на тех же клиентов 4. 8 октября Goldman Sachs повысил рекомендацию по акциям до «покупать» с целевой ценой $230, сославшись на суверенный ИИ и заказные приложения 5.
Один целевой заказ — $637,5 млн
Один целевой заказ принес Palantir $637,5 млн из годовых $2,05 млрд
Data
| Value | |
|---|---|
| Целевой заказ CDAO MSS | $637.6M |
| Целевой заказ 1 FORSCOM | $104.8M |
| Платформа данных (HAF) | $86.6M |
| DSS IDIQ (HAF) | $76.5M |
Больше всего за год принес целевой заказ Управления главного директора по цифровым технологиям и искусственному интеллекту Минобороны США (CDAO) — в федеральной базе госрасходов он значится под маркировкой MSS: он принес Palantir $637 552 404, или около 31% всех выплат по ведомости 1. По производственному заказу на $192 млн, датированному 31 августа, управление армии США, отвечающее за разведку и радиоспектр, закупило восемь систем для тактического разведывательного узла целеуказания (Tactical Intelligence Targeting Access Node, TITAN) с поставкой в течение 18 месяцев: $127 млн получила Palantir, ведущая производство TITAN в целом, еще $65 млн — конкурирующая оборонно-технологическая компания Anduril$116.89B — Anduril, private, latest valuation $116.89B 6. Фиксированный заказ на $48,09 млн от 17 сентября выводит из эксплуатации девять устаревших платформ в сфере боеприпасов 7.
Выручка утроилась за десять кварталов; прогноз на III квартал — $2,16 млрд
- Выручка
- Estimate
Data
| Выручка | |
|---|---|
| I кв. '24 | $0.63B |
| II кв. '24 | $0.68B |
| III кв. '24 | $0.73B |
| IV кв. '24 | $0.83B |
| I кв. '25 | $0.88B |
| II кв. '25 | $1B |
| III кв. '25 | $1.18B |
| IV кв. '25 | $1.41B |
| I кв. '26 | $1.63B |
| II кв. '26 | $1.94B |
| III кв. '26, прогноз (estimate) | $2.16B |
Ни одной покупки — 44 тыс. возражений
Инсайдеры за шесть месяцев 91 раз продавали акции на открытом рынке и не совершили ни одной покупки; один лишь гендиректор Алекс Карп продал бумаг примерно на $140,2 млн 1. В Великобритании более 44 тыс. человек подали юридические возражения против платформы данных Национальной службы здравоохранения (NHS), построенной на технологиях Palantir 7. Акции торгуются с мультипликатором около 110 к прогнозной прибыли, при этом после двух из пяти последних отчетов, оказавшихся лучше ожиданий, бумаги дешевели в следующей торговой сессии 2. Оборонные деньги — проверяемая реальность. Мультипликатор держится на коммерческом сегменте.
Судьбу коммерческого сегмента решит 2 ноября
Компания прогнозирует выручку за III квартал в диапазоне $2,16–2,164 млрд; планка Уолл-стрит установлена ненамного выше 24. Смотреть надо на рост коммерческого сегмента в США — во II квартале он достиг 149% и на стоимость контрактов на фоне $2,132 млрд 4. Оборонная ведомость в любом случае приносит живые деньги. Соперничество ИИ-лабораторий раньше всего проявится в коммерческих цифрах.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
