スペースXの決算会見、ウクライナの速度制限に言及なし 買い手は「停止スイッチ」を織り込み始めた

スペースX▼−7.85% — スペースX, down 7.85 percent todayは火曜日に第3四半期の決算説明会を開いたが、スターシールドへの速度制限には一切触れなかった。イーロン・マスク氏も、社長兼最高執行責任者（COO）のグウィン・ショットウェル氏も、アナリストの誰一人として言及しなかった³。同じ週、ウォール・ストリート・ジャーナルとCBSニュースは、マスク氏がウクライナでの軍用グレード通信網の減速を指示した↗ほか、ウクライナの攻撃ドローンが飛行中に通信を絶たれ、超党派の上院議員らが「誰がやったのか」の解明を国防総省監察官に求めたと報じた¹²。投資家が同じ沈黙の中で手にしたのは、過去最高の決算とガバナンス上の問題だった。

決算は本物だった

6月12日の新規株式公開（IPO）で上場したスペースXは、売上収益146億ドル（前年同期比161%増）と純利益44億ドル↗を発表した。前年同期は11億ドルの最終赤字だった⁵⁶。AI計算資源を貸し出すスーパーインテリジェンス（Super Intelligence）部門の収益は76億ドルで、スターリンクの52億5000万ドルを上回り、打ち上げ部門の18億ドルの4倍超となった⁵。

AIエンジンはスターリンクが稼ぐカネで回っている。通信収益は174カ国の1360万人の加入者から69%増の52億5000万ドルとなり、四半期の設備投資196億ドルのうち164億ドルが計算資源に投じられた⁵。

キーウ、速度上限を証拠に変える

その通信網にはいま、たった一人の人物が握る速度制限が実在することが、記録で裏付けられた。キーウは10月13日、ワシントンがスターシールドの速度を落としていると非難した。ウクライナの当局者らはその後、スターリンク端末を車に積んでEU加盟国を走らせ、時速180キロを超えても通信が正常に続くことを確認した↗。一方のウクライナ国内では、時速161キロ付近に速度上限が掛かったままだ。ウォロディミル・ゼレンスキー大統領は、これを「計画的な作戦」の証拠と指摘した¹⁹。ウクライナの部隊は、時速90キロという低速でもスターシールドの接続が途切れると報告。ウクライナ人ドローン操縦士による分析では、損失は数千万ドル規模に上ると推計される¹⁹。

誰も責任を認めない

マスク氏は、スターシールドへの速度制限を決めるのは米軁で、最終的には大統領だと説明する。トランプ氏は自分の指示ではないと否定。米国防長官のピート・ヘグセス氏は、米国防総省は指示を出していないと述べる。ゼレンスキー氏によれば、サービスは今も速度制限を受けたままで、スペースXはウクライナ国防省への回答をやめている。ただ、マルコ・ルビオ米国務長官からは、速度制限は解除されると伝えられたという¹²⁹。

買い手は気づいた

パランティア▼−2.73% — パランティア, down 2.73 percent todayで英国・欧州担当の執行副社長を務めるルイス・モズリー氏は、ロイター通信に対し、同社の4億8000万ユーロ規模のNATO向けシステムにキルスイッチ（遠隔停止機能）はないと語った↗。フランスとドイツはすでに、同社の戦場用AIプラットフォーム「メイヴン」（Maven）の利用を拒んでいる⁴。コロンビア大ロースクールのエリック・タリー氏は、欧州がより巨大なスペースXを警戒する可能性があると指摘する。その警戒感は、時価総額2兆1500億ドルのスペースXと1兆5300億ドルのテスラを組み合わせる統合構想↗にとっての問題だ⁶。

ウクライナのスターリンクの費用を負担するドイツは、いまや速度制限の撤廃を求めている⁹。戦時下の顧客の戦闘用回線は、経営幹部一人の解釈ひとつで動く利用規約によって速度を絞られた。買い手が代わりに金を払う先は、自社の回線には同じことが起きないと約束する文書だ。

ライバル不在は、今までの話

Hacker Newsのある読者↗が、競争面での帰結を端的に言い当てた。スターリンクには競合がほとんどおらず、世界にも競合を作る理由はほとんどなかった。それが今、ロシア、中国、日本、EUがそろってライバルを作ろうとしている⁸。目を離せないのは今後の流れだ。どの政府契約に「停止スイッチなし」条項が付くのか。国防総省監察官が何を突き止めるのか。