Teleconferência ignorou a limitação na Ucrânia, e compradores passam a precificar o interruptor de desligamento
A teleconferência de 21 de outubro deu preço a uma empresa de IA financiada pela Starlink — mas nem Elon Musk, nem Gwynne Shotwell, nem um analista mencionaram a limitação imposta à rede usada em tempo de guerra, na mesma semana em que senadores levaram o caso ao inspetor-geral.
Vincent Jiang · 3 min read
A SpaceX−7.85% — SpaceX, down 7.85 percent today realizou na terça-feira sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre e, em nenhum momento, abordou a limitação de velocidade do Starshield: nem Elon Musk, nem a presidente e diretora de operações Gwynne Shotwell, nem um analista financeiro tocaram no assunto 3. Na mesma semana, o Wall Street Journal e a CBS News noticiaram que Musk ordenou a desaceleração da rede de uso militar na Ucrânia, que drones de ataque ucranianos perderam a conexão em pleno voo e que senadores dos dois partidos pediram ao inspetor-geral do Pentágono que apure quem foi o responsável 12. No mesmo silêncio, os investidores receberam um trimestre recorde e um problema de governança.
O trimestre foi real
De capital aberto desde a oferta inicial de ações, em 12 de junho, a SpaceX reportou receita de US$ 14,6 bilhões, alta de 161% na comparação anual, e lucro líquido de US$ 4,4 bilhões, contra prejuízo de US$ 1,1 bilhão um ano antes 56. O segmento Super Intelligence, que aluga capacidade de computação de IA, gerou US$ 7,6 bilhões — mais que os US$ 5,25 bilhões da Starlink e mais de quatro vezes a receita de lançamentos, de US$ 1,8 bilhão 5.
Computação de IA já é o maior negócio da SpaceX, à frente de Starlink e lançamentos
Data
| Value | |
|---|---|
| Super Intelligence (computação de IA) | $7.6B |
| Conectividade Starlink | $5.25B |
| Lançamentos | $1.8B |
O motor de IA é abastecido com o dinheiro que a Starlink traz: a receita de conectividade cresceu 69%, para US$ 5,25 bilhões, vinda de 13,6 milhões de assinantes em 174 países, e US$ 16,4 bilhões dos US$ 19,6 bilhões de capex do trimestre foram destinados à computação 5.
Kyiv transformou o teto de velocidade em prova
A rede funciona hoje com uma limitação de velocidade documentada, controlada por um único homem. Kyiv acusou Washington de limitar a velocidade do Starshield em 13 de outubro. Em seguida, autoridades ucranianas percorreram países da União Europeia com terminais da Starlink, onde as conexões funcionaram normalmente acima de 180 km/h, enquanto na Ucrânia o serviço seguiu limitado a cerca de 161 km/h — uma prova que o presidente Volodymyr Zelenskyy chamou de operação planejada 19. Unidades ucranianas relataram quedas de conexão do Starshield em velocidades de apenas 90 km/h, e uma análise feita por um piloto de drones ucraniano estima perdas de dezenas de milhões de dólares 19.
A limitação nos testes de velocidade: normal acima de 180 km/h na UE, teto de 161 na Ucrânia e quedas a partir de 90
Data
| Patamar de velocidade | |
|---|---|
| Starlink em países da UE | 180 km/h |
| Starlink na Ucrânia | 161 km/h |
| Starshield, unidades ucranianas | 90 km/h |
Ninguém assume a responsabilidade
Musk diz que os limites impostos ao Starshield são decididos pelos militares dos EUA e, em última instância, pelo presidente. Donald Trump diz que não foi ele. O secretário de Defesa, Pete Hegseth, diz que o Pentágono não emitiu nenhuma diretriz. Zelenskyy diz que o serviço continua limitado e que a SpaceX parou de responder ao Ministério da Defesa da Ucrânia, embora o secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, lhe tenha dito que a desaceleração será revertida 129.
Os compradores perceberam
Louis Mosley, vice-presidente executivo da Palantir−2.73% — Palantir, down 2.73 percent today para o Reino Unido e a Europa, disse à Reuters que o sistema de €480 milhões da empresa para a OTAN não tem interruptor de desligamento. França e Alemanha já se recusaram a usar o Maven, plataforma de IA de campo de batalha da Palantir 4. Para Eric Talley, da Faculdade de Direito de Columbia, a Europa pode encarar uma SpaceX maior com apreensão — um problema para a proposta de fusão entre SpaceX e Tesla, que uniria valores de mercado de US$ 2,15 trilhões e US$ 1,53 trilhão 6.
A Alemanha, que paga pelo Starlink da Ucrânia, quer agora o fim dos limites de velocidade 9. A conexão de combate de um cliente em tempo de guerra foi desacelerada por termos de serviço que um único executivo pode interpretar. Os compradores, por sua vez, passaram a pagar por garantias por escrito de que o mesmo não pode acontecer com a deles.
Pouca concorrência, até agora
Um leitor do Hacker News resumiu sem rodeios a consequência competitiva: o Starlink tinha pouca concorrência, e o mundo, poucos motivos para criá-la. Agora Rússia, China, Japão e a UE constroem rivais 8. Vale acompanhar o que vem pela frente: quais contratos públicos incluem uma cláusula sem interruptor de desligamento — e o que o inspetor-geral do Pentágono vai apurar.
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