El acuerdo con Google por 780 megavatios deja dinero a Xcel incluso si se enfría el auge de la IA: dos apuestas esperan la misma decisión en Minnesota
Xcel Energy ha puesto dos gangas ante un único regulador de Minnesota: el acuerdo del centro de datos de Google por 780 megavatios y una congelación de tarifas financiada con créditos fiscales adelantados. La comisión responde sobre la congelación para enero; los resultados llegan el 29 de octubre.
Vincent Jiang · 3 min read
Dos apuestas al auge eléctrico de la inteligencia artificial ocupan ahora una misma bandeja de entrada: la de la Comisión de Servicios Públicos de Minnesota. Xcel Energy−1.63% — Xcel Energy, down 1.63 percent today, la eléctrica de Mineápolis que opera en ocho estados del Oeste y del Medio Oeste, necesita que la comisión apruebe un centro de datos de Google de 780 megavatios en Pine Island, un pueblo de unos 4.000 habitantes a una hora al sureste de Mineápolis 1. El mismo regulador debe pronunciarse además sobre el plan de Xcel de congelar las tarifas base en Minnesota hasta 2028, con respuesta solicitada para enero 2. Ambas descansan sobre una misma premisa: que los centros de datos impulsarán la mayor parte del crecimiento de la demanda en Norteamérica esta década, según proyecta el regulador de fiabilidad NERC 1.
Google paga aunque el auge se enfríe
Google financiaría 1.900 megavatios de nueva capacidad para el campus: 1.400 MW de eólica, 200 MW de solar y 300 MW de baterías, más de lo que consume el centro de datos, porque el viento y el sol tienen horas muertas 1. Las condiciones están diseñadas para resistir un desplome. Google+1.45% — Google, up 1.45 percent today paga al menos el 75% de la capacidad contratada aunque consuma menos, y debe abonar hasta ocho años de cargos mínimos por demanda en caso de salida anticipada 1. «Nadie quiere hacer un gran despliegue y que luego esa energía no tenga adónde ir ni nadie que la pague», dijo Amanda Rome, directora de clientes de Xcel 1.
Google financiaría más suministro del que puede consumir su centro de datos
Data
| Value | |
|---|---|
| Eólica | 1,400 MW |
| Demanda del centro de datos | 780 MW |
| Almacenamiento en baterías | 300 MW |
| Solar | 200 MW |
Una congelación cimentada en créditos fiscales adelantados
La segunda petición llegó el 9 de octubre: Northern States Power, la eléctrica de Xcel en Minnesota, ofreció una congelación de dos años de las tarifas base en lugar de abrir el expediente tarifario que tenía preparado. La financia el adelanto de créditos fiscales federales a la inversión procedentes de cinco proyectos de baterías 24. Xcel aún planea gastar 4.500 millones de dólares en Minnesota en dos años, encabezados por 1.400 millones para las redes de distribución y 500 millones para sus centrales nucleares 3. El colchón es de una sola vez: los créditos que se reconozcan ahora no estarán disponibles en 2029 4. Los usuarios ya están escaldados: una subida del 5,8 % aprobada en junio de 2026 provocó miles de alegaciones en contra y una investigación sobre la asequibilidad en todo el estado 5.
El gasto trimestral de capital de Xcel ha pasado de unos 1.600 millones a 3.000 millones de dólares
Data
| Gasto de capital | |
|---|---|
| T3 '23 | $1.64B |
| T4 '23 | $1.61B |
| T1 '24 | $1.54B |
| T2 '24 | $1.83B |
| T3 '24 | $1.78B |
| T4 '24 | $2.22B |
| T1 '25 | $1.99B |
| T2 '25 | $2.43B |
| T3 '25 | $3.06B |
| T4 '25 | $3.44B |
| T1 '26 | $3.02B |
| T2 '26 | $2.95B |
El fiscal general ve a los usuarios cargando con el riesgo
Keith Ellison, fiscal general de Minnesota, advirtió a la comisión el 1 de octubre de que el acuerdo con Google podría dejar al resto de clientes pagando millones —quizá más de 1.000 millones de dólares— al expirar su plazo de 15 años o en caso de salida anticipada. También señaló que Xcel había tachado la mayoría de los importes en dólares 6. La propia proyección de junio de Xcel sostiene lo contrario: ahorros de hasta 1.500 millones de dólares para el resto de clientes en 15 años 7. Los grupos de control añaden una crítica estructural: las eléctricas ganan en torno al 10% con las nuevas obras, de modo que el capital más barato de los hiperescaladores amenaza ese modelo, y unos centros de datos más pequeños, ubicados donde sobra capacidad en la red, reducirían las tarifas de todos 1.
La comisión aún puede reescribir ambos asuntos
La comisión puede aprobar, modificar o rechazar cada una de las piezas, y un juez sopesa por separado una petición de revisión ambiental más completa 6. Xcel publicará sus resultados del tercer trimestre el 29 de octubre, y los analistas preguntarán con insistencia por la rentabilidad obtenida en Minnesota 4. Los cargos por demanda respaldan el despliegue con el dinero de Google; el expediente tarifario alternativo respalda la congelación con los beneficios de Xcel. Google ha firmado sus garantías. El Estado, todavía no.
Deepdive
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