Сделка Xcel с Google на 780 МВт приносит деньги даже при остывании бума ИИ — обе ставки компании ждут одного решения в Миннесоте

Две ставки на энергетический бум ИИ сейчас лежат в одной папке входящих — у комиссии по коммунальным услугам Миннесоты. Xcel Energy▼−1.63% — Xcel Energy, down 1.63 percent today, миннеаполисская энергетическая компания, работающая в восьми штатах Запада и Среднего Запада США, просит комиссию одобрить строительство дата-центра Google мощностью 780 МВт в Пайн-Айленде — городке с населением около 4 тыс. человек в часе езды к юго-востоку от Миннеаполиса ¹. Тому же регулятору предстоит решить судьбу плана Xcel по заморозке базовых тарифов в Миннесоте до конца 2028 года; ответа компания просит к январю ². Обе заявки опираются на одно допущение: в текущем десятилетии именно дата-центры обеспечат большую часть роста спроса на электроэнергию в Северной Америке — так прогнозирует NERC, регулятор надёжности энергосистем↗ ¹.

Google платит, даже если бум остынет

Google профинансирует для кампуса 1,9 тыс. МВт новых мощностей: 1,4 тыс. МВт ветровых, 200 МВт солнечных и 300 МВт аккумуляторов — больше, чем потребляет сам дата-центр, ведь ветер и солнце простаивают ¹. Условия рассчитаны на спад. Google▲+1.45% — Google, up 1.45 percent today оплачивает не менее 75% контрактной мощности даже при меньшем фактическом потреблении, а при досрочном выходе из договора обязана вносить минимальную плату за мощность в течение до восьми лет ¹. «Никто не хочет сначала развернуть масштабное строительство, а потом остаться с энергией, которую некуда девать и оплачивать которую некому», — сказала Аманда Роум, директор по работе с клиентами Xcel ¹.

Заморозка, построенная на досрочно учтённых налоговых кредитах

Вторая просьба поступила 9 октября: Northern States Power, дочерняя компания Xcel Energy в Миннесоте, предложила заморозить базовые тарифы на два года↗ вместо подготовленного тарифного дела — за счёт досрочного признания федеральных инвестиционных налоговых кредитов по пяти аккумуляторным проектам ²⁴. Компания по-прежнему планирует потратить $4,5 млрд в Миннесоте за два года↗, в том числе $1,4 млрд на распределительные сети и $500 млн на атомные электростанции ³. Но эта подушка — разовая: налоговых кредитов, признанных сейчас, в 2029 году уже не будет ⁴. Потребители и без того недовольны: одобренное в июне 2026 года повышение тарифов на 5,8%↗ собрало тысячи возражений и обернулось расследованием доступности тарифов в масштабах всего штата ⁵.

Генпрокурор: риски лягут на потребителей

Генеральный прокурор Миннесоты Кит Эллисон заявил комиссии 1 октября↗, что сделка с Google может обернуться для остальных потребителей расходами в миллионы долларов — возможно, свыше $1 млрд — после истечения 15-летнего срока договора или при досрочном выходе, и отметил, что Xcel изъяла из документов большинство сумм ⁶. Собственный июньский прогноз Xcel утверждает обратное: экономия для остальных потребителей — до $1,5 млрд за 15 лет↗ ⁷. Общественные контролёры приводят и структурный довод: энергокомпании зарабатывают на новом строительстве порядка 10%, поэтому более дешёвый капитал гиперскейлеров ставит саму эту модель под угрозу, а небольшие дата-центры, размещённые на свободных мощностях сети, снизили бы тарифы для всех ¹.

Комиссия ещё может переписать и то и другое

Комиссия может одобрить, изменить или отклонить каждый из пунктов в отдельности; параллельно судья рассматривает требование о проведении более полной экологической экспертизы ⁶. Xcel отчитается об итогах III квартала 29 октября↗, и аналитики будут допытываться о фактической доходности в Миннесоте ⁴. Плата за мощность подкрепляет стройку деньгами Google; запасное тарифное дело подкрепляет заморозку доходностью Xcel. Google свои гарантии уже подписала. Штат — пока нет.