Um terço dos principais sites de comércio dos EUA bloqueia o Muse, da Meta. O Googlebot passa livre.
A Jefferies testou o agente Muse, da Meta, em algumas centenas dos principais sites de compras e viagens dos EUA e constatou que cerca de um terço o bloqueia por completo, com novas restrições aparecendo quase diariamente. A receita de take rate que deveria justificar o capex recorde da Meta agora terá de ser negociada porta a porta — e os lojistas não se atrevem a fechar a única porta que o Google usa.
Vincent Jiang · 3 min read
O Muse, agente lançado pela Meta−1.36% — Meta, down 1.36 percent today em 8 de setembro, navega, reserva e compra online em nome do usuário — e a Meta quer um take rate, uma fatia de cada transação 1. Os downloads chegaram a 10,9 milhões até 20 de outubro 1. Depois, o banco de investimento Jefferies−1.84% — Jefferies, down 1.84 percent today contou as portas.
A web pede documentos ao Muse na porta
Em algumas centenas dos principais sites de e-commerce, companhias aéreas, agências de viagens online, hotéis e reservas dos EUA, a Jefferies constatou que cerca de um terço bloqueou o Muse por completo, um terço o desafiou ou restringiu e um terço funcionou sem problemas. Novas restrições surgem quase diariamente. À medida que o comércio por agentes (agentic commerce) se torna um problema de acesso, escreveu o analista Brent Thill, isso poderia "adiar a oportunidade de take rate da Meta e fortalecer o fosso competitivo do Google" 23.
Um terço dos principais sites de comércio e viagens dos EUA bloqueia o Muse por completo
- Bloqueado por completo33.333.3%
- Desafiado ou restringido33.333.3%
- Funcionou sem problemas33.433.4%
Data
| Slice | Value | Share |
|---|---|---|
| Bloqueado por completo | 33.3 | 33.3% |
| Desafiado ou restringido | 33.3 | 33.3% |
| Funcionou sem problemas | 33.4 | 33.4% |
A Amazon−0.72% — Amazon, down 0.72 percent today bloqueou o Muse por completo em setembro, com a justificativa de que agentes de compras externos devem "respeitar as decisões dos prestadores de serviço" 4. Testes da própria NBC News flagraram parceiros anunciados barrando o agente 5. A resposta da Meta são os conectores oficiais com Walmart−0.92% — Walmart, down 0.92 percent today, Best Buy−0.35% — Best Buy, down 0.35 percent today, Wayfair−1.09% — Wayfair, down 1.09 percent today, Sephora e Dick's Sporting Goods — muitos deles ainda não estão no ar 2.
A assimetria importa aos investidores: os lojistas não vão bloquear o Googlebot, o rastreador da web do Google, por receio de perder tráfego de busca, enquanto a Meta precisa negociar o acesso site a site 23. Toda porta fechada ao Muse segue aberta ao Googlebot.
Um pilar sem tabela de preços — financiado assim mesmo
Mark Zuckerberg chama a Meta Enterprise Platform de "o próximo grande pilar do nosso negócio" 6 e contratou Chirantan "CJ" Desai, CEO da MongoDB até este mês, para comandá-la 7. O lançamento de 28 de setembro não citou produtos, preços nem contratos corporativos 7, e a Meta já abandonou esse ramo antes: o Workplace fechou em maio, o Horizon Workrooms em fevereiro 7.
Os gastos não esperam. O capex do terceiro trimestre somou US$ 33,9 bilhões, contra US$ 9,9 bilhões de lucro líquido — pelo segundo trimestre consecutivo, o capex superou o lucro 8; a previsão de capex para o ano inteiro subiu para entre US$ 135 bilhões e US$ 145 bilhões 9, e as ações recuaram 6% após um balanço sólido, por temores com os gastos 4.
Capex supera o lucro líquido há dois trimestres seguidos
- Capex
- Lucro líquido
Data
| Capex | Lucro líquido | |
|---|---|---|
| 3T24 | $8.26B | $15.69B |
| 4T24 | $14.43B | $20.84B |
| 1T25 | $12.94B | $16.64B |
| 2T25 | $16.54B | $18.34B |
| 3T25 | $18.83B | $2.71B |
| 4T25 | $21.38B | $22.77B |
| 1T26 | $19B | $26.77B |
| 2T26 | $30.12B | $15.85B |
| 3T26 | $33.94B | $9.86B |
Bilhões anotados a lápis enquanto os muros se erguem
Benjamin Black, do Deutsche Bank, estima receita de US$ 2,4 bilhões a US$ 36 bilhões para o Muse até 2030 10; o Citi−1.57% — Citi, down 1.57 percent today fala em US$ 27 bilhões ao longo de alguns anos 4. A cobertura da Jefferies também aponta que o Muse monta dossiês sobre seus cerca de 4 milhões de usuários e sobre os amigos deles 2, uma postura que convida a mais muros, e a Barron's argumenta que até um agente essencial pode não ser lucrativo 11.
A publicidade ainda sustenta as ações: US$ 63,06 bilhões dos US$ 64,60 bilhões de receita do terceiro trimestre 9, com o crescimento dos gastos com anúncios superando o do Google−0.98% — Google, down 0.98 percent today no período, segundo um especialista ouvido pela Jefferies 2.
De olho nos conectores antes das festas de fim de ano
Vale acompanhar se o Walmart e os demais entram no ar antes do pico de compras das festas de fim de ano, e se a projeção de receita de US$ 73 bilhões a US$ 76 bilhões para o quarto trimestre 9 chega acompanhada de um cronograma para o take rate. Até lá, o segundo pilar é precificado pela palavra de Zuckerberg.
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