एपल के नए सीईओ ने चीनी DRAM का रास्ता खुला रखा, CXMT की तिमाही सात गुना उछली
एपल के 1 सितंबर से सीईओ जॉन टर्नस चीनी मेमोरी चिप्स के इस्तेमाल की गुंजाइश खारिज नहीं कर रहे हैं, जबकि आपूर्ति की किलत की महंगी कीमतों की वजह से एपल को आईफोन 18 प्रो के ऑर्डर काटने पड़ रहे हैं। जिस चीनी सप्लायर पर समीक्षा चल रही है, उसने हाल ही में सात गुना बढ़त वाली तिमाही का अनुमान जारी किया है। 16 अक्टूबर को उसके शेयर 3.28% चढ़े, जबकि माइक्रोन 5.63% गिरा।
Vincent Jiang · 3 min read
नए सीईओ की जुबानी: 'गंभीर संकट'
जॉन टर्नस — एपल−0.15% — एपल, down 0.15 percent today के 1 सितंबर से सीईओ — ने अपने पहले कवर इंटरव्यू में चीनी मेमोरी को एपल के विकल्पों की फेहरिस्त पर बनाए रखा है 12। मेमोरी की आपूर्ति में रुकावट "निश्चित तौर पर एक गंभीर संकट" है, उन्होंने 15 अक्टूबर को छपे एक इंटरव्यू में टाइम को बताया, और कहा कि एपल का "बुनियादी रुख यह है कि हमें सभी विकल्पों पर गौर करना चाहिए"। किसी सप्लायर का नाम उन्होंने नहीं लिया 1। फाइनेंशियल टाइम्स ने जुलाई में खबर दी थी कि एपल चीन में बिकने वाले डिवाइसों से शुरुआत करते हुए चांगशिन मेमोरी टेक्नोलॉजीज+3.28% — चांगशिन मेमोरी टेक्नोलॉजीज, up 3.28 percent today (CXMT) की डीरैम (DRAM) का परीक्षण कर रहा है — डीरैम यानी फोनों और सर्वरों में सबसे ज्यादा इस्तेमाल होने वाली मेमोरी। वॉल स्ट्रीट जर्नल ने अगस्त में बताया कि ये टेस्ट आईफोन और मैकबुक दोनों पर चलाए जा रहे हैं, लेकिन अपनाने को लेकर अभी कोई अंतिम फैसला नहीं हुआ है 1। बाजार ने अपनी शर्त पहले ही लगा ली है: 16 अक्टूबर को प्रारंभिक नतीजों के ताजा होते ही शंघाई स्टॉक एक्सचेंज में लिस्ट CXMT के शेयर 3.28% चढ़ गए और माइक्रोन+3.08% — माइक्रोन, up 3.08 percent today 5.63% डूब गया; हफ्ते भर में माइक्रोन की गिरावट 10% से पार हो चुकी है 69।
मेमोरी का बिल ने खोला दरवाजा
इनसे पहले एपल की कमान संभालने वाले टिम कुक ने एपल की 30 जुलाई की आर्निंग कॉल पर मेमोरी की कीमतों को "100 साल की बाढ़" कहा था, और वित्त प्रमुख केवन पारेख ने बताया कि एपल के सकल मार्जिन में आई कमी का 100% से ज्यादा हिस्सा मेमोरी की वजह से था 3। सैमसंग और एसके हाइनिक्स+4.38% — एसके हाइनिक्स, up 4.38 percent today ने इस साल पहली तिमाही में आईफोन के लिए सप्लाई की जाने वाली लो-पावर डीरैम की कीमतें 80% और 100% बढ़ा दीं 1। फिर एक रिपोर्ट में कहा गया कि मेमोरी की महंगी लागत से इन फोनों के दाम 1,199 और 1,299 डॉलर तक पहुंचने के बाद एपल ने आईफोन 18 प्रो और प्रो मैक्स के अक्टूबर ऑर्डर काट दिए हैं — कटौती का आकार योजना के करीब सातवें से पांचवें हिस्से के बराबर है 4। एपल इस साल की शुरुआत में CXMT से बातचीत से अलग हो गया था, क्योंकि उसे कीमत का कोई फायदा नहीं दिखा था, और मौजूदा खिलाड़ियों की तुलना में CXMT की प्रति बिट लागत अब भी करीब 30% ज्यादा है 5। वहीं वॉशिंगटन दूसरी ही दिशा में खींच रहा है: चक शूमर समेत सात अमेरिकी सीनेटरों ने एपल से CXMT से दूर रहने की अपील की है, क्योंकि यह कंपनी चीनी सैन्य से जुड़ी कंपनियों की पेंटागन सूची में शामिल है 1।
CXMT घाटे से उठकर 131 अरब RMB के मुनाफे पर
जिस सप्लायर की परख चल रही है, उसने अभी नौ महीनों के नतीजे आठ गुना होने का अनुमान जता दिया है। शंघाई में दाखिल अपनी फाइलिंग के मुताबिक जनवरी-सितंबर का राजस्व 265–270 अरब RMB रहेगा — साल पहले के मुकाबले 726–742% ऊपर। शुद्ध मुनाफे का अनुमान 131–132.5 अरब RMB (19.6–19.8 अरब डॉलर) है, जबकि पिछले साल इसी अवधि में कंपनी 5.3 अरब RMB के घाटे में थी। चेयरमैन झू यीमिंग ने 1–2 अरब RMB के शेयर बायबैक का प्रस्ताव भी दिया है 67। अकेली तीसरी तिमाही का अनुमान 114.7–119.7 अरब RMB है — पिछली तिमाही के मुकाबले 15–20% और साल पहले के मुकाबले 589–619% ऊपर, यानी सात गुना की तिमाही 78। काउंटरपॉइंट रिसर्च के मुताबिक दूसरी तिमाही में दुनियाभर के डीरैम राजस्व में CXMT की हिस्सेदारी 10% थी — साल पहले यह 4% थी। इस मोर्चे पर CXMT सैमसंग (38%), एसके हाइनिक्स (25%) और माइक्रोन (24%) से पीछे है 78।
5.3 अरब RMB का घाटा नौ महीनों में बना 131 अरब RMB का मुनाफा
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| राजस्व 2025 | RMB 32.1bn |
| राजस्व 2026 निचला (estimate) | RMB 265bn |
| राजस्व 2026 ऊपरी (estimate) | RMB 270bn |
| शुद्ध मुनाफा 2025 | -RMB 5.3bn |
| शुद्ध मुनाफा 2026 निचला (estimate) | RMB 131bn |
| शुद्ध मुनाफा 2026 ऊपरी (estimate) | RMB 132.5bn |
दुनियाभर के डीरैम राजस्व में CXMT की हिस्सेदारी साल पहले के 4% से पहुंची 10% पर
Data
| दुनियाभर के डीरैम राजस्व में हिस्सेदारी, 2026 की दूसरी तिमाही | |
|---|---|
| सैमसंग | 38% |
| एसके हाइनिक्स | 25% |
| माइक्रोन | 24% |
| CXMT | 10% |
एपल हां कहे, तो फायदा किसका
अगर एपल CXMT को चीनी बाज़ार के डिवाइसों के लिए आपूर्तिकर्ता के तौर पर मंज़ूरी दे देता है, तो CXMT को आईफोन के पैमाने पर एक ब्रांड खरीदार मिल जाता है और सैमसंग, एसके हाइनिक्स और माइक्रोन उस तीन-आपूर्तिकर्ता वाले बाज़ार को खो देते हैं जिसकी शिकायत टिम कुक कर चुके हैं 3। माइक्रोन के राजस्व के पीछे गद्दा लगा हुआ है: लगभग 150 अरब डॉलर के टेक-ऑर-पे कॉन्ट्रैक्ट — चाहे ग्राहक माल उठाएं, चाहे नहीं, भुगतान होगा ही — जो 2030 तक कंपनी के राजस्व के 35% से ज़्यादा हिस्से को कवर करते हैं 5। जो टूटता है, वह शेयरों में बसी प्राइसिंग पावर है। इससे एक दो तरफ़ा ट्रेड खड़ा होता है: या तो CXMT — बाज़ार का ढांचा तोड़ने वाला — जिसका शेयरबाज़ार इस खबर का इनाम पहले ही दे चुका है, माइक्रोन के 5.63% की गिरावट के मुकाबले 3.28% की तेज़ी के साथ; या फिर एपल के जवाब तक इंतज़ार। इस सेटअप में सज़ा बस एक पोज़ीशन को मिलती है: दरवाज़ा खुला रहते मौजूदा खिलाड़ियों की प्राइसिंग पावर को उनके नतीजों तक थामे रखना।
एनालिस्ट कहते हैं, बात बढ़ा-चढ़ाई है; फैसला टेस्ट से होगा
रोज़ेनब्लैट के केविन कैसिडी ने इस बिकवाली को “ज़्यादा बढ़ा-चढ़ाया गया” बताया और माइक्रोन पर बाय रेटिंग बरकरार रखी 9। फंडस्ट्रैट के केंट फंग का तर्क है कि CXMT का 4F² डिज़ाइन — मेमोरी सेल का ज़्यादा सघन लेआउट — एआई डेटा सेंटरों की खरीदी जाने वाली हाई-बैंडविड्थ मेमोरी पर नहीं, बल्कि पारंपरिक सर्वर डीरैम पर चोट करता है 9। साथ ही यह भी अब तक साबित होना बाकी है कि CXMT नए सेल कमर्शियल यील्ड पर बना सकता है 5। कंपनी के प्रेज़िडेंट त्साओ कान्यू ने 2026 के अंत तक सर्वर-ग्रेड DDR5 मॉड्यूल देने का वादा किया है 9। अपनाने का कोई फैसला अभी तक नहीं हुआ है 1। असली संकेत यही होगा कि CXMT की डीरैम किसी चीनी बाज़ार वाले आईफोन या मैक में नज़र आती है या नहीं: वही इशारा होगा कि एपल अपने मेमोरी के बिल को बांटने जा रहा है।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
