«أكسون»: الذكاء الاصطناعي سيقلّص بين 25% و30% من أعمال البحث والتطوير بنهاية العام... وتقرير 3 نوفمبر أول اختبار
نشر كبير مسؤولي المنتجات في «أكسون» شروط الكوتة الداخلية للذكاء الاصطناعي في الشركة للمرة الأولى في 21 أكتوبر: اختفاء ما بين 25% و30% من أعمال منظمة البحث والتطوير بنهاية العام. ومع هامش ربح تشغيلي عند 0.7% وتدفقات نقدية سالبة في النصف الأول، بات تقرير الربع الثالث يحمل عبء إثبات الربحية.
Richard Tang · 4 min read
حددت «أكسون»−0.19% — «أكسون», down 0.19 percent today أول رقم لقيمة الذكاء الاصطناعي داخل أسوارها: فبحلول نهاية 2026 تتوقع الشركة انكماش الأعمال في إدارة المنتجات والتصميم والهندسة البرمجية بنسبة تتراوح بين 25% و30% 1. ويحمل كل فريق في منظمة البحث والتطوير التي تضم نحو 2200 شخص هدفاً إلزامياً للإنتاجية بنسبة 10%، فيما تنال الفرق التي تتجاوز 15% منح أسهم 1. وظهرت هذه الشروط للعلن للمرة الأولى في 21 أكتوبر، خلال مقابلة مع جيف كونينز، الذي يجمع في «أكسون» منصبي كبير مسؤولي المنتجات وكبير مسؤولي التقنية في وظيفة واحدة 1.
وهذا يهم لأن «أكسون»، الشركة المقيمة في سكوتسديل التي تصنع أجهزة الصعق الكهربائي «تيزر» والكاميرات المحمولة على الجسم وبرنامج كتابة التقارير «Draft One»، تبيع نمواً لا ربحاً. فقد بلغ هامش ربحها التشغيلي في الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 يونيو 0.7% مقابل 18.5% لمؤشر «إس آند بي 500» 2. وجاء التدفق النقدي الحر سالباً في كلا ربعي النصف الأول، بتدفق خارجي بنحو 56 مليون دولار 2.
هامش الربح التشغيلي لـ«أكسون» قريب من الصفر أو دونه منذ أواخر 2024
Data
| هامش الربح التشغيلي | |
|---|---|
| الربع الثالث 2023 | 13.9% |
| الربع الرابع 2023 | 9.9% |
| الربع الأول 2024 | 3.6% |
| الربع الثاني 2024 | 6.7% |
| الربع الثالث 2024 | 4.4% |
| الربع الرابع 2024 | -2.7% |
| الربع الأول 2025 | -1.5% |
| الربع الثاني 2025 | -0.2% |
| الربع الثالث 2025 | -0.3% |
| الربع الرابع 2025 | -6.3% |
| الربع الأول 2026 | 3.6% |
| الربع الثاني 2026 | 5.2% |
الكوتة تهبط على شركة تبيع نمواً لا ربحاً
السهم يسعّر الوعد. فالسهم عند 9.6 أضعاف المبيعات رهان على أن يتحول النمو إلى ربح 2. ولا يزال المحللون يمنحونه تصنيف «شراء قوي» عند مضاعف مستقبلي يبلغ 49.8 مرة، ما يعني أن الوفر محسوب بالفعل في السعر 6.
السلسلة تمرّ عبر المنتج. فبرنامج كتابة التقارير «Draft One» يحوّل الصوت الذي تسجّله الكاميرا المحمولة على الجسم إلى مسودة أولى لتقرير شرطة، ويقول كونينز إن الإصدارات الأولى كانت تصف الفعل نفسه بكلمات مختلفة تبعاً للون بشرة الشخص المعنيّ: فالأبيض «غادر مكان الحادث»، والأسود «فرّ من مكان الحادث». وهو ما يصفه بانحياز صارخ عالجته الشركة منذ ذلك الحين 1. وهذا هو الذكاء الاصطناعي الذي تصوّت المدن بشأنه اليوم.
الذكاء الاصطناعي المطروح على أجندة المدن هو نفسه الذي يحمل الانحياز
وصوّت مجلس مدينة لوس أنجلوس في الشهر الجاري على تأجيل مشروع تجريبي كان سيقضي بتركيب أجهزة قراءة لوحات المركبات المدعومة بالذكاء الاصطناعي على أعمدة الإنارة 1. وكان تقريرنا الصادر في 21 أكتوبر/تشرين الأول قد تابع الصراع الدائر داخل اللجنة حول صفقة شرطة لوس أنجلوس البالغة 235 مليون دولار 3.
ووافق مجلس مدينة رينو رغم مخاوف الخصوصية على توسيع عقد مع «أكسون» 4، فيما أقرّت مفوضية مدينة بوزمان في 20 أكتوبر/تشرين الأول شراء معدات من «أكسون» بقيمة 2.4 مليون دولار وسط احتجاجات، واعتبرت إحدى المفوضات تصويتها نفسه خيانة 5. وطلبات الشراء المحتملة وجودة المنتج تقعان على سلسلة واحدة: فالضغط الذي تمارسه الكوتة على جهود المهندسين لا يفصله عن الأداة التي تتعاقد المدينة على شرائها سوى حلقة واحدة.
المهندسون يتحملون الكوتة والمساهمون يحصدون العائد
وحامل المخاطرة هو المهندس. فالفرق التي تخفق في تحقيق الحد الأدنى الإلزامي تفقد الموارد اللازمة لتطوير ميزات جديدة، بينما يذهب العائد إلى المساهمين، لأن المضاعف المستقبلي عند 49.8 مرة يفترض تحقق الوفر بالفعل 6. ووسّع كونينز نطاق هذا التحرك ليشمل ما هو أبعد من الشيفرة البرمجية، عبر إطلاق مسابقات «هاكاثون» (Hackathons) في أرجاء الشركة، وتكليف إدارة تقنية المعلومات بتخصيص أدوات الذكاء الاصطناعي داخل «ويركدي»+2.62% — «ويركدي», up 2.62 percent today و«سيلزفورس»+2.56% — «سيلزفورس», up 2.56 percent today 1.
تقرير الربع الثالث هو الاختبار
لم يقدّم سجل الإفصاحات حتى الآن ما يبعث على التفاؤل: فقد ارتفعت نفقات البحث والتطوير من 77 مليون دولار إلى 209 ملايين دولار خلال ثلاث سنوات، ولم يسجّل هذا البند أول تراجع له إلا في الربع الأول من 2026 حين هبط إلى 189 مليون دولار، قبل أن يستأنف مساره الصاعد 8.
فاتورة بحث وتطوير «أكسون» تقارب ثلاثة أمثالها خلال ثلاث سنوات مع توقف وحيد
- الإيرادات
- البحث والتطوير
Data
| الإيرادات | البحث والتطوير | |
|---|---|---|
| الربع الثالث 2023 | 413.28M | 76.88M |
| الربع الرابع 2023 | 430.38M | 83.97M |
| الربع الأول 2024 | 459.87M | 91.1M |
| الربع الثاني 2024 | 503.24M | 101.43M |
| الربع الثالث 2024 | 544.27M | 114.48M |
| الربع الرابع 2024 | 575.15M | 134.59M |
| الربع الأول 2025 | 603.63M | 151.02M |
| الربع الثاني 2025 | 668.54M | 162.57M |
| الربع الثالث 2025 | 710.64M | 176.67M |
| الربع الرابع 2025 | 796.72M | 194.04M |
| الربع الأول 2026 | 807.35M | 188.95M |
| الربع الثاني 2026 | 904.39M | 208.69M |
ربع فاتورة البحث والتطوير نحو 170 مليون دولار في العام
بلغت فاتورة البحث والتطوير 684 مليون دولار في العام الماضي 7، أي أن ربع هذا الجهد يعادل نحو 170 مليون دولار سنوياً؛ مبلغ حقيقي قياساً بهامش ربح يُقاس بأعشار النقطة المئوية. فإذا استقر الإنفاق على البحث والتطوير في الربع الثالث أو تراجع، مع بقاء نمو الإيرادات قرب 33 في المئة التي رفعت الإدارة توقعاتها إليها، فإن الانضغاط حقيقي 2. وعندها يبدو هبوط السهم بنسبة 16.6 في المئة منذ 22 سبتمبر/أيلول مبالغاً فيه 2. أما إذا واصل بند البحث والتطوير صعوده، فالهدف مجرد رقم في عرض تقديمي، والسوق يسعّر الربح بوصفه وعداً.
التدفق النقدي الحر هو الرقم الثاني: ما زالت الإدارة تتوقع نحو 450 مليون دولار للعام كله، وسيتحقق المبلغ بأكمله في النصف الثاني بعد أن جاء النصف الأول سالباً بالفعل 2. وتصدر النتائج في 3 نوفمبر/تشرين الثاني 9.
الدرس في التبني هو فرض الوفر وقياسه
الدرس لكل من يبني بالذكاء الاصطناعي هو الدرس الذي تجرّبه «أكسون» على نفسها: لا تتبنَّ الذكاء الاصطناعي حيث يبدو مريحاً، بل حدّد وفراً مقيساً، وادفع للفرق التي تتجاوزه. الشركة التي تحوّل هذه الكوتة إلى بند موثّق في قائمة دخلها هي التي تغيّر فعلاً طريقة إنجاز العمل، وهي تستحق المكافأة.
في 3 نوفمبر/تشرين الثاني، يقدّم بند البحث والتطوير وقائمة التدفقات النقدية أول إجابة 9.
Get Applications by email, free
How AI is changing the software people and companies use. In our daily email, every weekday.
