Cadence eleva al 21% su previsión de crecimiento para 2026 y planea cobrar por sus nuevos agentes de IA
La compañía ha subido al 21% su previsión de crecimiento de ingresos para 2026 tras un trimestre con una subida del 22% y una cartera de pedidos récord de 8.200 millones de dólares, y la dirección ha vinculado la revisión a la IA agéntica (agentic AI). La sesión del martes tendrá que descontar la pregunta más difícil: ¿amplían los agentes de IA el diseño de chips o reducen el número de licencias sobre las que se asienta el negocio?
Vincent Jiang · 3 min read
Cadence+3.95% — Cadence, up 3.95 percent today, fabricante de software para el diseño de chips, elevó el lunes hasta el 21% su previsión de crecimiento de ingresos para 2026, y su consejero delegado, Anirudh Devgan, citó como motivo «la oportunidad transformadora de la IA agéntica» 1. Los ingresos del tercer trimestre sumaron 1.633 millones de dólares, un 22% más que los 1.339 millones de un año antes, y el beneficio no GAAP de 2,11 dólares por acción superó el consenso de 2,04 dólares 12.
La cartera de pedidos alcanzó un récord de 8.200 millones de dólares, de los que 4.200 millones son reconocibles como ingresos en los próximos 12 meses 1. La compañía prevé ahora unos ingresos de entre 6.387 y 6.417 millones de dólares y un beneficio por acción no GAAP de entre 8,37 y 8,43 dólares, por encima de la horquilla de 8,05 a 8,15 dólares fijada en julio, cuando la previsión de crecimiento era del 19% 134.
Los ingresos trimestrales crecen casi un 60% en tres años, hasta los 1.630 millones de dólares
Data
| Ingresos trimestrales | |
|---|---|
| 3T '23 | $1.02B |
| 4T '23 | $1.07B |
| 1T '24 | $1.01B |
| 2T '24 | $1.06B |
| 3T '24 | $1.22B |
| 4T '24 | $1.36B |
| 1T '25 | $1.24B |
| 2T '25 | $1.28B |
| 3T '25 | $1.34B |
| 4T '25 | $1.44B |
| 1T '26 | $1.47B |
| 2T '26 | $1.58B |
| 3T '26 | $1.63B |
Los pagadores ya tienen nombre, y el contador también
Horas antes, Cadence había presentado Maestro, modelos de IA especializados por dominio que manejan sus propias herramientas de diseño de chips, y aseguró que ofrecen una calidad hasta un 30% superior y una eficiencia en tokens cinco veces mayor que la de los modelos fundacionales de propósito general; los modelos Nemotron de Nvidia+2.67% — Nvidia, up 2.67 percent today forman parte del conjunto, y el acceso anticipado se abre este trimestre 6.
En más de 100 proyectos activos con clientes, las cifras las aportan los compradores: MediaTek elevó la cobertura de verificación del 50% al 70% y recortó a la vez el esfuerzo de ingeniería entre 1,4 y 2 veces; Renesas−3.57% — Renesas, down 3.57 percent today comunicó un aumento de productividad de 34 veces, y Nokia+7.00% — Nokia, up 7.00 percent today registró una aceleración de cinco veces en la plataforma Millennium 17. Socionext, cuya expectativa de quintuplicar la productividad recogió The Inference el 21 de octubre, puso el lunes el nombre de su director de operaciones, Hisato Yoshida, detrás de esa cifra 6.
El director financiero, John Wall, dijo que Cadence busca monetizar los agentes de diseño y la orquestación en torno a ellos, mientras que los clientes corren con sus propios costes de computación de los modelos 7. Un agente que hace el trabajo de cinco ingenieros es un problema de precios disfrazado de relato de productividad.
Todas las líneas de producto crecieron al menos un 20% en el tercer trimestre
Data
| Value | |
|---|---|
| EDA básico | 20% |
| IP de semiconductores | 24% |
| Diseño y análisis de sistemas | 30% |
El giro no sale gratis en GAAP
El coste de esa reconversión aparece en las cifras GAAP. El margen operativo cayó del 31,8% al 26,2%, el beneficio por acción GAAP se estancó en 1,05 dólares, por debajo del consenso de 1,13, mientras que el beneficio por acción no GAAP subió un 9% 13. La amortización de los intangibles adquiridos se duplicó, del 1,9% al 4,9% de los ingresos, y los 2.140 millones de dólares gastados en adquisiciones en nueve meses recortaron la caja hasta los 1.450 millones, desde los 3.000 millones 1. La respuesta del consejo de administración fue una nueva autorización de recompra de acciones por 2.500 millones de dólares 1.
Nueve meses de gasto en adquisiciones recortan la caja de 3.000 a 1.450 millones de dólares
Data
| Caja y equivalentes | |
|---|---|
| 2T '23 | $0.87B |
| 3T '23 | $0.96B |
| 4T '23 | $1.01B |
| 1T '24 | $1.01B |
| 2T '24 | $1.06B |
| 3T '24 | $2.79B |
| 4T '24 | $2.64B |
| 1T '25 | $2.78B |
| 2T '25 | $2.82B |
| 3T '25 | $2.75B |
| 4T '25 | $3B |
| 1T '26 | $1.41B |
| 2T '26 | $1.44B |
| 3T '26 | $1.45B |
Lo que la sesión del martes tiene que descontar
Las cifras de productividad las facilitan el proveedor y los clientes, y no están auditadas. El analista Karl Freund, que declara a Cadence como cliente, advierte que los datos de eficiencia aún tienen que validarse en entornos de producción complejos 8. Los modelos de los analistas sell-side asumen un crecimiento de los ingresos del 12,9% en los próximos doce meses, frente a la nueva previsión del 21% 9.
Synopsys+6.75% — Synopsys, up 6.75 percent today, la otra mitad del duopolio del software de diseño, subió su propia previsión de 2026 en agosto y está desarrollando GPT-Synopsys con OpenAI$500B — OpenAI, private, latest valuation $500B. Ese modelo llega sin benchmarks publicados ni precios, y las pruebas independientes que The Inference señaló la semana pasada siguen sin aparecer 410.
La previsión da además por supuesto que los controles de exportación se mantienen. Cadence sigue sujeta a los acuerdos de transacción de julio de 2025 con el Departamento de Justicia y con la Oficina de Industria y Seguridad del Departamento de Comercio, con China en el 16% de los ingresos trimestrales 17.
La cifra que zanja el debate: el precio de una licencia en 2027
Cadence prevé para el cuarto trimestre unos ingresos de entre 1.695 y 1.725 millones de dólares, y los primeros modelos de Maestro llegarán este trimestre a los clientes de acceso anticipado 16. La cifra que zanja el debate es el precio de la licencia de un ingeniero en 2027, el primer año completo con los agentes pasando por caja 16.
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