«الفيدرالية لتنظيم الطاقة» ترفض الطريق المختصر لمراكز البيانات في شبكة «بي جي إم»... والفاتورة على أسعار القدرة المثبَّتة عند 325 دولاراً لكل ميغاواط في اليوم
أسقطت اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة (FERC) معظم خطة «بي جي إم» التي كانت تتيح لمراكز البيانات الارتباط بالشبكة من دون تحمّل كلفة توليد جديد. ولم يبقَ أمامها سوى الدفع المسبق مقابل الشبكة على مستوى الولايات أو السداد عبر مزاد قدرة مثبَّت عند سقفه، وفي الحالتين تنتهي الأموال لدى مالكي محطات التوليد القائمة.
Vincent Jiang · 3 min read
في 9 أكتوبر/تشرين الأول، رفضت اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة جوهر خطة شركة «بي جي إم إنتركونكشن» لربط مراكز البيانات والأحمال الكبيرة الأخرى بأكبر شبكة كهرباء في الولايات المتحدة، وهي شبكة تمتد على 13 ولاية بين وسط الأطلسي والغرب الأوسط إضافة إلى واشنطن العاصمة 12. ويحسم هذا الرفض مَن يدفع كلفة وصول الذكاء الاصطناعي إلى الشبكة: فالطريق الأرخص للدخول أُغلق، وانتقلت الفاتورة إلى المدفوعات المسبقة التي تعتمدها الولايات وإلى أسعار القدرة لدى «بي جي إم»، التي يتوقع بنك الاستثمار «جيفريز» أن تبقى مرتفعة لفترة أطول 3.
كانت الخطة، التي تحمل اسم «خدمة كفاية الموارد المؤقتة» (Interim Resource Adequacy Service)، ستتيح للأحمال الجديدة الكبيرة الارتباط بالشبكة من دون توليد جديد يقابلها، شريطة قبولها بأن تُفصل قبل حالات الطوارئ في الشبكة، وذلك عبر قواعد الخدمة المؤقتة وقاعدة «أحضر قدرتك الجديدة بنفسك» (Bring Your Own New Capacity) 1. غير أن اللجنة الفيدرالية لم تحتفظ من الخطة إلا بتعريف الأحمال الكبيرة وسجل يحدد هوياتها 1. وتتوقع «بي جي إم» أن يتضاعف الطلب على مراكز البيانات في نظامها ثلاث مرات بحلول 2030 ليبلغ نحو 29 غيغاواط 3.
الجهة التنظيمية تعتبر المسألة شأناً يخص الولايات
قالت اللجنة إن التعرفة يبدو أنها «تفرض التزامات مباشرة على الأحمال الكبيرة الجديدة المؤهلة»، وهي في غالبها عملاء تجزئة، وإن إطار التعويض فيها «يبدو أنه يرسي تعرفة تجزئة» 1. وعلى الولايات أن تقرر أي العملاء يُفصلون أولاً عندما يشتد الضغط على النظام، وعلى «بي جي إم» أن تبرر فصل مراكز البيانات قبل المستخدمين الكبار الآخرين 3.
وحذّر المفوض ديفيد روزنر من أن الخطة قد تدفع سوق القدرة إلى إرسال إشارة بوجود فائض، بينما تخسر المنطقة آلاف الميغاواط على نحو غير طوعي 1. ولم ترفض اللجنة مراكز البيانات ذاتها، بل الشروط التي كانت ستتيح لها الدخول قبل مستخدمين آخرين من دون الدفع مقابل إمدادات جديدة 1.
بابان متبقيان: الدفع المسبق أو السقف
الباب الأول هو التعاقد الثنائي. ففي 7 أكتوبر، توصلت شركتا المرافق التابعتان لـ«ديوك إنرجي» في كارولينا الشمالية إلى تسوية مع هيئة الدفاع عن المستهلكين في الولاية، انضم إليها كل من أمازون+0.29% — أمازون, up 0.29 percent today وجوجل وميتا+3.11% — ميتا, up 3.11 percent today ومايكروسوفت+1.01% — مايكروسوفت, up 1.01 percent today ووزارة الدفاع الأميركية: فبموجبها تدفع الأحمال البالغة 50 ميغاواط فأكثر تكاليف مقدَّمة غير قابلة للاسترداد مقابل منشآت لا تخدم سواها، ويُنتظر صدور قرار من لجنة المرافق في الولاية بحلول منتصف نوفمبر 4.
الباب الآخر هو المزاد، حيث تتقاضى المولدات أجراً عن كل ميغاواط في اليوم مقابل تعهدها بتوفير الطاقة في أوقات الضغط على الشبكة، وهو أصلاً مقنَّن بسقف سعري. فقد أقفل مزاد قدرة «بي جي إم» للعام 2028/2029 عند 325 دولاراً لكل ميغاواط في اليوم، وهي المرة الثالثة على التوالي عند السقف؛ ولو جرت المزايدة من دون سقف لتجاوزت التسوية 500 دولار 5.
عجز 6.8 جيجاواط يُغطى بشراء احتياطي رفضته اللجنة جزئياً
ما تزال «بي جي إم» بحاجة إلى 6.8 جيجاواط لتغطية ذلك العام عبر شراء احتياطي (backstop)، وهو شراء طارئ يُنفَّذ خارج المزاد 2. غير أن اللجنة رفضته جزئياً في 29 سبتمبر؛ إذ لا يزال سقف العروض قائماً عند 555 دولاراً، وتستهدف «بي جي إم» إعادة تقديم الخطة في موعد أقصاه 29 أكتوبر 26.
سقف مزاد «بي جي إم» يحجب سوقاً مستعدة لدفع 500 دولار وأكثر
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| سقف المزاد، آخر ثلاثة مزادات | $325/MW-day |
| مستوى التسوية من دون سقف (estimate) | $500/MW-day |
| سقف عروض المزاد الاحتياطي | $555/MW-day |
المولدات القائمة تقبض ثمنها في الحالتين
قال محللو «جيفريز» لعملائهم إن القرار قد يعني بقاء أسعار القدرة مرتفعة لفترة أطول في «بي جي إم»، بما يصب في مصلحة منتجي الطاقة المستقلين «كونستيليشن إنرجي» و«إن آر جي إنرجي»−0.16% — «إن آر جي إنرجي», down 0.16 percent today و«تالين إنرجي» و«فيسترا»+1.86% — «فيسترا», up 1.86 percent today 3. ويقول الرئيس التنفيذي لشركة «فيسترا»، جيم بيرك، إن عملاء الأحمال الكبيرة «مهتمون بـالتعاقد بعلاوة سعرية مع المولدات القائمة لأن ذلك ما زال أدنى من كلفة البناء الجديد» 5.
وتُعد «إن آر جي إنرجي» أوضح تجلٍّ لهذه الديناميكية: أسطول توليد تضاعف حجمه تقريباً ليبلغ 25 غيغاواط بعد شراء 13 غيغاواط من «إل إس باور»، وإمكانات تتجاوز 6 غيغاواط لبناء محطات غازية لخدمة مراكز البيانات، ومحطة بقدرة 1.2 غيغاواط في تكساس تعمل بموجب عقد مدته 15 عاماً مع عملاق حوسبة سحابية (Hyperscaler) 78. وتتراوح الأسعار المستهدفة لدى المحللين بين 157 دولاراً عند «مورغان ستانلي»−0.58% — «مورغان ستانلي», down 0.58 percent today و197 دولاراً عند «غولدمان ساكس»+0.79% — «غولدمان ساكس», up 0.79 percent today، بمتوسط 202.1 دولار، فيما يمنح 11 من أصل 17 محللاً السهم توصية «شراء» 8.
عودة مرتقبة لمسار الأحمال القابلة للخفض بقيادة الولايات
التحفّظ يأتي من «جيفريز» نفسها: مسار الأحمال القابلة للخفض سيعود على الأرجح، في صيغة «إحياء بالحد الأدنى»، وبقيادة الولايات وعلى رأسها أوهايو وبنسلفانيا 1. وتبقى الأنظار معلّقة على قرار كارولينا الشمالية بحلول منتصف نوفمبر 4، وعلى خطة الخفض التي تعيد «بي جي إم» تقديمها 3، وعلى مزاد 2029/2030 في أوائل ديسمبر 2.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
