Google vend pour la première fois ses TPU dans le cloud d'Oracle, et le plan puces à 90 milliards de dollars du groupe continue de se couvrir contre Nvidia
Les TPU de Google entrent pour la première fois dans le centre de données d'une autre entreprise, aux côtés des baies Cerebras et SambaNova et d'un partenariat élargi avec Nvidia — le tout annoncé en une seule matinée. Oracle réunit désormais l'acteur en place et ses challengers sur un même plan de dépenses annuel de plus de 90 milliards de dollars.
Vincent Jiang · 3 min read
À la conférence AI World d'Oracle+4.44% — Oracle, up 4.44 percent today, à Las Vegas, le 27 octobre, un même acteur du cloud a signé quatre fournisseurs de silicium en une seule matinée 1. Les Tensor Processing Units (TPU) de Google, ces puces d'IA conçues sur mesure pour le propre cloud de Google+2.10% — Google, up 2.10 percent today, tourneront au sein d'Oracle Cloud Infrastructure à partir de l'année civile 2027 : c'est la première fois que ces puces sont vendues pour équiper le centre de données d'une autre entreprise 12.
Cerebras, dont le processeur phare est une puce unique de la taille d'une tranche de silicium entière plutôt qu'une puce découpée dans celle-ci, suivra la même année 3. Les baies SN50 de SambaNova$11B — SambaNova, private, latest valuation $11B et un partenariat renforcé avec Nvidia+0.84% — Nvidia, up 0.84 percent today complètent le tableau 45.
Oracle finance les deux camps
L'argent derrière cette matinée est bien celui d'Oracle. Le groupe a maintenu son objectif de dépenses d'investissement d'environ 90 à 95 milliards de dollars pour l'exercice clos en mai 2027 et a expliqué, lors de la présentation de ses résultats trimestriels le mois dernier, que ce sont de plus en plus les clients qui règlent la facture des puces 6.
Chez Oracle, les dépenses d'investissement trimestrielles dépassent désormais le chiffre d'affaires
- Dépenses d'investissement
- Chiffre d'affaires
Data
| Dépenses d'investissement | Chiffre d'affaires | |
|---|---|---|
| T4 24 | $3.97B | $14.06B |
| T1 25 | $5.86B | $14.13B |
| T2 25 | $9.08B | $15.9B |
| T3 25 | $8.5B | $14.93B |
| T4 25 | $12.03B | $16.06B |
| T1 26 | $18.64B | $17.19B |
| T2 26 | $16.49B | $19.18B |
| T3 26 | $28.5B | $19.35B |
Nvidia, le fournisseur contre lequel Oracle se couvre, a réalisé 96,2 milliards de dollars de chiffre d'affaires au trimestre clos le 26 juillet 2026 7 et a indiqué qu'environ la moitié de son chiffre d'affaires provient d'hyperscalers comme Oracle 1. Le flux de trésorerie disponible d'Oracle a été négatif de 5,4 milliards de dollars au dernier trimestre, pour 28,5 milliards de dollars de dépenses d'investissement 8.
Nvidia réalise environ 96 milliards de dollars de chiffre d'affaires par trimestre : la machine contre laquelle Oracle se couvre
Data
| Chiffre d'affaires trimestriel | |
|---|---|
| T3 24 | $35.08B |
| T4 24 | $39.33B |
| T1 25 | $44.06B |
| T2 25 | $46.74B |
| T3 25 | $57.01B |
| T4 25 | $68.13B |
| T1 26 | $81.62B |
| T2 26 | $96.22B |
La couverture perpétue la dépendance
La même matinée a accentué la dépendance qu'elle était censée couvrir. Nvidia et Oracle vont déployer Vera Rubin, la dernière génération de serveurs d'IA de Nvidia, à l'échelle de plusieurs gigawatts 5, et le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a indiqué que chaque gigawatt peut représenter jusqu'à 40 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour son entreprise 6.
OpenAI$500B — OpenAI, private, latest valuation $500B a entraîné GPT-6 Astra et le fait tourner sur un OCI Supercluster de plus de 100 000 GPU Blackwell à Abilene, au Texas 5. Une entorse toutefois : les systèmes Nvidia d'Oracle feront l'impasse sur certaines puces réseau de Nvidia au profit de l'Acceleron, développé en interne par Oracle 6. Oracle finance les challengers de Nvidia avec le même plan de dépenses d'investissement que celui qui achète Nvidia.
Le marché paie mardi pour des revenus de 2027
Le titre Cerebras+10.22% — Cerebras, up 10.22 percent today a gagné environ 9,5 % et celui d'Oracle environ 4 % 1. L'accord conclu avec Cerebras ne précise aucun volume et ne comptabilisera aucun revenu avant l'année civile 2027 39. Le consensus des analystes compilé par Bloomberg attend moins de 1 milliard de dollars de ventes cette année, avant un triplement à près de 3 milliards l'an prochain 9. Oracle, toujours en baisse d'environ 31 % depuis le début de l'année, a enregistré une progression de 121 % de ses revenus d'infrastructure cloud au dernier trimestre, avec un carnet de commandes (« remaining performance obligations ») de 664 milliards de dollars 10.
« C'est une expansion massive de notre base de clients de premier rang », a déclaré à Reuters le PDG de Cerebras, Andrew Feldman. L'agence relève que Nvidia domine l'entraînement des modèles, tandis que l'inférence — le traitement des requêtes en temps réel — reste le marché le plus ouvert, celui où s'affrontent Cerebras et SambaNova, soutenue par Intel+3.45% — Intel, up 3.45 percent today 6.
Les questions que la matinée laisse en suspens
Pour les actionnaires de Nvidia, deux questions qu'aucune annonce n'a tranchées : l'entorse Acceleron va-t-elle s'étendre, et Google vendra-t-il ses TPU à un autre cloud ? Oracle, qui doit tenir une journée investisseurs cette semaine 6, n'a pas précisé comment elle financera ces achats de puces 6. Le signal à surveiller : OCI dévoilera-t-il des clients payants pour la capacité TPU avant la montée en puissance de 2027 10 ?
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