आईबीएम ने 11 अरब डॉलर में खरीदा Confluent, फिर एनवीडिया के मुफ्त Agent Knowledge Foundation में शामिल हुई
आईबीएम के 11 अरब डॉलर में Confluent का अधिग्रहण पूरा हुए सात महीने बाद, तीसरी तिमाही की कॉल पर कंपनी ने LLMD को बढ़ावा दिया—रेड हैट और गूगल के साथ मिलकर बनाया गया यह कॉन्टेक्स्ट के पुनः उपयोग (context reuse) वाला मुफ्त प्रोजेक्ट है—तो एनवीडिया के ओपन Agent Knowledge Foundation ने आईबीएम को अपनाने वालों में गिना है। कॉन्टेक्स्ट लेयर (context layer) बेचने वाली कंपनी अब उसका मुफ्त वर्जन बनाने में मदद कर रही है।
Vincent Jiang · 3 min read
आईबीएम+0.28% — आईबीएम, up 0.28 percent today ने 17 मार्च को 11 अरब डॉलर में Confluent का अधिग्रहण पूरा किया था। सात महीने बाद उसी चीज़ का मुफ्त वर्जन सामने आ गया है और इसके दोनों पक्षों पर आईबीएम खुद मौजूद है 2। बुधवार को तीसरी तिमाही की कॉल पर सीईओ अरविंद कृष्णा ने LLMD को बढ़ावा दिया। रेड हैट और गूगल के साथ मिलकर आईबीएम का बनाया यह ओपन-सोर्स प्रोजेक्ट ग्राहकों के पास पहले से मौजूद GPU पर प्रोसेस किए गए कॉन्टेक्स्ट को दोबारा इस्तेमाल कर बड़े मॉडलों को पांच से दस गुना सस्ते में चलाने का तरीका है 2।
इसी हफ्ते एनवीडिया−0.19% — एनवीडिया, down 0.19 percent today ने अपने मुफ्त Agent Toolkit को बड़ा कर Agent Knowledge Foundation में बदल दिया और उस पर काम करने वाली कंपनियों में आईबीएम का नाम भी शामिल किया 3।
11 अरब डॉलर में क्या मिला, और मुफ्त लेयर उसकी जगह क्या ले रहा है
अपाचे काफ्का पर आधारित Confluent जैसे ही कोई घटना घटती है, कंपनी के एक सिस्टम से दूसरे सिस्टम तक डेटा पहुंचा देता है, ताकि एआई एजेंट को कारोबार की पुरानी तस्वीर नहीं, उसकी मौजूदा हालत दिखे। सौदा होने के बाद लॉन्च हुआ उसका Streamhouse प्रोडक्ट इसी रियल-टाइम डेटा को लगातार कैप्चर करता और क्वेरी करता है 2।
कृष्णा ने एनालिस्टों को बताया कि 72 प्रतिशत संगठन अपनी रियल-टाइम डेटा इन्फ्रास्ट्रक्चर को नाकाफी पाते हैं 2। एनवीडिया का मुफ्त स्टैक इसी जरूरत का जवाब दूसरे अंदाज में देता है: Auto-Ontology कंपनी के कच्चे डेटा को ऐसे बिजनेस कॉन्सेप्ट में बदलता है जिन पर एजेंट तर्क कर सकें, Nemotron Retriever मॉडल उसे उठाकर लाते हैं और OpenShell रनटाइम तय करता है कि एजेंट क्या-क्या कर सकते हैं—ऐसा बिना डेटा कहीं हटाए या गवर्नेंस कंट्रोल बदले 3।
इस बंडल में ओपन प्रिडिक्शन मॉडलों का Kumo समूह और NemoClaw ब्लूप्रिंट भी शामिल हैं—खास काम के एजेंटों के रेफरेंस डिज़ाइन 3। LLMD लागत पर वार करता है: वह प्रोसेस्ड कॉन्टेक्स्ट को दोबारा कैलकुलेट करने की बार-बार जरूरत कम करता है 2। क्या इनमें से कोई Streamhouse की डिप्लॉयमेंट की जगह ले पाएगा, यह अभी आजमाया नहीं गया है; दोनों में से कोई ऐसा दावा भी नहीं करता।
पेड लेयर का हिसाब-किताब
पिछले हफ्ते हमने यह बंटवारा बताया था: सॉफ्टवेयर से आमदनी 7.21 अरब डॉलर से बढ़कर 7.80 अरब डॉलर पहुंची, जिस वृद्धि का करीब आधा हिस्सा उस बिक्री के बराबर था जो Confluent पहले से अपने दम पर करता था, और दोनों हिस्सों को अलग दिखाने वाली कोई Confluent आमदनी की लाइन कंपनी ने जारी नहीं की है 1। अब नई बात सिर्फ यह है कि विकल्प किस दिशा में मुड़ रहे हैं।
Databricks$201.64B — Databricks, private, latest valuation $201.64B ने 21 अक्टूबर को AI Runtime को जनरल अवेलेबिलिटी (general availability) में ले आया — इसमें कंपनी के गवर्न्ड Lakehouse के भीतर सर्वरलेस एनवीडिया GPU शामिल हैं 56। बीटा में मौजूद इसका Agent Memory एजेंट्स को Databricks के Lakebase डेटाबेस पर स्थायी मेमोरी देता है, जिससे वे एक ही फैक्ट बार-बार खोजना और वही गलतियां दोहराना छोड़ देते हैं; कंपनी की ओर से रिपोर्ट की गई — अभी तक सत्यापित न होने वाली — टेस्टिंग में इसने टोकन का इस्तेमाल करीब एक-तिहाई घटा दिया और पूरी हुई एंटरप्राइज टास्क की संख्या तीन गुना कर दी 56।
जोखिम किसके सिर पर है
इस लेयर का जो भी वर्जन लो — आईबीएम वाला, Databricks वाला या मुफ्त वाला — उसके नीचे के GPU और रनटाइम एनवीडिया ही बेचता है 35। जोखिम आईबीएम के शेयरधारकों के सिर पर है, जिनकी खरीदी हुई आधी सॉफ्टवेयर वृद्धि 2027 की दूसरी तिमाही में खत्म हो जाएगी, जब Confluent की खरीदी हुई बिक्री वृद्धि में गिनी जाना बंद कर देगी 1 — और Databricks के शेयरों के खरीदारों के सिर पर भी, जिन शेयरों को अगस्त में 190 अरब डॉलर की वैल्यू दी गई, जबकि PitchBook के अनुमान में कंपनी की ऑपरेटिंग वैल्यू 68.7 अरब डॉलर है 7।
दूसरा पक्ष: मुफ्त टूल भी चलाने के लिए किसी न किसी की जरूरत होती है, और कृष्णा का तर्क है कि मॉडर्नाइजेशन का चक्र अभी शुरू ही हुआ है 2। ओपन-सोर्स अपनाने का फैसला आमतौर पर इसी बात पर टिका होता है कि शून्य लाइसेंस लागत पर काम चलाऊ क्षमता मिल रही है या नहीं। इसलिए जो खरीदार Confluent के लाइसेंस और मुफ्त स्टैक को तराजू पर तौल रहा है, उसके सामने एक ठोस सवाल है: क्या 'काफी अच्छा' ही काफी है? 2027 की दूसरी तिमाही के नतीजे बता देंगे कि आईबीएम ने असल में क्या बनाया है 1।
आईबीएम सॉफ्टवेयर की बढ़त बसंत में लड़खड़ाकर 5% पर आई, फिर 8% पर लौटी
Data
| सॉफ्टवेयर आमदनी में साल-दर-साल वृद्धि | |
|---|---|
| तीसरी तिमाही 2025 | 10% |
| चौथी तिमाही 2025 | 14% |
| पहली तिमाही 2026 | 11% |
| दूसरी तिमाही 2026 | 5% |
| तीसरी तिमाही 2026 | 8% |
What happens next
DatabricksHow much of software growth was Confluent, and how much IBM's own?
The case for
LLMD's 5-10x context-reuse savings could pull IBM deeper into agent infrastructure on GPUs customers already own
The case against
Half of software growth is Confluent's, and it stops counting in Q2 2027
- January 2027IBM's fourth-quarter results.
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