伊利诺伊州法官建议将WEC燃气涨价砍半，375亿美元数据中心建设照常推进

芝加哥人早已拖欠燃气费

芝加哥已有超过16万户家庭拖欠Peoples Gas燃气费至少30天，欠费总额超过9000万美元¹。Peoples Gas是芝加哥的燃气公用事业公司，隶属总部位于密尔沃基的WEC能源集团▲+2.52% — WEC能源集团, up 2.52 percent today。该公司今年1月向伊利诺伊州商业委员会提出2.02亿美元的涨价申请↗；10月6日，该委员会两名行政法官建议批准6620万美元↗，较该公司修改后的1.44亿美元申请削减54%²³。这一申请若获批准，每户家庭的月度账单将增加约6至8美元³。而WEC去年净利润约16亿美元⁴。

增长引擎由数据中心驱动

WEC旗下的威斯康星州公用事业公司We Energies已提交福克斯北能源中心（Fox North Energy Center）的初步规划↗，这是拟建于赖特斯敦的一座750兆瓦燃气电厂，尚未给出建设成本估算；环保组织统计，这已是该州约两年内提出的第七个燃气电厂项目⁵⁶。州报告草案预计，受三个大型数据中心项目拉动，威斯康星州电力需求到2032年将增长40%，燃气发电将占全州发电量的一半左右⁵⁶。该公司还将支付逾20亿美元，向Invenergy购买两个总装机约1500兆瓦的燃气发电项目⁵。

WEC已重申2026年每股5.51美元至5.61美元的业绩指引↗，目标是依托375亿美元的五年期资本开支计划，到2030年实现每年7%至8%的盈利增长⁷⁸。该公司2030年资产基数中约15%将预留给“超大型客户”——这是WEC对数据中心级别负荷的称呼：微软▼−2.35% — 微软, down 2.35 percent today位于芒特普莱森特（Mount Pleasant）的园区，预计到2030年负荷达2.6吉瓦；Vantage Data Centers获甲骨文▼−5.14% — 甲骨文, down 5.14 percent today支持的华盛顿港（Port Washington）项目，预测负荷1.3吉瓦，并留有扩至3.5吉瓦的空间⁷。

争议焦点：谁为输电线路买单

威斯康星州自己的公共服务委员会（Public Service Commission of Wisconsin）今年8月告知联邦监管机构，按现行输电费率，芒特普莱森特园区约4.41亿美元的线路成本将转嫁给其他电力用户⁷。WEC在威斯康星州尚待裁定的费率案中申请9.9%的股本回报率；按照该州新设的大客户电价机制，专供数据中心的资产回报率为10.48%至10.98%。该机制要求客户签订15年期合同并提供财务担保，WEC称这一结构能够保护普通用户⁷⁸。

We Energies表示，福克斯北能源中心将满足不断增长的用电需求，并提升电网可靠性⁵；Peoples Gas则称其管道更换工程是“具有约束力的安全强制要求”⁴。环保组织Clean Wisconsin的西亚兰·加拉格尔（Ciaran Gallagher）表示，这股燃气电厂建设潮“正是被数据中心狂热所驱动”↗¹⁰。

首轮结果将取决于三个时间节点：伊利诺伊州11月中旬的最终裁定¹、威斯康星州年底前作出的费率决定⁸，以及WEC 10月29日的财报电话会议——会上将更新资本与融资计划⁷。每一吉瓦的数据中心都附带一张账单，两州共同的问题是：这张账单最终会落进谁的信箱。