Трейдеры Kalshi поставили $600 тыс. на сегодняшний конференц-колл Robinhood — акции компании за месяц потеряли 17%
На то, что сегодня вечером скажет Влад Тенев, на Kalshi поставили около $600 тыс. — спустя считанные часы после октябрьского падения акций Robinhood на 17%. За ценой бумаги стоит другая перемена: рынки предсказаний сменили криптовалюту на посту более быстрого двигателя роста компании.
Richard Tang · 2 min read
Robinhood+3.57% — Robinhood, up 3.57 percent today отчитывается за III квартал сегодня, 27 октября, после закрытия торгов — на фоне падения акций на 17% с начала месяца. Впервые сам конференц-колл стал предметом торгов: на Kalshi по контрактам о том, какие слова произнесет гендиректор Влад Тенев прошло около $600 тыс. 1 Kalshi и Polymarket — платформы рынков предсказаний (prediction markets), биржи, где участники делают ставки на исходы реальных событий. По оценкам трейдеров этих площадок, вероятность того, что Robinhood превысит консенсус-прогноз по прибыли на акцию в размере $0,56, составляет около двух третей 1.
Наш материал начала октября рассказывал о сдвиге, происходившем под ценой акции: во II квартале событийные контракты принесли больше выручки, чем криптотрейдинг. Сегодня новым станет сам отчет — и ответ на вопрос, поставит ли он точку в споре о том, сколько теперь стоит компания.
Замена криптовалюты реальна, и, по мнению Bernstein, продлится годы
Во II квартале выручка от криптотрейдинга упала на 38% в годовом исчислении, тогда как рынки предсказаний — событийные контракты вроде ставок на спорт и выборы — принесли за квартал $156 млн, обогнав криптовалютные $100 млн 1. Работает и более широкая перестройка бизнеса: 13 направлений теперь приносят не менее $100 млн каждое в годовом исчислении, а число держателей карты Gold Card превысило 1 млн 1.
Аналитическая компания Bernstein прогнозирует, что к 2028 году выручка рынков предсказаний достигнет $1,7 млрд — больше, чем $1,6 млрд, которые она ожидает от криптовалюты в том же году; в текущем году этот показатель составляет около $650 млн 3. Это прогноз, а не отчетность, но он показывает, как далеко, как ожидается, уедет новый двигатель.
Bernstein: к 2028 году рынки предсказаний обгонят криптовалюту
- Прогноз Bernstein
- Estimate
Data
| Прогноз Bernstein | |
|---|---|
| Рынки предсказаний 2026 (estimate) | $650M |
| Рынки предсказаний 2028 (estimate) | $1,700M |
| Криптовалюта 2028 (прогноз) (estimate) | $1,600M |
Уолл-стрит спорит о цене истории, а не о самой истории
Аналитики Wolfe Research понизили рейтинг акций, а Wells Fargo−0.05% — Wells Fargo, down 0.05 percent today снизил целевую цену до $120, посчитав, что хорошие новости уже отражены в оценке. Консенсус-целевая цена — около $134, а Bernstein сохраняет $160 2 3.
В понедельник акции закрылись на отметке $92,84, потеряв в октябре 17% 1. До этого, по 19 октября, бумаги пять сессий подряд шли вниз, и их спад более чем втрое превысил снижение индекса Nasdaq 100 2. Сейчас акции торгуются с форвардным P/E 33 — против пика выше 75; возврат к мартовскому уровню около 28 означал бы цену в районе $83 2. Именно с этим риском переоценки быкам и предстоит спорить сегодня вечером.
Форвардный P/E сжался с 75 до 33, и есть запас до 28
Data
| Форвардный P/E | |
|---|---|
| Пик октября 2025 | 75.5x |
| Конец 2025 | 43x |
| Середина октября 2026 | 33.4x |
| Мартовский уровень | 28x |
Сегодняшний вечер решит вопрос об оценке, но не о стратегии. В отчете стоит обратить внимание на две вещи: ускорился ли вновь рост выручки рынков предсказаний в III квартале и коснется ли Влад Тенев введенных Мичиганом и Огайо ограничений на спортивные контракты. Если оба пункта подтвердятся, октябрьская распродажа будет выглядеть переоценкой ажиотажа, а не поломкой двигателя; если не подтвердится хотя бы один — аргумент медведей о мультипликаторах наберет силу.
Get Economy by email, free
How AI moves rates, banks, payments and the wider economy. In our daily email, every weekday.
