Modal将3亿美元AI智能体业务迁至英伟达Vera CPU:自测吞吐量最高翻倍

ModalPVT$87M — Modal, private, latest valuation $87M正把智能体沙箱迁往英伟达▲+1.92% — 英伟达, up 1.92 percent today基于Arm▲+0.88% — Arm, up 0.88 percent today架构的Vera CPU,这是公司首次离开一直使用的英特尔▼−0.21% — 英特尔, down 0.21 percent today和AMD▲+2.23% — AMD, up 2.23 percent today芯片。此前,自测基准显示,在装满容器的服务器上,任务吞吐量最高翻倍↗¹。

Modal约三分之一的收入系于这一层:沙箱是供AI智能体编写、运行代码的隔离计算环境,已带来3亿美元年化收入——Modal自称年化收入已达10亿美元↗——累计创建的沙箱接近30亿个¹²。Modal给出的理由关乎利用率:在强化学习中,若CPU一侧的任务尚未完成,昂贵的GPU往往只能闲置等待¹。

CPU为何决定GPU能赚多少

Modal表示,多数训练流程仍是同步的:模型每一轮rollout(即对一项任务的完整尝试,其结果将转化为训练信号)都有一部分时间花在CPU上;整批rollout必须全部跑完,闲置下来的GPU才能进入下一步,所以在CPU上省下的时间,就是在GPU上省下的时间³。就这样,便宜的处理器反而决定了昂贵处理器的利用率。更快的CPU,实际上等于买到了GPU时长。

智能体负载波动剧烈,Vera的带宽足以消化

沙箱租户并不安生:智能体先是闲着等待语言模型,转头又在安装软件时调用10倍于平时的算力;数百个沙箱共用一台宿主机,一家客户的用量尖峰就可能拖慢另一家的任务¹。

在Modal覆盖50项编程任务的基准测试中,逐项单测时Vera都胜过英特尔、AMD和亚马逊▼−0.32% — 亚马逊, down 0.32 percent today的芯片,但只是小胜;差距要等负载上来才拉开——容器越堆越多,Vera保持节奏,其他芯片先后撞上天花板,Modal把这归功于Vera的内存带宽¹³。结果出自Modal自己之手,尚未经独立验证¹。

溢价正从隔离转向训练循环

10月14日,Modal按157.5亿美元估值完成7.5亿美元融资,称这笔钱买的是更高的层级,强化学习和后训练(post-training)工具都在其中²。竞争对手、云厂商Together AIPVT~$3.3B — Together AI, private, latest valuation ~$3.3B在10月19日开放的正是这一层↗:预留B200 GPU,训练循环由客户定义,入门价每GPU小时9美元⁴⁵。

再往下一层正在商品化:Perplexity已将生产环境沙箱SPACE开源↗,CoreWeave▼−2.35% — CoreWeave, down 2.35 percent today、Akamai▲+0.69% — Akamai, up 0.69 percent today和CrusoePVT$26.61B — Crusoe, private, latest valuation $26.61B也已提供同类服务⁶⁸。各家智能体公司为这份隔离买单,付给Modal的每虚拟CPU小时费用仍比E2B或Daytona高出约41%⁶。

这大约是Modal自家普通算力费率的三倍⁶。Modal的容量租自二十多家云厂商,名下没有一座数据中心,因此一颗让部署密度翻倍的芯片,就能抬高每台租用服务器的收入²。

英特尔与AMD承担插槽风险

英伟达3月推出Vera,定位为面向智能体的CPU,内置88核,AnthropicPVT$350B — Anthropic, private, latest valuation $350B和OpenAIPVT$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T位列首批用户¹。计划部署的云厂商中,就有阿里云、字节跳动、CoreWeave、Nebius▼−2.06% — Nebius, down 2.06 percent today和甲骨文▼−2.15% — 甲骨文, down 2.15 percent today³。这份好处,英伟达赚两次:一次在CPU上,一次在因它而保持忙碌的GPU上;而在智能体运行代码的这唯一一层,英特尔和AMD正失去默认占据的插槽。

投产之前,“翻倍”只是一种说法

客户何时迁上Vera,Modal并未给出时间点;英伟达则表示,合作伙伴渠道的供应要等到2026年下半年↗¹³。Modal自己也留了后手:英特尔和AMD的芯片继续留在轮换序列里,每个任务都会调度到跑得最好的那款芯片上⁷。最终检验这一判断的,一是装满容器的服务器带来的性能提升,能否在Modal自家基准测试之外复现;二是41%的溢价,在已然免费的隔离层面前还能否保住⁶。