فرجينيا الغربية تنظر في ادعاء بتضخم الطلب على طاقة مراكز البيانات في معركة على خط نقل تابع لشركة «نكست إيرا»
جلسة استماع تُفتتح في 26 أكتوبر في ولاية فرجينيا الغربية ستضع تحت القسم توقعات الأحمال الكهربائية لمراكز البيانات، وهي توقعات لا تتحقق منها شركة «PJM» على نحو مستقل، وذلك في نزاع على مليارات الدولارات من خطوط نقل الكهرباء. الشك نفسه ينعكس من الآن على سعر سهم «نكست إيرا»، ونتائجها المالية في 21 أكتوبر، وصفقة اندماجها مع «دومينيون» بقيمة 67 مليار دولار.
Vincent Jiang · 3 min read
الاتهام: مليارات من خطوط النقل تُسعَّر على أساس توقعات لا يتحقق منها أحد
في 26 أكتوبر 2026، تفتتح لجنة الخدمة العامة في ولاية فرجينيا الغربية جلسة استماع لتقديم الأدلة بشأن مشروع «ميد أتلانتيك ريزيلينسي لينك» (MidAtlantic Resiliency Link)، وهو خط نقل تابع لشركة نكست إيرا−0.02% — نكست إيرا, down 0.02 percent today يمتد عبر الولاية حتى فرجينيا 1. كفة الأوراق مائلة بوضوح: 341 صفحة من شهادات الرد قدّمها 10 مسؤولين من «نكست إيرا»، مقابل 29 صفحة قدّمها أنتوني كامبل، رئيس منظمة «فرجينيا الغربية ضد ظلم خطوط النقل» 1. يرى كامبل أن إلغاءات مشاريع مراكز البيانات المخطط لها وتراجعاتها وتأجيلاتها تعني أن الأحمال المتوقعة قد تكون مبالغاً فيها، بل إن سؤال اللجنة نفسه يعترف بنقطة الضعف هذه: شركة «PJM» لا تتحقق بشكل مستقل من توقعات الأحمال 1.
الإجابة على هذا السؤال مُسعّرة في ما يتجاوز تشارلستون بكثير. فقيمة «نكست إيرا» السوقية تبلغ 162.5 مليار دولار، وتصدر نتائجها للربع الثالث في 21 أكتوبر، ولديها صفقة اندماج بقيمة 67 مليار دولار مع دومينيون إنرجي−0.18% — دومينيون إنرجي, down 0.18 percent today تنتظر البتّ في ملفها أمام ولاية فرجينيا 45.
أدلة المشككين: الإلغاءات مسجّلة وموثّقة
استشهد كامبل بمفوض لدى لجنة تنظيم الطاقة الفيدرالية «فيرك» ربط بين «صورة أوضح عن المشاريع التي سترى النور فعلاً» وتحديد من ينبغي أن يتحمل كلفة هذا النمو 1. والعالم خارج الملف يقدّم بدوره أدلته. فقال بنك غولدمان ساكس+1.73% — غولدمان ساكس, up 1.73 percent today في مايو إن 50% إلى 60% فقط من قدرات مراكز البيانات المخطط لها ستدخل الخدمة خلال العامين المقبلين 2. كما أجهضت المعارضة المحلية ما لا يقل عن 20 مركز بيانات مقترحاً خلال الربع الأول من 2026، وهو أعلى رقم يُسجَّل في ربع واحد على الإطلاق 2.
أدلة نكست إيرا: تجاوزات تمسّ الموثوقية بحلول 2027
شهد رايان كولي، المدير التنفيذي للتطوير في «نكست إيرا»، بأن شركة PJM رصدت تجاوزات تمسّ موثوقية الشبكة قد تظهر «في وقت مبكر يعود إلى 2027-2028» وتنطوي على خطر «انهيار النظام وانقطاعات كهربائية» 1. وقال إن توقعات «PJM» لذروة الطلب الصيفية في عام 2030 ارتفعت بنحو 16% على مدى ثلاث دورات توقعات، في دليل على أن الاحتياجات الإقليمية تتراكم ولا تتراجع 1.
تصبّ دراسة كلّفت بها لجنة المرافق العامة في ولاية بنسلفانيا في مصلحة «نكست إيرا»، إذ قدّرت أن توقع فقدان الأحمال (loss-of-load expectation) في شبكة «PJM» عام 2030 سيبلغ ما بين 6 و100 ضعف معيارها التخطيطي، وأن إضافات مراكز البيانات هي وراء ذلك في معظمه؛ بل إن «PJM» نفسها تقرّ بأن الطلب ينمو بوتيرة أسرع من توليد الكهرباء 3. وتضيف «نكست إيرا» حسابات محلية: 133 مليون دولار من الضرائب العقارية على مدى عمر المشروع، و65 مليون دولار لملاك الأراضي، وما بين 200 و300 وظيفة إنشائية 1.
من يدفع الثمن إن لم تظهر الأحمال؟
وقع مطوّرو مراكز البيانات «تعهد حماية دافعي فواتير الكهرباء» (Ratepayer Protection Pledge)، وتستشهد به «PJM» بوصفه ضمانة تحمي الأسر من مخاطر تمسّ موثوقية الشبكة ومن زيادات الكلفة الناجمة عن البناء لتلبية احتياجاتهم 3. وتربط مذكرة كامبل بين بيانات الأحمال الموثّقة ومسألة من ينبغي أن يتحمل كلفة النمو 1. وإذا لم تصل الميغاواطات قط، بقي الخط قائماً، وتحمّل دافعو فواتير الكهرباء في أنحاء منطقة «PJM» كلفة أسلاك أُقيمت من أجل أحمال لم تجدِ يوماً.
الشك مسعّر... في الاتجاهين
خفّضت «ميزوهو» هدفها لسهم «نكست إيرا» إلى 80 دولاراً من 95 دولاراً في 6 أكتوبر، مع الحفاظ على تقييمها المحايد، ليغدو هدفها الآن الأدنى بين أهداف المحللين؛ وأغلق السهم عند 77.88 دولاراً مقابل أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً عند 98.75 دولاراً 48. غير أن بقية المحللين لم تحذُ حذوها: 18 توصية «شراء» مقابل 5 توصيات «احتفاظ»، ومتوسط سعر مستهدف عند 98.95 دولاراً 48. ونمت إيرادات الربع الثاني البالغة 7.53 مليار دولار بنسبة 12.4%، لكنها جاءت دون إجماع المحللين البالغ 8.11 مليار دولار 4. وتصدر نتائج الربع الثالث في 21 أكتوبر 4.
هدف «ميزوهو» عند 80 دولاراً... الأدنى في سوق لا يزال متوسطه عند 98.95 دولاراً
Data
| Value | |
|---|---|
| آخر إغلاق | $77.88 |
| هدف «ميزوهو» | $80 |
| أعلى مستوى في 52 أسبوعاً | $98.75 |
| متوسط أهداف المحللين | $98.95 |
إيرادات «نكست إيرا» تنمو على أساس سنوي لستة أرباع متتالية
Data
| الإيرادات | |
|---|---|
| الربع الثالث 2024 | $7.57B |
| الربع الرابع 2024 | $5.39B |
| الربع الأول 2025 | $6.25B |
| الربع الثاني 2025 | $6.7B |
| الربع الثالث 2025 | $7.97B |
| الربع الرابع 2025 | $6.5B |
| الربع الأول 2026 | $6.7B |
| الربع الثاني 2026 | $7.53B |
ترقّب الحكم
ثم تنظر فرجينيا في السؤال نفسه ضمن صفقة الاندماج مع «دومينيون» البالغة 67 مليار دولار: جلسة استماع لتقديم الأدلة تبدأ في 17 نوفمبر، وقرار مستحق بحلول 11 يناير، وأكثر من 50 طرفاً رسمياً بينهم الحاكمة أبيغيل سبانبرغر ونائبة الحاكم غزالة هاشمي، وهي أول مسؤولة على مستوى الولاية تعلن معارضة الصفقة رسمياً، بموقف موثّق ضدها 56. وتصدر لجنة الخدمة العامة حكمها بشأن الخط في موعد أقصاه 6 مارس 2027 1. في تشارلستون، تخرج مقولة المبالغة في الطلب على الذكاء الاصطناعي من خانة الرأي إلى خانة الشهادة.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
