Digital Realty dépose un campus de 1 GW en Indiana, alors que Bernstein estime que 35 % seulement de la capacité annoncée aux États-Unis sera construite
La société d’investissement immobilier (REIT) de 64 milliards de dollars vient de déposer le dossier d’un campus de 1 GW à Kokomo, dans l’Indiana — son troisième pari foncier géant lancé en parallèle —, tandis que l’étude de Bernstein sur les « bragawatts », ces gigawatts de frime, et la publication des résultats du 29 octobre diront si les campus annoncés finissent un jour par se muer en baux signés.
Vincent Jiang · 2 min read
Digital Realty−3.50% — Digital Realty, down 3.50 percent today, le bailleur de centres de données valorisé 64 milliards de dollars, a choisi cette semaine Kokomo, dans l’Indiana, pour son nouveau pari à l’échelle du gigawatt : trois bâtiments, 476 acres, environ 1 GW de capacité informatique et 3 millions de pieds carrés, le tout achevé d’ici à 2033, avec 1,5 GW soutirés à Duke Energy+2.49% — Duke Energy, up 2.49 percent today, pour un coût estimé entre 1,4 et 1,7 milliard de dollars 1. C’est le troisième campus géant que le groupe mène de front, et le marché pose la même question pour les trois : le foncier annoncé se transforme-t-il en baux signés ?
Le bailleur du boom de l’IA dépose des campus plus vite que ses locataires ne signent
À De Soto, au Kansas, le groupe s’est engagé à verser 20 millions de dollars, jusqu’à 1 000 dollars par an et par foyer pendant dix ans, pour gagner le soutien des habitants à un campus dont la première phase couvre à elle seule 280 acres et neuf bâtiments 2. Les détails avec la municipalité ne sont pas définitifs et des riverains ont lancé une pétition contre le projet 2.
À Forest Park, en Géorgie, Hunterbrook a révélé que, sur le campus de 3 milliards de dollars que Digital Realty construit sur une ancienne décharge de l’armée américaine rachetée 120 millions de dollars, les équipes ont exhumé en décembre 2025 du phosphore blanc inflammable : cinq fûts de 30 gallons ont été retirés, et la dépollution est chiffrée à plus de 100 millions de dollars 3. À Kokomo, le dossier s’accompagne, à l’inverse, d’aucune demande d’exonération fiscale, mais une association de riverains fait valoir que les engagements du groupe sur le bruit et l’eau reposent sur le volontariat 1.
Bernstein classe Digital Realty parmi les développeurs les plus crédibles, à l’inverse des « bragawatts »
Data
| Value | |
|---|---|
| Digital Realty | 5 / 5 |
| Joule Capital | 2.05 / 5 |
| Vermaland | 0.75 / 5 |
| O'Leary Digital | 0.35 / 5 |
Les preuves arrivent jeudi
L’étude de Bernstein sur les « bragawatts » apporte le contrepoint : seuls 35 % environ des quelque 500 GW de capacité annoncés aux États-Unis devraient finir par être construits. Le cabinet place pourtant Digital Realty en tête de son tableau de crédibilité, aux côtés d’Amazon−3.62% — Amazon, down 3.62 percent today et de Google 4. Cela a son importance, car les actionnaires financent la construction avant la signature des baux : 1 milliard d’euros de nouvelles obligations à 5,125 % arrivant à échéance en 2036 5 ; au deuxième trimestre, un chiffre d’affaires de 1,92 milliard de dollars, supérieur aux attentes et en hausse de 28,9 %, mais un bénéfice par action décevant, à 1,21 dollar contre 1,98 dollar attendu ; et un taux de distribution du dividende proche de 237 % 6.
Une croissance qui s’accélère en 2026 : +28,9 % sur un an au deuxième trimestre
Data
| Chiffre d’affaires | |
|---|---|
| T3 24 | $1.43B |
| T4 24 | $1.44B |
| T1 25 | $1.41B |
| T2 25 | $1.49B |
| T3 25 | $1.58B |
| T4 25 | $1.64B |
| T1 26 | $1.64B |
| T2 26 | $1.92B |
Les résultats du troisième trimestre tomberont le 29 octobre, après la clôture. Les analystes tablent, eux, sur 0,527 dollar de bénéfice par action et 1,75 milliard de dollars de chiffre d’affaires 6. Ce sont ces chiffres, et non le communiqué de presse, qui diront si Kokomo, De Soto et Forest Park se concrétisent. Surveillez le carnet de commandes.
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