Evergy publie ses résultats le 5 novembre, avant les audiences du Missouri sur sa centrale à gaz de 710 mégawatts

Evergy▼−0.61% — Evergy, down 0.61 percent today publiera ses résultats du troisième trimestre avant l'ouverture de la Bourse le 5 novembre. Trois semaines plus tard commencera le vrai test : la Commission des services publics du Missouri (PSC) ouvre des audiences publiques locales sur la demande du distributeur visant à construire une centrale à gaz de 710 mégawatts et une batterie de 109 mégawatts↗ ⁷. Ce distributeur de 19,2 milliards de dollars, qui alimente 1,7 million de clients au Kansas et dans le Missouri, a fait du boom des centres de données son moteur de croissance ⁷. Les deux États doivent désormais trancher : les voisins paieront-ils, ou seront-ils payés ? ⁷

Le 31 août, Evergy a demandé à la PSC du Missouri l'autorisation de construire le Buchanan Bluffs Energy Center Unit 2, une centrale à gaz à cycle combiné de 710 mégawatts dans le comté de Buchanan, ainsi que le projet de stockage par batteries Foxtrot, dans le comté de Jasper ¹. Les audiences s'ouvrent le 16 novembre à Saint Joseph ¹, avec deux sessions virtuelles le lendemain, sous le dossier EA-2026-0343 ¹. Le temps de parole pourrait être limité, et le dossier est public. ¹

Tout se joue sur la surtaxe

C'est un homme de la maison qui a défendu l'argument haussier à Wichita. Zach Gladhill, vice-président stratégie et planification à long terme du distributeur, a expliqué aux responsables de l'urbanisme du comté de Sedgwick que les centres de données qui achètent l'électricité d'Evergy paient une surtaxe qui fait baisser les tarifs pour tous les autres abonnés. La sous-commission d'urbanisme du comté a refusé d'imposer aux projets d'apporter leur propre énergie↗ et se réunit de nouveau le 12 novembre. ²

À De Soto, au Kansas, la demande est déjà en file d'attente : le campus de quatre bâtiments de Beale Infrastructure devrait rejoindre le tarif grands consommateurs d'Evergy (Large Load Tariff) au-delà de 75 mégawatts, sa capacité totale et sa consommation d'eau restant non divulguées ³. Le rival Digital Realty▲+0.84% — Digital Realty, up 0.84 percent today, lui, s'achète un capital de sympathie : il s'engage à hauteur de 20 millions de dollars pour verser jusqu'à 1 000 dollars par an et par foyer, en crédits d'impôt et sur factures↗ pendant dix ans, tandis que la ville attend une étude de bruit de Black & Veatch prévue pour mars 2027 ³. Une pétition de riverains s'oppose déjà aux deux projets. ³

Deux camps, un titre, une semaine

Le 19 octobre, Jefferies▼−1.84% — Jefferies, down 1.84 percent today a abaissé son objectif sur Evergy, de 103 à 93 dollars, et Barclays▼−1.45% — Barclays, down 1.45 percent today le sien, de 92 à 86 dollars ⁴⁵⁶. Le 22 octobre, HSBC a lancé une couverture au conseil « achat » avec un objectif de 92 dollars, TD Cowen en a fait autant à 95 dollars, BMO a relevé le sien à 89 dollars et BTIG l'a écrêté à 94 dollars ⁴⁵⁶. L'objectif moyen s'établit à 89,77 dollars, soit 5,7 % au-dessus du cours de clôture de 84,95 dollars — un titre en hausse de 17 % depuis le début de l'année. ⁴⁵⁶

Qui porte la dette si la demande se fait attendre

Evergy avance les fonds du déploiement : 600 millions de dollars d'obligations subordonnées junior à 6,40 %, à échéance 2057↗ ont trouvé preneur en août, avant même l'approbation de la moindre centrale. ⁵

Côté comptes, rien à redire. Evergy a fait mieux que prévu au deuxième trimestre, avec un résultat par action ajusté de 0,88 dollar pour 1,5 milliard de dollars de chiffre d'affaires, et a réaffirmé ses prévisions annuelles, entre 4,14 et 4,34 dollars par action. ⁵⁶ Si la surtaxe tient et si la PSC donne son feu vert à Buchanan Bluffs, l'équation de la croissance de la demande fonctionne. Si les comtés continuent d'écrire leurs règles jusqu'en 2027, Evergy se retrouve propriétaire de la centrale à gaz, de la batterie et de la dette, pendant que les mégawatts patientent ¹⁷. La conférence téléphonique du 5 novembre et l'audience du 16 novembre sont les rendez-vous qui feront le cours. ¹⁷