CEO da Fabrinet embolsou US$ 13,6 milhões, 1.317 vezes a remuneração do funcionário mediano, com a ação 57% abaixo da máxima
O novo proxy da Fabrinet registra um sexto ano recorde consecutivo, um pacote de US$ 13,6 milhões para o CEO — 1.317 vezes a remuneração do funcionário mediano — e apenas US$ 5,2 milhões em recompra de ações. Os acionistas que o leem carregam um papel 57% abaixo da máxima, rumo aos resultados de 2 de novembro e ao voto consultivo sobre remuneração (say-on-pay) de 10 de dezembro.
Richard Tang · 2 min read
Fabrinet−0.53% — Fabrinet, down 0.53 percent today protocolou em 20 de outubro seu proxy anual, em que pede aos acionistas que paguem ao CEO, Seamus Grady, US$ 13,6 milhões — alta de 12% sobre o ano anterior —, o equivalente a 1.317 vezes os US$ 10.331 que embolsa o funcionário mediano da companhia, um operador de produção na Tailândia 12. O mesmo documento descreve o ano fiscal de 2026, encerrado em junho, como o sexto ano recorde consecutivo 14. O que ele não oferece aos acionistas é um CEO colocando capital por trás do recorde: a empresa recomprou apenas US$ 5,2 milhões em ações no ano inteiro 1, enquanto os insiders venderam US$ 17 milhões ao longo de doze meses, sem registrar uma única compra 4.
O negócio e a ação se separaram. A Fabrinet, que fabrica os componentes ópticos no coração da onda de construção de data centers de inteligência artificial (IA), aumentou a receita em 36%, para US$ 4,64 bilhões, e o lucro líquido em 42%, para US$ 473 milhões, no último ano 1. Mesmo assim, os papéis acumulam nove pregões seguidos de queda, com perda de cerca de US$ 5,1 bilhões em valor de mercado 6 e fecharam na quinta-feira a US$ 324,03, cerca de 57% abaixo da máxima de 52 semanas, de US$ 748,89 5.
Seis anos recordes seguidos, e o ano fiscal de 2026 foi o que mais cresceu
- Receita
- Lucro líquido
Data
| Receita | Lucro líquido | |
|---|---|---|
| AF2021 | $1.88B | $0.15B |
| AF2022 | $2.26B | $0.2B |
| AF2023 | $2.65B | $0.25B |
| AF2024 | $2.88B | $0.3B |
| AF2025 | $3.42B | $0.33B |
| AF2026 | $4.64B | $0.47B |
Insiders e acionistas, em lados opostos da mesma queda
A remuneração de Grady subiu ao mesmo tempo em que os executivos vendiam US$ 17 milhões, sem qualquer compra, nos últimos doze meses 4. E os preços-alvo dos analistas vêm sendo cortados para acompanhar a queda do papel: a Susquehanna reduziu o seu de US$ 850 para US$ 600 nesta semana, mantendo a recomendação Positive 5.
A base acionária institucional também se dividiu: no trimestre encerrado em junho, a T. Rowe Price+0.87% — T. Rowe Price, up 0.87 percent today vendeu quase metade de uma posição de cerca de US$ 1,07 bilhão, enquanto o JPMorgan comprava montante semelhante 3. A razão salarial de 1.317 para 1 soa estranha aos acionistas que amargam essa queda, e o único apoio ao valuation que o proxy oferece, a recompra de US$ 5,2 milhões 1, é trivial diante dela.
Duas datas transformam o proxy em teste
Em 2 de novembro, a Fabrinet divulga os resultados do primeiro trimestre, para os quais o consenso de analistas projeta lucro por ação de US$ 4,19 e receita de US$ 1,40 bilhão. A companhia superou o consenso de lucros em sete dos últimos oito trimestres 8, e a matemática do ano recorde enfrenta sua próxima prova.
Receita sobe há oito trimestres seguidos; consenso projeta US$ 1,40 bilhão no próximo
- Receita
- Estimate
Data
| Receita | |
|---|---|
| 3T24 | $0.8B |
| 4T24 | $0.83B |
| 1T25 | $0.87B |
| 2T25 | $0.91B |
| 3T25 | $0.98B |
| 4T25 | $1.13B |
| 1T26 | $1.21B |
| 2T26 | $1.32B |
| 3T26e (estimate) | $1.4B |
Depois, em 10 de dezembro, a assembleia anual coloca em votação o assento de Grady no conselho e o voto consultivo sobre remuneração 17 — ocasião em que a razão salarial de 1.317 para 1 deixa de ser nota de rodapé para virar questão dos acionistas. A empresa lembra que os acionistas têm aprovado sua remuneração desde 2016 1; as circunstâncias deste ano são diferentes, e a votação vai mostrar isso.
What happens next
FNDoes the record-year growth hold after nine straight down sessions?
The case for
Revenue grew 36% and net income 42% to a sixth straight record fiscal year
The case against
The stock has fallen nine straight sessions and sits 57% below its 52-week high
- November 2Fabrinet reports fiscal Q1 2027 results.
- December 10Annual meeting votes on Grady's board seat and the advisory say-on-pay. Do shareholders back a package at 1,317 times median employee pay?
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