Huawei paga dos veces por el auge de la IA: 200 dólares por teléfono y un chip que devora obleas
Los centros de datos de IA se quedaron con el suministro de memoria y Richard Yu leyó la factura en voz alta: una media de más de 200 dólares por teléfono. La fórmula para sortear las sanciones que esconden los nuevos tope de gama de Huawei añade una segunda factura, en obleas por las que sus propios chips de IA ya compiten.
Vincent Jiang · 3 min read
Richard Yu ha puesto esta semana cifra al auge de la memoria ligado a la IA: la subida de los precios de la memoria ha añadido de media más de 200 dólares por terminal a los costes de Huawei 12. El máximo responsable de su negocio de consumo ha reconocido que la presión está dañando la rentabilidad "de manera muy grave" y que Huawei "tendrá que subir también los precios, aunque a un ritmo más lento" 12.
El vendedor ya tiene vendida la producción hasta 2027
Micron presentó la otra cara de esa factura el 30 de septiembre 3. Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron los 54.230 millones de dólares, frente a los 11.320 millones de un año antes, con un margen bruto no GAAP del 87%, al alza desde el 45,7% 3. La unidad que vende memoria para móviles, Móvil y Cliente, se queda ahora con 90 céntimos de cada dólar de ventas, frente a los 36 anteriores 3.
El consejero delegado, Sanjay Mehrotra, asegura que la mayor parte de la producción de Micron para el año natural 2027 ya está vendida, que la demanda superará a la oferta en 2027 y 2028 y que "no tenemos visibilidad de cuándo la oferta y la demanda volverán a equilibrarse" 4. Los clientes han adelantado 32.000 millones de dólares en depósitos ligados a acuerdos que cubren 150.000 millones en ingresos 5. El DDR4 en contrato marcó un récord de 26 dólares en septiembre y TrendForce prevé que los precios de la DRAM para PC suban entre el 13% y el 18% en el cuarto trimestre 6.
La IA se quedó con la memoria: los ingresos trimestrales de Micron casi se quintuplicaron en un año
- Ingresos
- Estimate
Data
| Ingresos | |
|---|---|
| TF1-25 | $8.71B |
| TF2-25 | $8.05B |
| TF3-25 | $9.3B |
| TF4-25 | $11.32B |
| TF1-26 | $13.64B |
| TF2-26 | $23.86B |
| TF3-26 | $41.46B |
| TF4-26 | $54.23B |
| TF1-27 (estimate) | $61.5B ($60–63B) |
El chip que sortea las sanciones cuesta obleas que Huawei también necesita
El lanzamiento del Mate 90 traía una segunda factura, esta vez en silicio. El procesador de su tope de gama, el Kirin 9050 Pro, llega plegado: dos dados (dies) de 120,65 milímetros cuadrados unidos cara a cara por unos 80.000 vías pasantes de silicio (TSV) 78. Según las fotografías del interior del chip difundidas esta semana, el dado de cálculo se fabrica en el proceso N+3 de SMIC y el de caché, en el N+2; ni Huawei ni SMIC han confirmado los nodos 78.
El diseño exige más obleas por chip. Yu señaló que la capacidad para fabricar chips de móvil sigue al límite porque los chips de IA Ascend de la propia Huawei tiran de esa misma capacidad china, ya escasa 1. La unión multiplica el riesgo: con un rendimiento del 50% por dado, un análisis de desmontaje (teardown) sitúa el rendimiento del encapsulado en torno al 25%; por eso el 9050 Pro solo está disponible en las dos versiones más caras del Mate 90 910. Yu aseguró que el suministro actual todavía cubre las necesidades de entrega 10.
La factura cae sobre los compradores
El Mate 90 Pro parte de 6.999 yuanes, 1.000 más que su predecesor 11. El beneficio neto de Huawei en el primer semestre cayó un 36%, hasta 23.810 millones de yuanes, mientras el gasto en I+D subía un 25% y los inventarios se inflaban un 42% 12. Counterpoint prevé que, de aquí a 2030, desaparezcan cada año algo más de 230 millones de terminales de menos de 200 dólares, mientras que las ventas de los de 200 dólares en adelante subirán un 26% 13. Xiaomi y Oppo han subido los precios en repetidas ocasiones; Apple también lo ha hecho 14. Yu sostiene que la criba favorece a Huawei, porque vende en las gamas media y alta 14.
La memoria de los móviles ya deja un margen bruto del 90%, frente al 36%
- TF4-25
- TF4-26
Data
| TF4-25 | TF4-26 | Change | |
|---|---|---|---|
| Memoria en la nube (HBM) | 59% | 83% | +40.7% |
| Centro de datos central | 41% | 90% | +119.5% |
| Móvil y Cliente | 36% | 90% | +150.0% |
| Automoción y embebidos | 31% | 84% | +171.0% |
Tres datos decidirán el próximo tramo
Entre enero y agosto, los envíos de terminales en China cayeron un 7%, mientras que los de Huawei subieron un 13% 1. El próximo tramo lo decidirán tres datos: la cifra de DRAM para PC del cuarto trimestre que publique TrendForce, frente al «ritmo más lento» de Yu 6; si el 9050 Pro se extiende más allá de las dos versiones más caras a medida que mejora el rendimiento de la unión 9; y el informe del TF1-27 de Micron, como primera prueba de la escasez prometida para 2027 y 2028 34.
El reparto va en un solo sentido. Los dueños de la memoria cobran hasta 2028; los fabricantes expuestos a la gama baja cargan con la factura; y el colchón es el mix premium, el segmento que Counterpoint ve crecer un 26% 13. Apple subió los precios al igual que Xiaomi, en lugar de absorber el coste; Yu sostiene que ese salto forzado hacia la gama alta «es en lo que Huawei destaca» 14.
Deepdive
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