Huawei paie deux fois le boom de l'IA : 200 dollars par smartphone et une puce dévoreuse de wafers
Les datacenters d'IA ont raflé l'offre de mémoire, et Richard Yu a égrené la facture : plus de 200 dollars par smartphone, en moyenne. La parade aux sanctions embarquée dans les nouveaux fleurons de Huawei ajoute une seconde facture, en wafers — des tranches de silicium que ses propres puces d'IA se disputent déjà.
Vincent Jiang · 3 min read
Richard Yu a chiffré, cette semaine, le boom de la mémoire lié à l'IA : la hausse des prix alourdit les coûts de Huawei de plus de 200 dollars par smartphone en moyenne 12. Le patron de la division grand public a reconnu que cette pression nuisait « très fortement » à la rentabilité, et que Huawei « devra augmenter ses prix à son tour, mais à un rythme plus lent » 12.
Le vendeur affiche complet jusqu'en 2027
Micron a publié l'autre face de cette facture le 30 septembre 3. Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires a atteint 54,23 milliards de dollars, contre 11,32 milliards un an plus tôt, pour une marge brute hors GAAP de 87 %, contre 45,7 % 3. La division qui vend la mémoire pour téléphones, Mobile and Client, conserve désormais 90 cents de chaque dollar de revenus, contre 36 cents auparavant 3.
Son PDG, Sanjay Mehrotra, assure que la majeure partie de la production de Micron pour l'année civile 2027 est déjà vendue, que la demande dépassera l'offre en 2027 et en 2028, et que « nous n'avons pas de visibilité sur le moment où l'offre et la demande reviendront à l'équilibre » 4. Les clients ont versé 32 milliards de dollars d'acomptes dans le cadre d'accords couvrant 150 milliards de dollars de revenus 5. La DDR4 sous contrat a battu un record à 26 dollars en septembre, et TrendForce table sur un bond de 13 % à 18 % des prix de la DRAM pour PC au quatrième trimestre 6.
L'IA a acheté la mémoire : le chiffre d'affaires trimestriel de Micron a presque quintuplé en un an
- Chiffre d'affaires
- Estimate
Data
| Chiffre d'affaires | |
|---|---|
| FQ1-25 | $8.71B |
| FQ2-25 | $8.05B |
| FQ3-25 | $9.3B |
| FQ4-25 | $11.32B |
| FQ1-26 | $13.64B |
| FQ2-26 | $23.86B |
| FQ3-26 | $41.46B |
| FQ4-26 | $54.23B |
| FQ1-27 (estimate) | $61.5B ($60–63B) |
La puce de contournement coûte des wafers dont Huawei a lui aussi besoin
Le lancement du Mate 90 s'accompagne d'une seconde facture, en silicium celle-là. Son processeur fleuron, le Kirin 9050 Pro, est une puce « repliée » : deux dies de 120,65 mm² assemblés face à face et reliés par environ 80 000 vias traversant le silicium (TSV) 78. D'après les clichés de dies dévoilés cette semaine, le die de calcul est gravé selon le procédé N+3 de SMIC et le die de cache selon le N+2 ; ni Huawei ni SMIC n'ont confirmé ces nœuds de gravure 78.
Cette architecture exige davantage de wafers par puce, et Richard Yu a indiqué que les capacités dédiées aux puces de téléphones restent tendues : les puces d'IA Ascend de Huawei puisent elles aussi dans ces mêmes capacités chinoises, limitées 1. L'assemblage multiplie en outre le risque : avec un rendement de 50 % par die, l'analyse de démontage situe le rendement du boîtier final à près de 25 % — d'où la présence du 9050 Pro dans les seules deux versions les plus chères du Mate 90 910. M. Yu a assuré que l'approvisionnement actuel couvre encore les besoins des livraisons 10.
L'addition retombe sur les acheteurs
Le Mate 90 Pro démarre à 6 999 yuans, soit 1 000 yuans de plus que son prédécesseur 11. Sur le premier semestre, le résultat net de Huawei a reculé de 36 %, à 23,81 milliards de yuans, tandis que les dépenses de R&D bondissaient de 25 % et que les stocks s'accumulaient, en hausse de 42 % 12. Counterpoint s'attend à la disparition d'un peu plus de 230 millions de téléphones à moins de 200 dollars par an d'ici à 2030, les ventes de modèles à 200 dollars et devant progresser de 26 % 13. Xiaomi et Oppo ont augmenté leurs prix à plusieurs reprises ; Apple a suivi 14. M. Yu estime que cette hécatombe profite à Huawei, qui vend du milieu et du haut de gamme 14.
Mémoire pour téléphones : une marge brute de 90 %, contre 36 %
- FQ4-25
- FQ4-26
Data
| FQ4-25 | FQ4-26 | Change | |
|---|---|---|---|
| Cloud Memory (HBM) | 59% | 83% | +40.7% |
| Core Data Center | 41% | 90% | +119.5% |
| Mobile and Client | 36% | 90% | +150.0% |
| Automotive and Embedded | 31% | 84% | +171.0% |
Trois chiffres décideront de la suite
De janvier à août, les livraisons de téléphones ont reculé de 7 % en Chine, quand celles de Huawei progressaient de 13 % 1. Trois chiffres décideront de la suite : le chiffre de TrendForce sur la DRAM pour PC au quatrième trimestre, face au « rythme plus lent » annoncé par Richard Yu 6 ; l'extension ou non du Kirin 9050 Pro au-delà des deux versions les plus chères du Mate 90, à mesure que le rendement du boîtier final s'améliore 9 ; et le rapport du premier trimestre fiscal 2027 de Micron, premier test de la tension promise sur l'offre en 2027-2028 34.
Le partage ne joue que dans un sens. Ceux qui détiennent la mémoire encaissent jusqu'en 2028. Les fabricants exposés à l'entrée de gamme absorbent la facture. Le mix haut de gamme, lui, sert d'amortisseur : c'est le segment que Counterpoint voit progresser de 26 % 13. Apple a relevé ses prix aux côtés de Xiaomi plutôt que d'absorber le coût. Et ce basculement forcé vers le haut de gamme, « c'est là que Huawei excelle », juge Yu 14.
Deepdive
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