Pegasystems تتخلى عن هدف نمو 15% مع تأجيل العملاء شراء البرمجيات لاختبار الذكاء الاصطناعي
قالت Pegasystems إنها لا ترى سبيلًا لتجاوز نمو 10 في المئة في القيمة التعاقدية هذا العام، معللة ذلك بتصاعد تدقيق المشترين في مشتريات البرمجيات الكبيرة وسط اضطرابات يحدثها الذكاء الاصطناعي. غير أن نشاطها السحابي واصل نموه بوتيرة 20 في المئة، وهذا الانقسام بات السؤال المطروح أمام كل مورد لبرامج سير العمل.
Richard Tang · 3 min read
قضت شركة Pegasystems−0.63% — Pegasystems, down 0.63 percent today، المتخصصة في برامج سير العمل للمؤسسات والتي تأسست عام 1983، هذا الأسبوع في عرض ما يفعله التشكك في الذكاء الاصطناعي بأرقام شركة راسخة في السوق 123. ففي نتائج أعلنتها في 20 أكتوبر جاءت أرباحها وإيراداتها دون توقعات المحللين 1، وقالت الإدارة خلال مكالمة النتائج إنها لا ترى سبيلًا لتجاوز نمو 10 في المئة هذا العام في القيمة التعاقدية السنوية، أي القيمة السنوية لعقود عملائها، مقابل هدف نمو 15 في المئة دخلت به الشركة العام 23.
نمو إيرادات Pega عالق قرب الصفر منذ عام
Data
| نمو الإيرادات على أساس سنوي | |
|---|---|
| الربع الثاني 2024 | 17.7% |
| الربع الثالث 2024 | -2.9% |
| الربع الرابع 2024 | 3.5% |
| الربع الأول 2025 | 44.1% |
| الربع الثاني 2025 | 9.5% |
| الربع الثالث 2025 | 17.3% |
| الربع الرابع 2025 | 2.7% |
| الربع الأول 2026 | -9.6% |
| الربع الثاني 2026 | 9.4% |
| الربع الثالث 2026 | 3.1% |
سببها المعلن يستحق أن يُعاد قراءته على مستوى الصناعة بأكملها: العملاء يخضعون مشترياتهم التقنية الكبيرة لتدقيق أشد وسط الاضطراب الذي يفرضه الذكاء الاصطناعي على القطاع 1.
تجارب الذكاء الاصطناعي تلتهم ميزانية البرمجيات
قال المدير المالي كين ستيلويل أمام المحللين إن ميزانيات تقنية المعلومات تتعرض لضغوط بسبب الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وإن عملاء قطاع الخدمات المالية تحديدًا ضخوا أموالًا في تجارب الذكاء الاصطناعي 2. فالدولارات التي كانت تشتري منصة سير عمل لخمس سنوات تشتري اليوم تجارب، فتمتد سلاسل الموافقات وتتأخر الصفقات.
لخص متداول على منصة Stocktwits مكالمة النتائج في سطر واحد: الشركات تؤجل مشتريات البرمجيات التقليدية الكبيرة بينما تقيّم الذكاء الاصطناعي الذي قد يؤدي العمل نفسه بتكلفة أقل 4. حتى إن أقوى أرباع Pega في القيمة التعاقدية هذا العام جاء متأخرًا أكثر من اللازم لإنقاذ التوقعات 2.
قطاعات Pega التقليدية تتراجع ونشاطها السحابي ينمو 20%
Data
| Value | |
|---|---|
| إيرادات الاستشارات | -18% |
| إيرادات تراخيص الاشتراك | -9% |
| إجمالي الإيرادات | 3.1% |
| إجمالي القيمة التعاقدية السنوية | 7% |
| القيمة التعاقدية السنوية لسحابة Pega | 20% |
| الطلبات المتراكمة للسحابة | 25% |
العملاء يحتفظون بالنصف السحابي ويؤجلون الباقي
القصة كلها في الانقسام داخل الربع الواحد. نمت القيمة التعاقدية للاشتراكات السحابية 20% وهي اليوم تحمل معظم القاعدة، فيما تواصل الطلبات المتراكمة الارتفاع 2. أما القطاعات التقليدية فسارت في الاتجاه المعاكس، إذ تراجعت إيرادات الاستشارات والتراخيص معًا 1. العملاء لا يغادرون؛ بل يلتزمون بالخدمة قيد التشغيل ويؤجلون مشتريات التحول الكبيرة، وهو بالضبط الموضع الذي تهبط فيه شكوك الذكاء الاصطناعي.
عنق الزجاجة انتقل إلى النشر
في الأسبوع نفسه، صنّفت شركة الأبحاث فوريستر+0.32% — فوريستر, up 0.32 percent today شركة Pega «قائدًا» في تقييمها لمنصات توليد التطبيقات والبرمجة منخفضة الشيفرة، وعزت ذلك إلى رؤية قائمة على «أنظمة وكلاء خاضعة للحوكمة، لا وكلاء ذكاء اصطناعي مستقلين» وإلى حصولها على أعلى الدرجات في الضوابط الوقائية والحوكمة 3. وهذا هو الموقف الصائب لشركة راسخة: Pega تشغّل أصلًا نموذج «كلود» من أنثروبيك$350B — أنثروبيك, private, latest valuation $350B، وGPT من OpenAI$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T، و«جيميناي» من جوجل داخل عمليات سير العمل، وتبيع طبقة التحكم المحيطة بها 5.
أما مكالمة النتائج الخاصة بالشركة نفسها فقد وضعت القيد الأضيق في مرحلة أبعد من السلسلة. فالعملاء بطيئون في نشر أحدث قدرات الذكاء الاصطناعي، ولذلك أنشأت Pega فريقًا هندسيًا ميدانيًا باسم Lighthouse يعمل داخل مؤسسات العملاء إلى أن يحقق الوكلاء قيمة 2. فالمسافة بين ما يقدّمه الوكيل في عرض توضيحي وما تشغّله المؤسسة في بيئة الإنتاج هي المكان الذي تكمن فيه القيمة اليوم، وPega تدفع للمهندسين كي يقفوا في هذه المسافة.
المتفائلون يشترون النصف الذي ما زال ينمو
حافظ وول ستريت على توصياته وخفّض أرقامه. فقد احتفظت سيتي جروب−1.57% — سيتي جروب, down 1.57 percent today بتوصية «الشراء» وباركليز−1.45% — باركليز, down 1.45 percent today بتوصية «زيادة الوزن» (Overweight) بعد صدور النتائج، فيما كان البنك الملكي الكندي (RBC) قد رفع سعره المستهدف قبل ذلك، لتمتد الأسعار المستهدفة الجديدة من 42 إلى 50 دولارًا مقابل سهم يتداول عند نحو 37 دولارًا 678.
تقوم أطروحة المتفائلين على النصف السحابي وعلى موقع الشركة في الحوكمة، أما التخلي عن الهدف فهو ثمن هذا التجميد. والمشترون أنفسهم، الذين يجمدون مشترياتهم الكبرى، هم أصحاب الرهان الأعلى صوتًا: أن ينضج الوكلاء قبل أن تتقادم أنظمة سير العمل لديهم. وإذا أثمر هذا الرهان، فإن دفتر عقود التجديد لدى كل شركة راسخة في سوق برامج سير العمل سيكون هو الرهن، والموردون الذين يجعلون تشغيل الوكلاء آمنًا هم من سيجنون الميزانيات التي تحرقها التجارب.
Get Platforms by email, free
The cloud, data and developer software AI is built on. In our daily email, every weekday.
