PG&E avisa a 25.000 clientes de retrasos de seis meses en la conexión mientras su consejera delegada anticipa que el regulador justificará el rescate
Patti Poppe, consejera delegada de PG&E, dijo a los inversores que espera que las comparecencias que la Asamblea de California celebrará la semana que viene y el informe que el regulador publicará el 1 de noviembre sirvan para defender un rescate por los incendios en sesión legislativa extraordinaria; Consumer Watchdog, que ha publicado la transcripción, califica la campaña de retrasos en las conexiones de «chantaje para conseguir el rescate».
Vincent Jiang · 3 min read
Las advertencias sobre las conexiones, como palanca de presión
Hasta 25.000 californianos podrían esperar seis meses de más para tener electricidad mientras PG&E, la mayor eléctrica de California, presiona a Sacramento para sacar de sus cuentas los costes de los incendios 216. La empresa, que da servicio a unos 16 millones de personas en más de 250 ciudades y condados, escribió esta semana a sus futuros clientes que las conexiones podrían retrasarse hasta seis meses mientras aplaza unos 2.000 millones de dólares del gasto previsto para 2027 216. En la misma cola esperan centros de datos y más de 60 proyectos renovables y de almacenamiento en baterías, algunos hasta un año 12.
La consejera delegada vaticinó el informe de su regulador
En la presentación de resultados del jueves, Patti Poppe, consejera delegada de PG&E−1.52% — PG&E, down 1.52 percent today, afirmó que las dos comparecencias de la semana que viene en la Asamblea y el informe que la Comisión de Servicios Públicos de California —el regulador que fija el beneficio autorizado de PG&E— publicará el 1 de noviembre «serán otro buen argumento de por qué el statu quo es inaceptable», y añadió que la comisión había formulado «preguntas realmente sustanciales en su requerimiento de información» 3.
Consumer Watchdog, la organización sin ánimo de lucro de defensa de los consumidores que publicó la transcripción, califica la campaña de «chantaje para conseguir el rescate» 3. Un acuerdo de última hora que el gobernador Gavin Newsom impulsó al cierre de la sesión legislativa recibió duras críticas de los diputados de la Asamblea, y «en última instancia no fue sometido a votación de la Legislatura» 2. Jamie Court, presidente de la organización, quiere que la comisión vigile a PG&E, no que le construya el caso; el grupo le pidió hace semanas que comprobara si los usuarios ya habían pagado las obras aplazadas y asegura que no ha recibido respuesta 3.
La acción descontó el riesgo; los beneficios, nunca
La disputa se libra por quién asumirá la responsabilidad por los incendios cuando se produzca el siguiente. El 31 de agosto, después de que los legisladores aprobaran una ley de incendios sin el tope de 6.000 millones de dólares por siniestro en las disposiciones del fondo de incendios que pedían las eléctricas, la matriz cotizada, PG&E Corporation (PCG), se hundió un 18% en una sola sesión. Edison International+1.21% — Edison International, up 1.21 percent today cayó un 23%, y el ETF del sector de servicios públicos retrocedió un 1% 4.
El día en que murió el tope de responsabilidad, solo las eléctricas californianas lo descontaron en bolsa
Data
| Value | |
|---|---|
| PG&E (PCG) | -18% |
| Edison Intl (EIX) | -23% |
| Sempra (SRE) | -2% |
| ETF de servicios públicos (XLU) | -1% |
Los beneficios no se detuvieron: el resultado neto fue positivo en todos los trimestres desde finales de 2024, con 2.700 millones de dólares en 2025, y el beneficio GAAP disponible para los accionistas ordinarios alcanzó los 749 millones de dólares en el trimestre presentado el jueves. La compañía reafirmó además su previsión para 2026: entre 1,64 y 1,66 dólares por acción 56.
PG&E ganó dinero todos los trimestres de la disputa por la responsabilidad
Data
| Beneficio neto | |
|---|---|
| T3 '24 | $0.58B |
| T4 '24 | $0.67B |
| T1 '25 | $0.63B |
| T2 '25 | $0.55B |
| T3 '25 | $0.85B |
| T4 '25 | $0.67B |
| T1 '26 | $0.89B |
| T2 '26 | $0.76B |
Los usuarios ya cargan con una parte de 9.000 millones de dólares
Consumer Watchdog contabiliza más de 10.000 millones de dólares de beneficio en 2025 entre las tres grandes eléctricas con ánimo de lucro de California, además de más de 3.000 millones en dividendos 3. La organización también cita una rentabilidad sobre los fondos propios (ROE) del 9,98%, autorizada por la comisión para PG&E hasta 2028, que según el grupo ya paga a los inversores por cargar precisamente con este riesgo 3. Los usuarios soportan su propia parte: los costes de los incendios incluidos en la factura de la luz sumaron unos 500 millones de dólares en 2019 y 9.000 millones en 2024, la mayor partida de la factura, según la Public Advocates Office, el brazo independiente de defensa del consumidor de la comisión 7.
El argumento de la eléctrica tiene fundamento, y las fechas, también
El argumento de PG&E tiene fundamento: los tribunales de California responsabilizan a las eléctricas de los incendios que provocan sus equipos incluso cuando se han cumplido todas las normas, y la compañía ha aceptado pagar al menos 11.000 millones de dólares por los incendios de 2017 y 2018 2. Según sus propias cifras, el riesgo de incendios ha añadido más de 4.000 millones de dólares en costes de intereses que los clientes acaban pagando, y asegura que no está retrasando ningún trabajo de seguridad, sino solo protegiendo a los clientes actuales de tarifas más altas 21.
Newsom, que debe dejar el cargo en enero, ordenó el informe del 1 de noviembre sobre el coste que las rebajas de calificación crediticia tendrían para las eléctricas 27. El Senado no ha programado nada 3. Si se queda en casa, los accionistas se quedan con la responsabilidad; si se reúne, los usuarios la recuperan. El informe llega dentro de diez días, y PG&E dará a conocer en diciembre los proyectos retrasados 2.
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