خفّض «آر بي سي» هدف سهم «موبايل آي» إلى 5 دولارات مقابل إجماع عند 11 دولاراً قبل نتائج 29 أكتوبر.. و20.6% من الأسهم الحرة مباعة على المكشوف
تعلن «موبايل آي» نتائجها في 29 أكتوبر، فيما خُمس أسهمها الحرة مباع على المكشوف، ومؤسسها على أعتاب المغادرة، وهدف «آر بي سي» المحدد عند 5 دولارات يقابل إجماعاً عند 11 دولاراً. العلاقة مع «فولكس فاغن» تحسم الجدل، ولا توجد شركة أكدت ما توحي به لقطات الفيديو.
Vincent Jiang · 3 min read
الاتهام: «فولكس فاغن»، بالاسم
لقطات فيديو نُشرت في 18 أكتوبر تُظهر مركبة تابعة لوحدة MOIA لنقل الركاب عبر التطبيقات، إحدى وحدات فولكس فاغن، متوقفة في محطة استراحة على الطريق السريع A8 في ألمانيا، ويظهر شعار Wayve على منظومة القيادة الذاتية الخاصة بها. وقرأ متابعو قطاع القيادة الذاتية في ذلك دلالة على أن «فولكس فاغن» تنقل برمجيات روبوتاكسي الخاصة بها من موبايل آي−1.71% — موبايل آي, down 1.71 percent today إلى الشركة الناشئة اللندنية 12. ولم تؤكد أي شركة من الأطراف المعنية حدوث هذا التحول.
بعد ثلاثة أيام، خفّض بنك «آر بي سي كابيتال ماركتس» تصنيف سهم «موبايل آي» — الشركة الإسرائيلية المصنّعة لرقائق وبرمجيات مساعدة السائق والخاضعة لسيطرة إنتل−7.57% — إنتل, down 7.57 percent today — إلى «أداء أضعف من السوق» (Underperform) من «أداء مطابق للقطاع» (Sector Perform)، وخفض سعره المستهدف إلى 5 دولارات من 7 دولارات 3. وكتب البنك أن صانعي السيارات باتوا يدمجون أنظمة مساعدة السائق في حواسيب مركزية من صانعي الرقائق إنفيديا−4.44% — إنفيديا, down 4.44 percent today وكوالكوم−2.93% — كوالكوم, down 2.93 percent today، وأن مكاسب المنتجات المتقدمة «لم تتحقق»، وأن «فولكس فاغن»، صاحب الخط الفاخر، «قد يبتعد» 3. وتراجع السهم 4% إلى 7.04 دولار في تداولات ما قبل الافتتاح 3.
الدليل: خُمس الأسهم الحرة مباع على المكشوف
تعلن «موبايل آي» نتائج الربع الثالث قبل الافتتاح يوم 29 أكتوبر، فيما يقف إجماع المحللين عند 0.1013 دولار للسهم على إيرادات قدرها 476.78 مليون دولار 4. وتبلغ نسبة الأسهم المباعة على المكشوف 20.6% من الأسهم الحرة، مرتفعة بأكثر من 20% خلال شهر واحد، وتحتاج تغطية هذه المراكز إلى 6.5 أيام 5. واشترى عضوا مجلس الإدارة فرانك ييري وسافرودو ييبواه-أمانكواه أسهماً في السوق المفتوح بأسعار 7.98 و8.46 دولار خلال يوليو وأغسطس، كما أفادت «ذا إنفرنس» في 15 أكتوبر. وافتُتح السهم في جلسة الخميس عند 7.02 دولار، أي بفارق 55 سنتاً فوق أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً 4. وتملك «إنتل» نحو 77% من الأسهم 6.
مستهدف «آر بي سي» عند 5 دولارات… الوحيد دون سعر سهم «موبايل آي» البالغ 7.02 دولار
Data
| Value | |
|---|---|
| آر بي سي | $5 |
| يو بي إس | $7.5 |
| غولدمان ساكس | $8 |
| ميزوهو | $8 |
| باركليز | $9 |
| مورغان ستانلي | $9 |
| سيتي | $11 |
| إيفركور ISI | $11 |
| الإجماع | $11.08 |
الدفاع: خط إيرادات بقيمة 24.5 مليار دولار
يبدأ المتفائلون من الربع الثاني: أرباح معدلة قدرها 0.19 دولار للسهم فاقت التقديرات بفارق 0.13 دولار بإيرادات بلغت 508 ملايين دولار، وارتفعت توقعات الدخل التشغيلي المعدل لكامل العام إلى ما بين 365 و425 مليون دولار من نطاق سابق بين 185 و235 مليون دولار 47. ثم هناك خط إيرادات يمتد ثماني سنوات بقيمة 24.5 مليار دولار، وعقود تصميم مع «ستيلانتيس»، وتعديلات أرباح تحتل المرتبة المئوية الثامنة والتسعين، وخطة لتشغيل أسطول روبوتاكسي خاص بالشركة في الولايات المتحدة اعتباراً من 2027 58. وقد بدأ «سيتي غروب»−1.48% — «سيتي غروب», down 1.48 percent today تغطية السهم في 16 أكتوبر بتوصية «شراء» وسعر مستهدف يبلغ 11 دولاراً، فيما يعكس إجماع 23 محللاً عند 11.08 دولار ارتفاعاً محتملاً يقارب 56% 45.
الادعاء: المؤسس رحل بالفعل
يرد المتشائمون بأن أحجام مبيعات منظومة «SuperVision» مع بورشه وأودي تأخرت إلى أواخر عام 2027، وبأن العائد على رأس المال سلبي بعمق، وبأن شريحة «EyeQ» هي بالضبط ما تحل محلها الحواسيب المركزية من إنفيديا أو كوالكوم 35. أما أمنون شاشوع، الذي بنى الشركة على مدى 27 عاماً وقاد صفقة بيعها إلى إنتل مقابل 15.3 مليار دولار في 2017، فقد أبلغ مجلس الإدارة في 18 يوليو بنيته التنحي عن منصبه 67.
وقبل أيام من صدور النتائج كشف شاشوع عن شركته الجديدة doubleAI التي أتمت جولة تمويل من الفئة (A) بقيمة 200 مليون دولار بقيادة مشتركة من Lightspeed وBessemer وبمشاركة إنفيديا، وبتقييم يتجاوز مليار دولار 9. وتقف إنفيديا في المعسكرين المتقابلين من هذا الجدل: فمعالجها هو الذي يرى «آر بي سي» أنه سيحوّل منتجات موبايل آي إلى سلعة عادية، وأموالها هي التي تموّل الشركة الجديدة لمؤسس موبايل آي.
ثمانية أرباع من الإيرادات العالقة قرب نصف مليار دولار
- الإيرادات
- Estimate
Data
| الإيرادات | |
|---|---|
| الربع الثالث 2024 | $486M |
| الربع الرابع 2024 | $490M |
| الربع الأول 2025 | $438M |
| الربع الثاني 2025 | $506M |
| الربع الثالث 2025 | $504M |
| الربع الرابع 2025 | $446M |
| الربع الأول 2026 | $558M |
| الربع الثاني 2026 | $508M |
| الربع الثالث 2026 (تقديري) (estimate) | $477M |
انتظار الحكم: 29 أكتوبر، الساعة الثامنة صباحاً
اللقطات المصورة لا تحسم شيئاً بعد: فمركبات MOIA من طراز ID. Buzz الخاضعة لاختبارات في لوس أنجلوس ما زالت تعمل ببرمجيات موبايل آي 8. أما Wayve، فلديها اتفاقيات إنتاج مع مرسيدس-بنز ونيسان و«ستيلانتيس» 11. وتظل توقعات شحن منظومة «SuperVision» في النصف الثاني من العام هي الرقم الذي يستحق المراقبة خلال مكالمة النتائج. أما عن نوايا فولكس فاغن، فلا يستطيع أحد التحدث باسمها سوى فولكس فاغن نفسها.
Get Chips by email, free
How AI demand is reshaping chipmakers, memory and the fabs behind them. In our daily email, every weekday.
