Verizon cifra en 500.000 millones de dólares y 80.000 torres la amenaza de Starlink a la telefonía móvil; la FCC vota el 29 de octubre
El consejero delegado de Verizon ha puesto precio —medio billón de dólares— y calendario —de años— a que Starlink iguale su red. Lo que mueve el dinero este mes es la votación de la FCC del 29 de octubre, más la demanda de fibra para la IA que la corrección bursátil ignoró.
Richard Tang · 3 min read
Dan Schulman, que antes dirigió PayPal y ahora dirige Verizon−3.28% — Verizon, down 3.28 percent today, dedicó la llamada de resultados del lunes a ponerle precio al rival que este mes ha borrado cerca del 10% del valor bursátil de las tres grandes operadoras de EE UU 1. Igualar su red, dijo, exige hasta 80.000 torres de gran tamaño 1. Levantarlas cuesta medio billón de dólares en un plazo de seis a ocho años 1.
Después, Verizon superó las previsiones y elevó su guía: sumó 406.000 altas de móvil de pospago, su mejor trimestre en cinco años. Y aun así la acción cerró en negativo 2 6. El mercado ya ha descontado una red que no existe.
SpaceX ha comprado cobertura, no capacidad
La compra del 8 de octubre tiene un alcance limitado: un bloque nacional de frecuencias de 800 MHz en banda baja adquirido a la firma de inversión Grain Management, por unos 8.000 millones de dólares, según lo publicado 3. La banda baja atraviesa las paredes, lo que la convierte en una capa de cobertura; la capacidad en los mercados densos sigue viniendo de los equipos de radio instalados en tierra, y por eso el propio escrito regulatorio de SpaceX−0.03% — SpaceX, down 0.03 percent today describe antenas en torres y azoteas 3. Musk planea muchas estaciones base pequeñas adosadas a las infraestructuras de Starlink en lugar de torres clásicas, y califica la compra de última pieza del puzle del espectro 3 4.
La brecha: años de torres, tiendas y facturación
El cálculo de Schulman termina con una Starlink dueña de «prácticamente la misma red y la misma estructura de costes» que Verizon tiene hoy 1. La presidenta de SpaceX, Gwynne Shotwell, apunta a prestar servicio en las frecuencias propias de Starlink a comienzos de 2028, una fecha que ya se ha retrasado una vez 5. Las negociaciones para alquilar decenas de miles de emplazamientos, publicadas por Bloomberg, volvieron a castigar a las operadoras en bolsa el 23 de octubre 5.
Lo primero que llega a los usuarios es la cobertura allí donde las torres nunca se amortizaban: la mensajería por satélite de T-Mobile ya funciona sobre Starlink 5. Y donde se concentra cerca del 98% de los ingresos de Verizon, un haz de satélite cubre una extensión inmensa, mientras que una red urbana reutiliza sus frecuencias bloque a bloque; esa física, y no el número de torres, es el criterio con el que hay que poner a prueba a ambas partes 1.
La decisión de este mes se juega en la FCC
El 29 de octubre, la FCC vota la apertura de otros 482 MHz de frecuencias al servicio de conexión satélite-móvil, y un voto a favor solo abriría el periodo de comentarios públicos 5. La compra a Grain Management sigue pendiente de la aprobación del regulador, mientras las operadoras presionan para mantener a los satélites fuera de sus bandas 5G 5.
Los incumbentes se dividen en público: John Stankey, de AT&T−0.38% — AT&T, down 0.38 percent today, no va a «sobre reaccionar» ante «un único operador con espectro de banda baja», mientras que Schulman da por hecho que SpaceX hará todo lo que dice 1. El dinero en juego va más allá de las operadoras: alcanza a las acciones de SpaceX y a los propietarios de torres como Crown Castle+1.74% — Crown Castle, up 1.74 percent as of its last quote, que según se ha publicado participa en las negociaciones por los emplazamientos 5.
La corrección bursátil ignoró al comprador de IA
La misma mañana, Verizon firmó más de 2.000 millones de dólares en conectividad de fibra para centros de datos de Amazon Web Services+0.44% — Amazon Web Services, up 0.44 percent today que ejecutan cargas de trabajo de IA 6. En julio llegó un acuerdo de fibra oscura con Google por valor de más de 1.000 millones de dólares 6. El cómputo de IA necesita fibra, y la fibra está en manos de las operadoras.
El analista de UBS John Hodulik espera que la compra de espectro reciba el visto bueno y aun así prevé que SpaceX necesitará años para escalar, con un impacto limitado en el sector a corto plazo 4. La amenaza es real y llega tarde; los ingresos por fibra llegan pronto. Este mes, la decisión está en la FCC, no en el parqué.
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